镍及不锈钢日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色贵金属组 杨莉娜 执业编号：F0230456（从业）Z0002618(投资咨询) 联系方式：010-68573781/ yanglina1@foundersc.com 成文时间：2022年1月13日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 镍及不锈钢日报 Nickel and Stainless Steel Daily Report 摘要： 【行情复盘】镍主力2202收于 162120，涨0.78%。冲高回落，但16万元上方依然偏强运行。不锈钢主力收于17650，跌1.89%。不锈钢冲高回落。 【重要资讯】美元指数跌破95，美国通胀符合预期，市场视为阶段利空出尽，美元指数走软情况下，有色虽有调整仍显偏强波动。LME降至9.9万吨下方，持续去库存，现货持续高升水仍带来支持，注销仓单占比高达50%以上。印尼又传言考虑对镍制品，镍生铁加出口税，后续关注消息是否有进一步进展。镍后期有持续的产能释放预期，但兑现节奏有待观察，当前就是在强现实和弱预期之间反复摇摆波动，高位偏强震荡暂延续。从国内来看，现货也较为紧张，现货升水今日微有收窄，交投一般。由于临近春节，物流也逐渐会在中旬以后逐渐放假，备货期可能会比较集中和短暂。近期镍生铁成交价至1390-1400元/镍，成交量均较少。硫酸镍现货报价开始回升至36500元，跟随镍价上行。近期不锈钢链条压力有所缓解，现货反弹，1-2月检修停产料会造成减产，不锈钢现货库存微有回升，热轧紧张，冷轧主要是仓单资源为主。钢材系回落调整，不锈钢显著回调。 【交易策略】LME镍依然保持高升水和库存震荡下滑，注意21000美元上方震荡偏强延续。国内镍突破10月以来形成的宽波动整理区间，暂时仍在向上，后期继续关注宏微观信息共振，包括但不限于美联储议息会议、镍供需预期边际变化，不锈钢跌势收敛情况等。镍在16万元线上继续震荡偏强，谨慎偏多，近期高位波动震荡已在发生，宜轻仓短线为主。不锈钢显著调整，钢材系波动回落，但实质现货供需两淡，现货涨势弱于期货，交投因节日临近渐弱，贸易商间居多，基差负向情况难以为继，以期货调整形式修复。不锈钢主力合约再陷反复波动整理，下方支撑17500附近，线上延续波动反复走势，但暂时料缺乏冲过18500的动力。 镍及不锈钢日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、市场概况 FDI:镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍166250涨跌34002220052015.6898200135052501840034500Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11162120160850160100159640158880158450157520156930156890156540155630当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10-4130-1270-750-460-760-430-930-590-40-350-910期现价差-4130-5400-6150-6610-7370-7800-8730-9320-9360-9710-10620最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水415365390415415415-3840165.75变化变化变化镍库存总计变化098364-10982767-290101131-1388镍跨期价差贸易升水(美元)上海物贸：平均价:镍:1#现货报价期货报价不锈钢期货库存LME镍现货前日结算价(美元)LME镍库存（日）7.29库存连三内外比价上海电解镍:CIF(提单)上海电解镍:保税区(仓单)连五连七-3.70%-4.43%-5.25%29963上海镍期货库存（日）上海物贸镍LME上日升贴水(美元)注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍主力合约持仓 不锈钢指数持仓 镍及不锈钢日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 2、现货情况 2022年1月13日金川集团电解镍Ni9996上海报价166500元/吨，金昌报价166050元/吨，佛山报价166800元/吨，较上一交易日上涨500元/吨。现货市场货源有所增加，但增量有限，现货升水整体仍维持高位，价格居高，市场情况一般。今日金川镍市场现货报价升水4500-4800元/吨，高位下调200元/吨；俄镍方面现货升水对2202合约报升水1900-2200元/吨。镍豆方面，市场升水报价区间约1000-1200元/吨。 据Mysteel调研了解，华东某小型特钢厂1月12日高镍铁采购成交价1390元/镍(出厂含税)，成交量1000吨。据Mysteel调研了解，华北某高镍铁厂1月12日少量现货成交价1400元/镍(出厂含税)。 13日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦18500，跌50；太钢天管18150，跌50；酒钢18100，跌100；甬金四尺18000，跌50；北港新材料17850，跌50；德龙17850，跌50；宏旺17850，跌50。 3.宏观及行业资讯 3.1 宏观信息： 【商务部：2021年我国实际使用外资规模超1.1万亿元，再创历史新高】 商务部今天公布的数据显示，2021年，我国实际使用外资规模超1.1万亿元，再创历史新高，引资规模和质量双提升。2021年，全国实际使用外资金额11493.6亿元，同比增长14.9%，实现两位数增长。高技术产业引资增长较快，实际使用外资同比增长17.1%，其中高技术制造业增长10.7%，高技术服务业增长19.2%。 镍及不锈钢日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 3.2 12月新能源车产销保持旺盛：2021年12月中国新能源汽车产销分别完成51.8万辆和53.1万辆，再创历史新高，同比分别增长1.2倍和1.1倍，12月新能源汽车市场渗透率达到19.1%,继续高于11月,其中新能源乘用车市场渗透率达到20.6%。从细分车型来看,纯电动汽车的单月产销也刷新了历史记录。12月纯电动汽车产销分别完成43.4万辆和44.8万辆,同比均增长1.1倍;插电式混合动力汽车产销分别完成8.4万辆和8.2万辆,同比分别增长1.6倍和1.2倍;燃料电池汽车产销分别完成627辆和486辆,同比分别增长1 4倍和1.1倍。从新能源汽车走势情况来看,全年保持了产销两旺的发展局面, 3月份开始月销量超过20万辆,8月份超过30万辆, 11月份超过40万辆, 12月份达到53万辆，表现出持续增长势头。 2021年12月，我国动力电池产量共计31.6GWh，同比增长109.0%，环比增长12.0%。其中三元电池产量11.4GWh，同比增长34.6%，环比增长10.1%；磷酸铁锂电池产量20.1GWh，同比增长207.7%，环比增长12.7%。2021年1-12月，我国动力电池产量累计219.7GWh，同比累计增长163.4%。其中三元电池产量累计93.9GWh，占总产量42.7%，同比累计增长93.6%；磷酸铁锂电池产量累计125.4GWh，占总产量57.1%，同比累计增长262.9%。 3.3 不锈钢整体降库，无锡冷轧资源回升：2022年1月13日全国主流市场不锈钢社会库存总量56.02万吨，周环比下降1.34%。其中冷轧不锈钢库存总量32.02万吨，周环比上升1.26%，热轧不锈钢库存总量24.01万吨，周环比下降4.61%。300系方面，不锈钢库存总量34.64万吨，周环比上升0.59%，本周300系冷轧资源到货较为明显，而热轧资源有一定消化。冷轧资源到货以无锡市场为主，而佛山市场及地区性市场有一定消化；300系热轧资源去库以佛山市场、无锡市场及地区性市场为主； 3.4 重要图表 现货镍价波动，交投一般，升水继续高位。 60,000.0 080,000.0 0100,000. 00120,000. 00140,000. 00160,000. 00180,000. 002020-03-182020-04-182020-05-182020-06-182020-07-182020-08-182020-09-182020-10-182020-11-182020-12-182021-01-182021-02-182021-03-182021-04-182021-05-182021-06-182021-07-182021-08-182021-09-182021-10-182021-11-182021-12-18金川公司:最低价(含税):电解镍(板状) 日-2,000.00-1,000.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.00金川镍升水俄镍升水 图：金川镍价波动 图：现货对无锡电子盘升贴水 硫酸镍回升。镍铁回升。 镍及不锈钢日报 请务必阅读最后重要事项 第5页 20,000.0 022,000.0 024,000.0 026,000.0 028,000.0 030,000.0 032,000.0 034,000.0 036,000.0 038,000.0 040,000.0 02018-01-112018-03-112018-05-112018-07-112018-09-112018-11-112019-01-112019-03-112019-05-112019-07-112019-09-112019-11-112020-01-112020-03-112020-05-112020-07-112020-09-112020-11-112021-01-112021-03-112021-05-112021-07-112021-09-112021-11-112022-01-11安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002018-01-242019-01-242020-01-242021-01-24含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东含税价:高镍铁:7-10％:山东元/吨元/镍 图：硫酸镍报价 图：高镍铁走势 近期人民币在6.40以内波动，内外盘比值整理回升。外盘升水再度震荡走阔。 6.806.907.007.107.207.307.407.507.607.707.80镍沪伦比值-150.00-100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.002018-11-232019-01-232019-03-232019-05-232019-07-232019-09-232019-11-232020-01-232020-03-232020-05-232020-07-232020-09-232020-11-232021-01-232021-03-232021-05-232021-07-232021-09-232021-11-23LME镍升贴水 图：沪伦比值 图：伦镍现货升贴水 镍库存外盘回落，内盘库存回落，盘面back结构，月间差有波动反复。低库存支撑强。 0.0050,000.0 0100,000. 00150,000. 00200,000. 00250,000. 00300,000. 002019-03-222019-05-222019-07-222019-09-222019-11-222020-01-222020-03-