金融产品交易量跟踪报告

新年第一周，股票指数整体呈现下跌态势。创业板指跌幅达6.80%，美国纳斯达克指数下跌4.53%。恒生指数上涨0.41%；成交量方面，A股各指数成交量与去年底基本持平，恒生指数与纳斯达克指数成交量较去年底有所回升；从成交趋势来看，较去年最后一周相比，金融风格指数成交量大涨12.72%，消费风格指数成交量上涨4.45%；稳定风格指数与周期风格指数成交量分别下降6.24%与5.73%。基于交易所的行情统计，上周除上证转债指数外，其余债券指数均有所上涨。其中，受房地产板块情绪好转影响，深证地债指数涨幅较大，达到0.205%；成交量方面，上周深圳地债指数成交量较前一周涨幅超过100%，上证国债指数及上证转债指数成交量均小幅回落。新年第一周，当月股指期货与当季国债期货全线下跌。 其中，中证500指数期货下跌2.52%，沪深300指数期货下跌2.38%；从成交量情况来看，上周各股指期货成交量较前一周均有不同程度的下跌。 其中，2年期国债期货成交量跌幅居前，达39.08%；上证50指数期货成交量下跌11.76%。 南北资金合计，上周北向资金和南向资金均呈现流入态势。由行业资金流入和流出对比发现，北向资金上周大幅流出电子行业及食品饮料行业。 上周开始认购的开放式基金产品共计有32只，成立的基金共有20只。从合并发行份额来看，中欧招益稳健一年持有A合并发行份额最大，达到了17.93亿份。 根据2021年10月15日以来每周的融资融券余额及融资融券净买入卖出额可以发现，市场融券余额一直处于下降状态，融资买入额变化幅度较大，融券卖出额变化较小。 风险提示：股票市场风险、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险、基金业绩风险等。 1.报告主旨 股票市场交易往往由量、价两个因素来显示，所谓“量”指股票的成交量，所谓“价” 指股票的交易价格。“量价齐升”是比较明显的股票上涨态势，然而由于众多因素的存在 使得量、价齐升的理想状态难以同时呈现，甚至有时出现量升价跌或价升量跌的现象， 这使得股票市场难以把握。量和价的关系往往是相互影响的，由于股票成交是买、卖双 方共同参与的结果，价格的上涨会吸引逐利的投资者持续参与，从而使得成交量放大价 格可能进一步上涨；若价格下跌投资者往往会持有观望的态度从而使得成交量缩小，但 当股价下跌到一定位置后，投资认为具有投资价值时又会开始逐渐买入股票，此时价格 未必会明显上升，但成交量会逐渐放大，由此又吸引其他投资者的加入，最终使得价格 上涨，某种程度上成交量对价格具有一定的先行指示作用。 本篇报告注重于对周度金融产品成交量的跟踪，以期待投资者对金融产品做出相应的判断从而指导投资行为。 2.市场主要指数成交量 2.1股票指数 新年第一周，股票指数整体呈现下跌态势。创业板指跌幅达6.80%，美国纳斯达克指数下跌4.53%。恒生指数上涨0.41%。 图1：股票主要指数涨跌幅 成交量方面，A股各指数成交量与去年底基本持平，恒生指数与纳斯达克指数成交量较去年底有所回升。 图2：连续四周股票指数成交量情况（亿元） 从成交趋势来看，较去年最后一周相比，金融风格指数成交量大涨12.72%，消费风格指数成交量上涨4.45%；稳定风格指数与周期风格指数成交量分别下降6.24%与5.73%。 图3：风格指数成交趋势（亿元） 2.2债券指数 基于交易所的行情统计，上周除上证转债指数外，其余债券指数均有所上涨。其中，受房地产板块情绪好转影响，深证地债指数涨幅较大，达到0.205%。 图4：债券指数涨跌幅 0.3% 0.2% 0.1% 0.0% -0.1% -0.2% -0.3% -0.4% 深证地债 上证企债 上证公司债 上证国债 上证转债 s资料来源：Wind,长城证券研究院 成交量方面，上周深圳地债指数成交量较前一周涨幅超过100%，上证国债指数及上证转债指数成交量均小幅回落。 图5：连续四周债券指数成交量情况（亿元） 2.3股指与国债期货 新年第一周，当月股指期货与当季国债期货全线下跌。其中，中证500指数期货下跌2.52%，沪深300指数期货下跌2.38%。 图6：股指与国债期货涨跌幅 从成交量情况来看，上周各股指期货成交量较前一周均有不同程度的下跌。其中，2年期国债期货成交量跌幅居前，达39.08%；上证50指数期货成交量下跌11.76%。 图7：连续四周债券指数成交量情况（亿元） 3.南北资金流向 图8：沪股通、沪市港股通成交净买入 图9：深股通成交净买入 沪市和深市成交净买入金额汇总如下： 表1：南北向资金汇总 由表1来看一周南北资金合计，上周北向资金和南向资金均呈现流入态势。 下面统计一周北向资金流入和流出的行业及净买入、净卖出前10大个股。 图10：中信一级行业资金流入流出对比（按照净买入、净卖出前10大个股统计） 由行业资金流入和流出对比发现，北向资金上周大幅流出电子行业及食品饮料行业。 表2：上周活跃个股净买入前10名 表3：上周活跃个股净卖出前10名 4.ETF成交量 4.1股票型ETF（不包括QD和跨境） 汇总一周内股票型ETF基金成交额和成交量占基金份额的比例。1亿以下份额基金成交量占基金份额的比例平均值较大，为30.13%。 表4：一周各规模下股票型ETF成交额和成交量占基金份额比例 统计各份额规模下成交量占基金份额比例前5名的股票型ETF基金产品：上s周大盘指数相关ETF产品交易较为活跃。 表5：上周成交量占基金份额比例前5名股票型ETF 统计各份额规模下成交额变化前5名的股票型ETF基金产品： 表6：相对前一周成交额变化前5名股票型ETF 4.2债券型ETF 债券型ETF基金数量较少，份额通常在10亿以下，成交量占基金份额的比例差异较大，上周最大的在162.83%，最小的在0.07%。 表7：一周各规模下债券型ETF成交额和成交量占基金份额比例 统计各份额规模下成交量占基金份额比例前5名的债券型ETF基金产品： 表8：上周成交量占基金份额比例前5名债券型ETF 统计各份额规模下成交额变化前5名的债券型ETF基金产品： 表9：相对前一周成交额变化前5名债券型ETF 4.3货币型ETF 上周货币型ETF基金成交较为稳定。 表10：一周各规模下货币型ETF成交额和成交量占基金份额比例 统计各份额规模下成交量占基金份额比例前5名的ETF基金产品： 表11：上周成交量占基金份额比例前5名货币型ETF 统计各份额规模下成交额变化前5名的ETF基金产品： 表12：相对前一周成交额变化前5名货币型ETF 4.4商品型ETF 商品型ETF产品当前以黄金ETF为主，上周10-50亿份额的商品型ETF基金的成交量占基金份额的平均值为16.30%，其中最大份额为20.16%，1-10亿份额的商品型ETF基金的成交量占基金份额平均值为78.90%，其中最大份额为214.92%。 表13：一周各规模下商品型ETF成交额和成交量占基金份额比例 统计各份额规模下成交量占基金份额比例前5名的商品型ETF基金产品： 表14：上周成交量占基金份额比例前5名商品型ETF 统计各份额规模下成交额变化前5名的商品型ETF基金产品： 表15：相对前一周成交额变化前5名商品型ETF 4.5跨境型ETF 表16：一周各规模下跨境型ETF成交额和成交量占基金份额比例 统计各份额规模下成交量占基金份额比例前5名的跨境型ETF基金产品： 表17：上周成交量占基金份额比例前5名跨境型ETF 统计各份额规模下成交额变化前5名的跨境型ETF基金产品： 表18：相对前一周成交额变化前5名跨境型ETF 5.基金发行统计 上周开始认购的开放式基金产品共计有32只。 表19：上周开始认购的基金 上周成立的基金共有20只。从合并发行份额来看，中欧招益稳健一年持有A合并发行份额最大，达到了17.93亿份。 表20：上周成立的基金 6.融资融券交易统计 根据2021年10月15日以来每周的融资融券余额可以发现，市场融券余额一直处于下降状态。 图11：融资融券余额（亿元） 根据2021年10月15日以来每周融资融券净买入卖出额可以发现，融资买入额变化幅度较大，融券卖出额变化较小。 图12：融资融券净买入卖出额（亿元）