华创证券研报点评沛嘉医疗-B（9996.HK）获得全球唯一反流瓣Trilogy大中华区排他权利，补齐TAVR适应症布局上最后一块拼图。Trilogy产品导入后，公司将补齐TAVR适应症布局上最后一块拼图。Trilogy技术全球领先，有望快速导入中国市场。公司销售团队专业能力强大，推进产品商业化上十分高效。预计公司21-23年收入为1.46亿、4.98亿元、9.06亿元，同比增长278%、241%和82%；净利润为-3.15亿、-1.73亿元、-0.22亿元，EPS为-0.47、-0.26、-0.03元。根据DCF测算，可得公司合理市值应为261亿元（对应股价为47港元），维持“推荐”评级。
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