(於開曼群島註冊成立之有限公司)(股份代號：)中期報告2021 目錄主席報告項目概覽企業管治06 管理層討論與分析19 法定披露財務報表22 簡明綜合財務報表審閱報告23 簡明綜合損益及其他全面收益表25 簡明綜合財務狀況表27 簡明綜合權益變動表28 簡明綜合現金流量表29 簡明綜合財務報表附註公司資料0204062250 主席報告02中譽集團有限公司 2021 中期報告尊敬的各位股東：本人謹代表中譽集團有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱為「本集團」）董事會（「董事會」），向各位股東報告本集團截至二零二一年九月三十日止六個月（「本期間」）之中期業績。於本期間，全球經濟形勢仍然複雜嚴峻，新型冠狀病毒疫情（「疫情」）的迅速傳播令疫情的持續時間帶來了更多不確定性，供應鏈衝擊和物價壓力進一步阻礙了全球經濟復甦。市場密切關注美聯儲貨幣政策和縮表進程，全球金融市場波動極為劇烈。中國市場方面，中國恒大集團（「中國恒大」）爆發債務危機，引發投資者對中國房地產和金融行業系統性風險的擔憂，導致中國房地產債劵和股票全面下跌。此外，中國對科網企業和教育企業加強監管，引發海外中概股遭到拋售，投資者對港股亦維持觀望態度。於本期間，本集團錄得淨虧損約475,000,000美元，而二零二零年同期錄得淨溢利約129,600,000美元。虧損主要由於本集團於中國恒大發行的優先票據（「恒大票據」）及中國恒大新能源汽車集團有限公司（「恒大汽車」）股份（連同恒大票據為「恒大投資」）擁有重大投資，而恒大投資於本期間內的價值大幅下跌。採礦業務方面，由於疫情影響，CST Canada Coal Limited（「CST Coal」）（本公司之附屬公司）已於二零二零年五月議決暫停其於加拿大阿爾伯塔省煤礦礦山（「該礦山」）的營運。鑒於阿爾伯塔省的疫情有所放緩，CST Coal於今年七月開始計劃恢復該礦山的生產（「復產」），並於二零二一年十月七日獲取阿爾伯塔省能源監管局的復產批准。CST Coal董事會已於二零二一年十月八日（加拿大時間）議決恢復該礦山的採礦營運。CST Coal將繼續監控阿爾伯塔省的疫情，並將根據阿爾伯塔省的指引，於該礦山實施與疫情相關的安全防範措施。我們將工人、彼等的家人及社區的安全及健康放在首位。金融工具投資方面，本集團主要通過投資上市公司證券、公司票據及私募股權投資等經營投資業務，致力提升本集團價值。於本期間，受宏觀經濟、中國政策收緊和房地產行業風險的影響，股票和債券市場大幅波動，特別是受到中國恒大事件波及，本集團之恒大投資的價值大幅下跌。為降低本集團之恒大投資的風險和虧損，以及為本集團提供即時的流動資金，本集團已於二級市場出售本集團部分恒大票據，並已於二零二一年十月出售本集團全部恒大汽車股份。未來，本集團將緊密追蹤市場變化和完善風險管理體系，審慎尋找其他投資機遇，同時繼續優化金融資產配置和投資組合，提高本公司資金之長期回報。 03主席報告物業投資業務方面，本集團於蘇格蘭及內地的物業投資組合總體表現穩健，為本集團提供了較為穩定的經常性租金收入。於本期間，本集團出售部份物業，並計劃將出售所得款項用於有更佳回報的潛在業務或投資機遇，以及用於補充本集團之一般營運資金。未來，本集團將密切注意物業投資的變化趨勢，適時調整物業投資策略和組合，追求資本的穩健增值。放債業務方面，由於經濟復甦仍然存在不明確因素，集團放債客戶對業務融資的意願和需求整體偏弱。同時考慮到放債業務的風險管控，本集團將繼續採取審慎的經營策略。展望未來，本集團將堅持審慎且靈活的經營策略，積極發掘潛在商機和更多投資機遇，繼續多元化經營和發展業務，為股東創值價值。本人謹代表董事會對各位股東、客戶和業務合作夥伴持續的信任與支持表示感謝，同時對公司員工長期不懈的努力工作和寶貴貢獻致以謝意。主席趙渡二零二一年十一月二十六日 項目概覽04中譽集團有限公司 2021 中期報告CST煉鋼煤礦中譽集團有限公司（「中譽」）透過其間接非全資附屬公司CST Canada Coal Limited（「CST Coal」），於二零一八年七月十八日（加拿大阿爾伯塔省時間）完成收購Grande Cache Coal LP的礦業資產。中譽持有CST Coal 88%的權益。1. 背景CST Coal礦業資產位於加拿大阿爾伯塔省首府艾德蒙頓市以西約400公里的阿爾伯塔省中西部。礦場在Greenview市區大卡什鎮以北約20公里，可經已鋪砌好的雙行車道省級高速公路40號到達，其連接大卡什鎮至東西部主路省級高速公路16號，亦可通過加拿大國家鐵路（「加拿大國家鐵路」）提供的分支線服務，連接加拿大國家鐵路的主要東西線，通往英屬哥倫比亞省主要煤炭出口碼頭。於阿爾伯塔省，煤炭擁有權由省政府授出的煤炭租賃持有。露天及地下採礦權亦首先由省政府授出採礦許可證，繼而向各個獨立採礦區域發出採礦牌照。CST Coal目前根據煤炭租賃佔地約29,968公頃。2. 營運由於新型冠狀病毒疫情（「疫情」）爆發對CST Coal之營運造成影響，中譽議決暫停其位於阿爾伯塔省大卡什鎮附近的Grande Cache煤礦（「該礦山」）的煤礦開採營運，依照適用公共衛生指引，確保工人安全，並預防在該礦山的工作人員之間及大卡什鎮的偏遠社區爆發疫情。該礦山已進入維護及保養狀態，暫停該礦山營運之詳情，已於中譽日期為二零二零年五月十三日之公告內披露。於二零二一年四月一日至二零二一年九月三十日止六個月期間（「本期間」），該礦山一直處於維護及保養狀態。維護及保養團隊有約23名員工，彼等根據加拿大的監管規定提供安全、環境監測及報告。員工值勤表確保每天24小時、每週7天的安全保障。採礦許可區域內的不同出入口已配置多個指示牌，確保公眾安全意識及警覺。該礦山內的現有道路及水池已進行妥善維修及清理，以確保所有基礎設施處於適當位置。環境部門的整個隊伍已獲保留以繼續按規劃開展環境項目。該礦山已接受阿爾伯塔省監管部門的數次合格檢查。此外，CST Coal正在處理各種採礦規劃方案，以優化煤炭生產及盡量減少成本，以便於董事會適時作出重新開始營運之決策。 05項目概覽於本期間，CST Coal已遵守所有加拿大監管規定。於本期間，CST Coal並無任何勘探活動，亦無產生任何勘探開支。CST Coal致力與原住民及大卡什鎮村莊社區及周邊區域維持良好關係，並與原住民團體Aseniwuche Winewak Nation of Canada（「AWN」）及居住於大卡什區的Métis Nation of Alberta Local Council #1994（「MNA」）之成員定期舉行會議及提供最新資料。CST Coal謹此感謝原住民團體AWN及MNA以及Greenview市區大卡什鎮村莊對該礦山的不斷支持。於本期間後期，阿爾伯塔省在治療和預防感染新型冠狀病毒方面大幅改善，故CST Coal開始計劃恢復該礦山的生產。於二零二一年十月七日，阿爾伯塔省能源監管局批准CST Coal重新營運申請。CST Coal董事會已於二零二一年十月八日議決恢復該礦山的採礦營運。因此，CST Coal已為復產展開僱員招聘。恢復採礦營運的準備工作正在進行中，如翻新設備、修理設施及採購原料及服務等。預期二零二一年十一月起以有限設備下進行採礦，而採礦活動將會繼續遞增。3. 生產統計截至二零二零年九月三十日及二零二一年九月三十日止六個月的生產統計如下：截至九月三十日止六個月二零二一年二零二零年已開採廢料（實立方米）–1,503,628原煤運至原礦（噸）–261,950剝採率(%)–5.7 生產破碎機進料（噸）–234,103破碎機損失（噸）–12,085旁路（噸）–11,974選煤廠進料（噸）–210,044經加工煤產量（精煤噸）–159,892 銷售已售中譽優質低揮發性焦煤（精煤噸）–279,530煤堆存於裝載及港口的中譽優質低揮發性焦煤（精煤噸）12,73012,730 附註： 該礦山已於二零二零年五月中旬進入維護及保養狀態。 企業管治06中譽集團有限公司 2021 中期報告管理層討論與分析業務回顧及財務業績截至二零二一年九月三十日止六個月（「本期間」），本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）錄得除稅後虧損約為475,000,000美元。去年同期則錄得除稅後溢利約129,600,000美元。轉盈為虧乃主要由於：(i)按公平值計入損益（「按公平值計入損益」）之金融資產的公平值變動產生之虧損約為470,700,000美元（二零二零年：收益為104,800,000美元 ）及(ii)加拿大煤礦的採礦業務蒙受除稅後虧損約為22,800,000美元（二零二零年：除稅後溢利為8,100,000美元）。收益本集團於本期間的總收益約為23,800,000美元（二零二零年：56,700,000美元），較去年同期大幅減少約58%。該減少乃主要由於暫停於加拿大之煤礦營運以及(a)放債業務的利息收入減少及(b)來自金融工具的股息及利息收入減少所致。其他收入及其他收益及虧損於本期間，其他收入及其他收益及虧損之虧損總計約為5,700,000美元（二零二零年：收益為35,200,000美元）。主要包括以下各項：(i)就新型冠狀病毒補貼的政府補助約為400,000美元（二零二零年：600,000美元）及(ii)主要受到美元兌加拿大元的匯率走強，外匯虧損淨額約為7,300,000美元（二零二零年：收益為31,800,000美元）。行政開支與去年同期相比，本集團於本期間的行政開支由約17,200,000美元減少15.7%至約為14,500,000美元。減少主要由於煤礦營運暫停所致。財務費用財務費用主要包括銀行貸款利息。財務費用由去年同期約為6,000,000美元減至本期間約為3,700,000美元，減幅約38.3%。與去年同期相比，該減少主要歸因於借款金額減少及利率下跌所致。 07管理層討論與分析分部資料A. 採礦業務於本期間，由於新型冠狀病毒疫情持續，加拿大煤礦業務仍然暫停營運，並處於維護及保養狀態，煤炭銷售並無產生收入（二零二零年：27,300,000美元）。因此，CST Canada Coal Limited（「CST Coal」）並無產生任何相關分銷及銷售費用（二零二零年：9,800,000美元）。銷售成本約為8,900,000美元（二零二零年：31,700,000美元），主要為礦產物業、廠房及設備之折舊。與去年同期相比，行政開支減少約42.6%至3,100,000美元（二零二零年：5,400,000美元）。減少主要由於煤礦營運暫停所致。由於加拿大元兌美元貶值，外匯虧損約為8,000,000美元（二零二零年：收益為31,400,000美元）於其他收入及其他收益及虧損中確認。於二零二零年，於若干礦產物業之賬面值超逾可收回金額時已確認減值。各現金產生單位之可收回金額已使用其公平值減出售成本進行估計。於本期間，本集團已與核數師審閱於二零二零年作出上述減值時使用的關鍵假設清單。概無注意到任何減值跡象，或無任何撥回先前所確認減值的要求。於本期間後期，阿爾伯塔省在治療和預防感染新型冠狀病毒方面大幅改善，故CST Coal開始計劃恢復礦山生產。於二零二一年十月七日，阿爾伯塔省能源監管局（「AER」）批 准CST Coal重新營運的申請。於二零二一年十月八日，CST Coal董事會議決恢復礦山採礦營運。因此，CST Coal已為復產展開僱員招聘。目前，CST Coal與數名主要供應商的磋商步入最後階段。於二零二一年十一月起，以有限設備下進行採礦，開採活動將繼續遞增。於本期間，CST Coal並無任何勘探活動，亦無產生任何勘探開支。 08中譽集團有限公司 2021 中期報告企業管治CST Coal於本期間之財務業績概要闡述如下：截至九月三十日止六個月二零二一年二零二零年千美元千美元收益–27,339銷售成本(8,945)(31,683) 毛（損）(8,945)(4,344)其他收入及