招银国际证券 | 市场策略 | 招财日报 敬请参阅尾页之免责声明 请到彭博 (搜索代码: RESP CMBR) 或http://www.cmbi.com.hk下载更多招银国际证券研究报告 招银国际研究部 邮件：research@cmbi.com.hk 环球主要股市上日表现 收市价 升跌（%） 单日 年内 恒生指数 23,398 1.24 -14.08 恒生国企 8,236 1.73 -23.30 恒生科技 5,671 3.57 -32.70 上证综指 3,640 0.57 4.80 深证综指 2,530 0.52 8.62 深圳创业板 3,323 0.00 12.02 美国道琼斯 36,338 -0.16 18.73 美国标普500 4,766 -0.26 26.89 美国纳斯达克 15,645 -0.61 21.39 德国DAX 15,885 0.00 15.79 法国CAC 7,153 -0.28 28.85 英国富时100 7,385 -0.25 14.30 日本日经225 28,792 0.00 4.91 澳洲ASX 200 7,445 -0.91 13.02 台湾加权 18,219 0.00 23.66 资料来源：彭博 港股分类指数上日表现 收市价 升 跌（%） 单日 年内 恒生金融 33,869 -0.22 -8.31 恒生工商业 13,996 2.60 -19.80 恒生地产 29,580 -0.15 -7.93 恒生公用事业 50,686 -0.75 10.76 资料来源：彭博 沪港通及深港通上日耗用额度 亿元人民币 沪港通 (南下) - 深港通 (南下) 420 沪港通 (北上) 38 深港通 (北上) 48 资料来源：彭博 2022年1月3日 1 ` 宏观及市场  市场回顾。恒指收涨1.2%报23,398点，科指/国指涨3.6%/1.7%至5,671/8,236点，大市成交额（半日）达576.2亿元。板块方面，科网股集体拉升，阿里巴巴(9988 HK)两连跌后反弹，收市升逾8%，京东集团(9618 HK)升超5%，腾讯控股(700 HK)、网易(9999 HK)及美团(3690 HK)均升逾3%。国家医保局、国家中医药管理局印发指导意见表示将合适中药和中医医疗服务项目纳入医保支付。另外，首批7个国家中医药综合改革示范区获准建设，中药股集体走强，中国中药(570 HK)升12.4%，同仁堂科技(1666 HK)升17.7%，神威药业(2877 HK)升13.1%，白云山(874 HK)涨6.4%。恒大系股票造好，市传恒大汽车(708 HK)首个量产车款提早下线，收升逾10%；中国恒大(3333 HK)旗下恒大财富公布投资产品兑付方案，升逾6%。 行业展望/个股速评  中国互联网 - 元宇宙：数字经济下一站。作为未来数字经济下的新型虚实相融社会形态，元宇宙将通过全场景覆盖及产业链协同，有望成为继 iPhone的第二个整合式创新。当前元宇宙在产业探索期，技术点状发展，尚需经历“内容→基建→消费爆发及虚实互通” 10-15年的演进，最终实现生态开放、经济自洽。元宇宙万亿美元市场空间可期，建议自下而上捕捉产业链头部机遇。短期游戏、社交场景发展易实现阶段性突破，是初期投资方向；中长期关注数字化进程中算法、AI、交互、GPU、数字孪生等核心技术领域机会。  投资主题：1) 优选内容场景直接受益者：拥有多元化内容生态及数字经济体 系的头部平台，包括 Meta、Roblox、腾讯、字节跳动、网易；2) 中长期关注数字化进程中在算法、AI、交互等领域有高壁垒技术优势的标的，如：英伟达。（互联网、科技、房地产团队）  顺丰控股（002352 CH）- 随着公司完成A股增发以及旗下顺丰房托 (2191 HK，未评级)、同城业务的分拆上市，顺丰于2021年完成了主要筹集资金的工作。展望未来，快递行业发展重点在政策干预后从价格转向服务质量，因此专注于提供优质服务的顺丰将成为行业的主要受益者。同时，顺丰的发展战略从规模扩张转变为盈利主导，再加上嘉里物流 (636 HK，未评级) 的整合并表，将会推动公司2022年盈利显着复苏。此外，我们预期优质电商快递领域的潜在市场份额增长将会进一步推动顺丰的经济件业务量增长。我们将2022/23年的盈利预测上调26%/22%，目标价从人民币77元上调至人民币100元（基于61倍的2022年预测市盈率）。评级上调至买入。（物流团队） 每日投资策略 宏观及行业展望 2022年1月3日 敬请参阅尾页之免责声明 2 招银国际证券焦点股份 资料来源：彭博、招银国际证券研究 (截至2021年12月31日) mNoRmMtRqOvNsPmPoOyQmPbRdNaQpNqQsQmOlOrRrQeRqQnQ7NmNoOvPpMyQxNmNrQ2022年1月3日 敬请参阅尾页之免责声明 3 招银国际证券上日股票交易方块 – 31/12/2021 板块 (交易额占比, 交易额买卖比例) 注： 1. “交易额占比”指该板块交易额占所有股份交易额之比例 2. 绿色代表当日买入股票金额≧总买卖金额的55% 3. 黄色代表当日买入股票金额占总买卖金额比例>45%且<55% 4. 红色代表当日买入股票金额≦总买卖金额的45% 2022年1月3日 敬请参阅尾页之免责声明 4 招银国际证券研究部覆盖股份 行业 公司名称 代码 评级 收市价 目标价 市值(亿元) 市盈率 (当地货币) (当地货币) (当地货币) FY0 FY1 FY2 房地产 恒基地产 12 HK 买入 33.20 40.50 1,607 15.8 10.8 9.5 新鸿基地产 16 HK 买入 94.60 137.70 2,741 11.7 10.2 8.6 新世界发展 17 HK 买入 30.85 49.30 776 71.9 24.3 12.8 长实集团 1113 HK 买入 49.15 66.50 1,791 11.1 8.0 7.1 万 科 - H 2202 HK 买入 18.14 33.92 2,702 4.7 4.2 3.7 万 科 - A 000002 CH 买入 19.76 31.36 2,203 5.7 5.0 4.5 中国海外发展 688 HK 买入 18.46 30.49 2,020 4.4 4.1 3.9 碧桂园 2007 HK 买入 6.92 13.36 1,602 3.4 3.4 2.8 华润置地 1109 HK 买入 32.80 44.79 2,339 7.1 8.0 6.6 龙湖集团 960 HK 持有 36.70 34.27 2,229 10.5 10.3 8.3 世茂集团 813 HK 买入 5.10 44.94 194 1.4 1.2 1.0 雅居乐集团 3383 HK 买入 4.23 13.89 166 2.0 1.9 1.6 合景泰富集团 1813 HK 买入 5.10 17.87 162 1.5 2.1 1.8 时代中国控股 1233 HK 买入 3.77 16.20 75 1.2 1.0 0.9 大发地产 6111 HK 买入 4.60 8.32 38 10.1 5.4 4.7 德信中国 2019 HK 买入 2.67 3.56 72 6.5 5.7 5.0 新希望服务 3658 HK 买入 2.90 4.41 24 18.6 10.8 7.0 远洋服务 6677 HK 买入 4.81 7.13 57 17.3 12.3 9.2 中骏集团控股 1966 HK 买入 1.89 5.60 80 2.0 1.9 1.6 弘阳地产 1996 HK 买入 2.19 3.52 73 4.4 4.1 3.1 绿城服务 2869 HK 持有 7.20 9.50 234 32.3 24.8 20.8 雅生活服务 3319 HK 持有 13.30 34.23 189 9.0 7.8 6.8 弘阳服务 1971 HK 买入 4.23 9.37 18 20.9 11.6 8.2 碧桂园服务 6098 HK 买入 46.70 91.20 1,572 47.0 27.4 20.9 保利物业服务股份有限公司 - H 6049 HK 持有 61.30 53.43 339 46.2 39.2 31.0 旭辉永升服务 1995 HK 买入 12.08 22.20 212 40.8 24.5 15.9 新城悦服务 1755 HK 买入 11.18 34.60 97 15.9 12.5 10.2 华润万象生活 1209 HK 买入 36.35 56.00 830 83.5 49.7 37.7 宝龙商业 9909 HK 买入 14.50 33.20 93 25.3 19.5 15.2 建业新生活 9983 HK 买入 5.02 12.90 64 15.4 10.1 7.2 融创服务 1516 HK 买入 7.95 29.80 245 24.4 15.9 11.4 恒大物业 6666 HK 买入 2.64 10.39 285 8.1 5.3 3.8 科技硬件 舜宇光学科技 2382 HK 买入 246.60 210.10 2,705 49.5 44.8 35.1 立讯精密 - A 002475 CH 买入 49.20 56.70 3,468 48.2 36.4 29.3 鸿腾六零八八精密科技 6088 HK 买入 1.53 3.63 109 11.1 6.3 5.4 通达集团 698 HK 买入 0.25 0.58 24 4.6 3.0 2.8 东江集团控股 2283 HK 买入 2.50 2.33 21 6.9 8.8 7.2 瑞声科技 2018 HK 持有 30.80 48.30 372 22.5 15.0 13.6 小米集团 1810 HK 买入 18.90 35.60 4,723 31.4 16.0 14.5 比亚迪电子 285 HK 买入 28.55 54.98 643 10.6 10.0 9.0 丘钛科技 1478 HK 买入 10.08 23.00 119 12.6 9.5 8.3 歌尔股份 - A 002241 CH 买入 54.10 46.90 1,848 60.8 40.4 33.2 中兴通讯 - A 000063 CH 买入 33.50 41.20 1,463 36.4 25.0 21.8 中兴通讯 - H 763 HK 买入 21.35 33.06 1,794 23.2 12.6 11.6 中际旭创 - A 300308 CH 买入 42.50 49.27 340 35.0 21.5 16.7 深南电路 - A 002916 CH 持有 121.82 110.75 596 40.6 42.0 33.0 生益科技 - A 600183 CH 买入 23.55 30.50 544 31.8 18.0 17.4 中国铁塔 - H 788 HK 持有 0.86 1.16 1,514 23.4 18.5 15.3 信维通信 - A 300136 CH 持有 25.32 26.59 245 25.1 43.8 25.7 雷蛇 1337 HK 买入 2.42 3.47 212 3,786 421.8 213.8 韦尔股份 - A 603501 CH 买入 310.77 346.60 2