电力设备新能源行业周报（2022年第2期）：2022年补贴方案下发，新能源汽车景气有望延续

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 电新行业周报（2022年第2期） 2022年补贴方案下发，新能源汽车景气有望延续 ■本周观点：2022年新能源汽车补贴政策发布，行业景气有望延续 2022年新能源汽车补贴政策正式下发，整体较为积极。2021年12月31日，四部委联合印发《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，整体来看，2022年补贴政策延续了2020年《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》中奠定的基调，同时在细节上有一些积极的变化：1）明确新能源汽车购臵补贴政策于2022年12月31日终止，未提及2020年财建86号文中的200万辆补贴规模上限；2）2022新能源汽车现行购臵补贴技术指标体系框架及门槛要求将保持不变；3）明确2022年新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%，符合预期。 2022年新能源汽车行业景气度有望延续。2021年国内汽车销量整体表现较为平淡，但新能源汽车保持强劲增长，前11月实现销量299万辆，同比增长近170%。我们认为本次下发的补贴方案将进一步刺激市场需求，2022年国内新能源汽车市场高景气度有望延续。从中长期来看，当前电动化已成为传统车企、造车新势力的共识，供给端百花齐放，2021年特斯拉/小鹏/理想/蔚来销量均实现高速增长。我们认为供给端与需求端的共振已推动行业进入自发增长阶段，补贴退出后新能源汽车市场前景依然乐观。 ■本周行情回顾：2022年第一周电力设备板块表现不佳 本周电力设备板块下跌8.3%，低于沪深300指数5.9%，其中其他电源设备表现最好（-4.8%），光伏设备表现相对较差（-9.4%）。 ■产业链跟踪：锂电产业链景气持续，硅料价格结束下行 锂电：下游需求景气叠加部分原材料紧缺持续，2021年1月锂电产业链整体价格仍有所抬升，主要体现在正极材料。 光伏：本周硅料、组件价格趋于平稳，2021年11月以来的组件清库存步入尾声，2022年1月组件排产情况明显好转，硅片、电池价格有较强支撑。随着春节前下游采买节奏整体放缓，预计产业链价格将保持相对稳定，随着硅料新产能于2022年起逐步释放，终端装机需求有望快速上行。 ■风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等 Table_Tit le 2022年01月09日 电力设备 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -5.56 2.41 40.49 绝对收益 -10.61 0.23 28.24 胡洋 分析师 SAC执业证书编号：S1450521120003 huyang@essence.com.cn 王哲宇 分析师 SAC执业证书编号：S1450521120005 wangzy9@essence.com.cn 相关报告 电力辅助服务市场机制修订，储能发展再获政策助推2022-1-3 -13%-3%7%17%27%37%47%57%202 1-01202 1-05202 1-09电力设备及新能源(中信) 沪深300 行业周报/电力设备 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本周观点：2022年补贴方案下发，新能源汽车景气有望延续 ............................................. 4 1.1. 四部委发布2022年新能源汽车推广补贴方案............................................................ 4 1.2. 2022年新能源汽车景气度有望延续 ........................................................................... 5 2. 行情回顾............................................................................................................................ 7 2.1. 本周板块表现 ............................................................................................................ 7 2.2. 本周个股表现 ............................................................................................................ 7 3. 行业跟踪............................................................................................................................ 9 3.1. 新能源汽车行业跟踪 ................................................................................................. 9 3.2. 电力设备行业跟踪 ................................................................................................... 10 4. 行业及公司要闻 ............................................................................................................... 14 4.1. 行业要闻 ................................................................................................................. 14 4.2. 上市公司重点公告 ................................................................................................... 15 5. 风险提示.......................................................................................................................... 18 图表目录 图1：2020/2021汽车总销量（万辆，累计） ......................................................................... 5 图2：2020/2021新能源汽车总销量（万辆，累计）............................................................... 5 图3：纯电动乘用车销量结构变化情况（万辆）...................................................................... 6 图4：2021动力电池装车量情况（GWh，累计） ................................................................... 6 图5：2020/2021特斯拉销量情况（辆） ................................................................................ 6 图6：2020/2021小鹏汽车销量情况（辆）............................................................................. 6 图7：2020/2021理想销量情况（辆）.................................................................................... 6 图8：2020/2021蔚来销量情况（辆）.................................................................................... 6 图9：上周各行业版块涨跌幅对比........................................................................................... 7 图10：上周电力设备子版块涨跌幅对比.................................................................................. 7 图11：本周电力设备板块涨幅前十个股 .................................................................................. 8 图12：本周电力设备板块跌幅前十个股.................................................................................. 8 图13：国内新能源汽车累计销量情况（万辆） ....................................................................... 9 图14：国内新能源汽车单月销量情况（万辆） ....................................................................... 9 图15：正极材料价格走势（万元/吨） .................................................................................. 10 图16：人造石墨负极材料价格走势（万元/吨） .................................................................... 10 图17：电解液价格走势（万元/吨）...................................................................................... 10 图18：锂电池隔膜价格走势（万元/吨）............................................................................... 10 图19：全社会用电量变化情况（亿千瓦时）......................................................................... 10 图20：全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时） ....................................................... 10 图21：全国电