房地产行业研究周报：行业资金观察 融资环境小幅改善

根据报告正文，房地产行业融资环境有所改善，表现为银行贷款出现小幅转暖，境内债融资改善明显，而海外债及信托资金流入仍处于相对低位。预计2021年四季度个人住房贷款余额可达38.5万亿，同比增长11.6%，2021年四季度房地产贷款余额在52.2-52.7万亿之间，同比增长5.3%-6.3%。虽然境内债新发额边际改善效应持续，但海外债融资持续低迷，信托资金融资恢复幅度有限。预计2022年一季度商品房市场销售表现将影响行业资金来源及审批流程。建议关注经营稳健及资信背景较好的龙头房企保利发展、万科A、龙湖集团。