本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共11页 分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2022年01月20日 资料来源：中原证券 大宗商品 大宗商品 最新价 涨跌幅(%) 美元指数 95.73 0.49% COMEX黄金 1813.40 -0.21% NYMEX原油 86.56 2.72% 铁矿石 746.50 2.33% 螺纹钢 4740.00 2.27% LME铜 9676.50 -0.82% LME铝 3020.00 0.67% CBOT大豆 1362.00 -0.57% CBOT玉米 600.25 0.38% CBOT小麦 770.00 3.67% BDI指数 1644.00 -5.03% 资料来源：中原证券 国际市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 35368.47 -1.51% 标普500 4577.11 -1.84% 纳斯达克 14506.9 -2.60% 德国 DAX 15772.56 -1.01% 富时100 7563.55 -0.63% 日经225 27467.23 -2.80% 恒生指数 24127.85 0.06% 资料来源：中原证券 【财经要闻】 1、国资委：扎实推进中央企业重组组建和专业化整合，在战略重组方面，我们聚焦落实供给侧结构性改革、创新驱动发展、建设制造强国等国家战略，按照“成熟一户、推进一户”的原则，稳步推进钢铁等领域的重组整合，在相关领域适时研究组建新的中央企业集团。 2、财政部等五部门联合发布《关于调整疫情期间口岸进、出境免税店经营和招标期限等规定的通知》，按照管理办法批准设立并已完成招标的口岸进、出境免税店，免税品经营企业与招标人（或口岸业主，下同）可在友好协商的基础上，延长免税店招投标时确定的经营期限，仅能延期一次，最多延长2年，延期后的经营期限可超过10年。 3、发改委发布《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》，将修订《反垄断法》，完善数据安全法、个人信息保护法配套规则；完善金融领域监管规则体系，坚持金融活动全部纳入金融监管，金融业务必须持牌经营；加大对出行领域平台企业非法营运行为的打击力度；严格规范平台企业投资入股金融机构和地方金融组织。 4、IEA月报：经合组织的原油库存比一年前下降了3.54亿桶，处于七年来的最低水平；尽管受到奥密克戎毒株影响，但2021年第四季度石油需求增加了110万桶/日，达到9900万桶/日；石油供应稳步上升，可能会在2022年第一季度以及未来出现大量过剩；如果欧佩克+完全取消减产措施，2022年的世界石油供应有可能增加620万桶/日。 【宏观策略】 市场分析：中原证券-市场分析-外盘下挫影响 A股冲高回落-20220119 【行业公司】 行业点评报告：中原证券-机械行业点评-2021年工业机器人产量36 行业周报：中原证券-行业周报（光伏）-硅料、硅片价格反弹，关注产业链需求变化 行业月报：电子行业月报20220117-国内手机市场回暖，关注汽车电子、VR、折叠屏等新机会 -11%-8%-6%-3%-1%2%4%6%2021.012021.052021.092022.01上证指数深证成指 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共11页 行业周报：《长津湖之水门桥》定档大年初一，巨头加速布局VRAR 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细 今日新股申购 IPO信息 eWkZjZ9Z9UjZlUbWjY6M9R9PtRrRtRmOeRrRnMfQnPqQ9PnNqPuOsPvMxNrQzR 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共11页 【财经要闻】 1、国资委：扎实推进中央企业重组组建和专业化整合，在战略重组方面，我们聚焦落实供给侧结构性改革、创新驱动发展、建设制造强国等国家战略，按照“成熟一户、推进一户”的原则，稳步推进钢铁等领域的重组整合，在相关领域适时研究组建新的中央企业集团。 2、财政部等五部门联合发布《关于调整疫情期间口岸进、出境免税店经营和招标期限等规定的通知》，按照管理办法批准设立并已完成招标的口岸进、出境免税店，免税品经营企业与招标人（或口岸业主，下同）可在友好协商的基础上，延长免税店招投标时确定的经营期限，仅能延期一次，最多延长2年，延期后的经营期限可超过10年。 3、发改委发布《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》，将修订《反垄断法》，完善数据安全法、个人信息保护法配套规则；完善金融领域监管规则体系，坚持金融活动全部纳入金融监管，金融业务必须持牌经营；加大对出行领域平台企业非法营运行为的打击力度；严格规范平台企业投资入股金融机构和地方金融组织。 4、IEA月报：经合组织的原油库存比一年前下降了3.54亿桶，处于七年来的最低水平；尽管受到奥密克戎毒株影响，但2021年第四季度石油需求增加了110万桶/日，达到9900万桶/日；石油供应稳步上升，可能会在2022年第一季度以及未来出现大量过剩；如果欧佩克+完全取消减产措施，2022年的世界石油供应有可能增加620万桶/日。 【宏观策略】 市场分析：中原证券-市场分析-外盘下挫影响 A股冲高回落-20220119 2022-01-19 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 投资要点： 财经要闻速览 1、央行最新发声，货币政策工具箱开得再大一些，避免信贷塌方。 2、527家上市公司披露2021年业绩预告，453家公司报喜。 3、血制品首次进集采，具体涉及人免疫球蛋白等五个品种。 4、元宇宙产业委发第二批接纳成员名单和“千里马”计划。 5、数字经济时代的“新基建”，数字人民币建设快速推进。 A股市场综述 周三（01月19日）A股市场冲高遇阻，小幅震荡回落，隔夜美股全线下挫，亚太市场早盘走低，两市股指平开后小幅震荡，午后随着锂电、光伏、风电以及半导体等行业的轮番下挫，拖累股指震荡下行，尾盘银行、家电、工程建设以及水泥建材等权重股震荡上扬，带动股指企稳回升，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。创业板市场周三显著下行，成指全天表现明显弱于主板市场。 后市研判及投资建议 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡回落，隔夜美股全线下挫，早盘两市股指小幅震荡，午后随着锂电、光伏、半导体以及军工等行业的轮番下挫，拖累股指震荡走低，沪指在年线附近再次获得支撑，银行、家电、工程建设以及水泥建材等权重股整体反弹，带动股指企稳回升，沪指全天继续在年线上方震荡整固。两市成交量1万亿，存量博弈特征依旧，热点再次转换，沪指围绕年线蓄势震荡的可能性依然较大，建议关注政策面以及资金面的变化情况。 预计沪指短线围绕年线小幅震荡的可能性较大，创业板市场短线小幅整理的可能较大。我们建议投资者短线谨慎工程建设、电力、互联网以及家电等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 【行业公司】 行业点评报告：中原证券-机械行业点评-2021年工业机器人产量36 2022-01-18 （刘智 S0730520110001 021-50586775 liuzhi@ccnew.com） 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共11页 事件： 近日国家统计局发布工业机器人产量数据：2021年12月工业机器人产量35175台，同比增长15.1%。2021年全年实现工业机器人产量366044台，同比增长44.9%，创历史新纪录。 12月工业机器人产量增速有所下滑，但仍保持了较高的水平 2021年12月工业机器人产量35175台，同比增长15.1%。2020年12月工业机器人产量是2020年全年当月产量最高峰，产量高达29706台，比2020年月均产量高出近50%。2021年12月工业机器人产量是在2020年同期高基数的基础上仍实现了15.1%的增长显得尤为难得。我们也看到，随着基数越来越高，工业机器人产量增速存在边际递减的效应。 2021年12月单月产量35175台在过去所有单月产量中仅次于2021年6月产量，排在历史第2位。总体上12月工业机器人仍然保持了较高的产量和增长水平。 2021年工业机器人产量36.6万台，同比增长44.9%，圆满收官 2021年全年工业机器人实现产量36.6万台，同比增长44.9%。这是连续第2年较高水平的增长。2021年工业机器人产量创历史最高水平圆满收官。受益我国制造业自动化、智能化的产业趋势，我国工业机器人产业蓬勃发展，加速渗透明显。 制造业投资高增长、韧性强，叠加出口需求旺盛带来了2021年工业机器人行业高景气度 制造业PMI从2021年11月开始止跌回暖，2021年10月-12月制造业PMI分别为49.2、50.1、50.6，制造业PMI生产指数分别为48.4、52、51.4，11-12月景气度有明显的回升。2021年12月固定资产投资累计增速为13.5%，环比虽然略有下滑，但仍然保持了较高的增长水平，反应了制造业投资的韧性较强。此外，12月出口数据依然保持较好的状态，12月出口金额当月同比增长20.9%，全年基本始终保持在20%以上的高水平增长。这些乐观的因素也带来了11、12月工业机器人产量数据的回升。 从全年看，制造业固定资产投资是各大类行业里固定资产投资增速较好的之一。不同于房地产固定资产投资和基建固定资产投资前高后低，尤其是下半年开始急剧下滑甚至负增长的情况，制造业固定资产投资始终保持了较强的韧性，始终保持在13%以上的较高增长水平，这也是2021年工业机器人产量能够保持高增速的核心驱动力之一。此外，受益国外疫情因素，国外供给相对受到很大影响，2021年全年出口需求保持了高速增长的状态，2021年出口金额累计增长29.9%。从下游需求行业看，工业机器人主要下游汽车、3C行业固定资产投资较高水平，尤其是3C行业固定资产投资全年始终保持20%以上的高水平，2021年汽车产量（全年+4.8%）、手机出货量（全年+13.9%）也触底回升，扭转了连续多年的负增长趋势。多种因素共振推动了2021年工业机器人高速的增长。 工业机器人是我国智能制造2025的核心抓手之一，中长期受益我国制造业产业升级、自主可控 工业机器人是我国