多市场策略提升业务韧性

友邦保险是一家在亚太地区领先的保险公司，其在中国和泰国的市场份额均位列第一。该公司的业务韧性得益于其多市场策略，包括在中国开设新办公处和与东亚银行和中邮人寿保险达成银保合作。我们预计2021/2022年集团新业务价值将同比增长16%/20%至32亿美元/38亿美元。我们首予“买入”评级，将目标价设定为96.8港元，含20%的上行空间。