本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 研究中心研究报告 2021年12月23日星期四 研究报告 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1497号 联系信息 分析师 胡岸 期货从业资格：F03086901 投资咨询资格：Z0016570 邮箱：hu.an@gzf2010.com.cn 联系人 陈蕾 期货从业资格：F03088273 邮箱：chen.lei5@gzf2010.com.cn 相关图表 1.21.41.61.82.02.22.42.61.01.11.21.31.41.51.62020-122021-032021-062021-092021-12IF/IHIC/IFIC/IH（右轴） 相关报告 2021.12.19《广州期货-一周集萃-股指-政策预期阶段性兑现，跨年行情仍在进行-20211219》 2021.12.05《广州期货-一周集萃-股指-无惧海外扰动，政策持续发力-20211205》 2021.11.30《广州期货-期市博览-疫情扰动或有限，跨年行情仍可期-202111》 盘后日评 股指 内外情绪皆有回暖，建议逢低吸筹 广州期货 研究中心 联系电话：020-22139813 一、行情回顾 今日两市窄幅震荡，伴随白酒板块急速拉涨，指数午后走高。截至收盘，上证指数收盘报3643.34点，涨0.57%；深证成指涨0.49%；创业板指涨0.15%；盘面上，个股跌多涨少，其中35家个股跌停，创近期新高。电力、煤炭、农业、食品饮料等领涨；综合金融、房地产、消费者服务等领跌。 期指方面，IF、IH、IC主力合约分别上涨0.76%、0.94%、0.57%，主力合约全线升水且走廓，分别升水14个点、21个点及6个点。IF、IH、IC合约成交量、持仓量较上日皆有所增加，前二十席位净持仓分别减少1667手、160手、1575手。 二、消息面 海外方面，欧美股市连续两日收涨，外围市场情绪有所回暖。国内方面，日前国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定跨周期调节措施，推动外贸稳定发展；会议指出，要加强对进出口的政策支持，保持人民币汇率基本稳定。 三、资金面 两市全天成交10782亿元，较上日放量。IF、IH、IC净主动买入额分别为88.25亿元、26.79亿元、39.86亿元。北向资金交投意愿仍较低迷，成交额连续第三日不足千亿，续创近一个月新低。全天净买入24.92亿元，结束连续4日净卖出，其中沪股通净买入30.45亿元，深股通净卖出5.53亿元。 四、操作建议 外围市场情绪回暖，北向资金重新回流，监管层打击“假外资”所引起的负面情绪得到修复。此外，值得注意的在个股跌多涨少情况下，各宽基指数上涨，资金回流主线，军工、新能源板块回暖，此前“炒妖股”风气被遏制。在近期消息面真空期的情况下，建议沿“稳增长”思路布局，逢低吸筹，做多IF、IC。 研究中心研究报告 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 五、指标一览 品种合约收盘价涨跌幅(%)成交△成交持仓△持仓IF22014962.400.7659,85410,95184,7584,056IF22024962.600.731,3592001,982375IF22034961.400.6914,6033,41482,7761,503IF22064928.000.673,63530031,282108合计79,45114,865200,7986,042IH22013307.800.9437,1737,55457,4063,850IH22023312.800.909732071,287211IH22033317.400.919,1261,46238,878674IH22063305.600.952,56314717,477228合计49,8359,370115,0484,963IC22017342.800.5741,1116,77387,2733,140IC22027308.400.631,100-211,982368IC22037259.000.5511,7052,14493,454-926IC22067095.800.626,43972074,4011,238合计60,3559,616257,1103,820数据来源：Wind，广州期货研究中心图表1：股指期货合约行情数据（成交-手；持仓-手）IFIHIC 品种合约交割日剩余天数前一日基差最新基差IF22012022-01-2130-7-14IF22022022-02-1858-7-14IF22032022-03-1886-7-13IF22062022-06-171772521IH22012022-01-2130-14-21IH22022022-02-1858-21-26IH22032022-03-1886-24-30IH22062022-06-17177-11-18IC22012022-01-21305-6IC22022022-02-18583929IC22032022-03-18868578IC22062022-06-17177250241数据来源：Wind，广州期货研究中心IFIHIC图表2：股指期货合约基差数据（点） 品种前5净持仓前10净持仓前20净持仓前5变动前10变动前20变动IF-26,226-30,479-28,711-647-1,553-1,667IH-23,316-24,303-15,403525-520-160IC-32,207-33,804-30,381-1,348-1,332-1,575-81,749-88,586-74,495-1,470-3,405-3,402图表3：股指期货席位持仓数据（手）数据来源：Wind，广州期货研究中心 研究中心研究报告 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 图表4：IF股债收益差 1,2001,7002,2002,7003,2003,7004,2004,7005,2005,700-0.50.00.51.01.52.02.53.02013-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-07%沪深300（右轴）股债收益差股债收益差均值+1std-1std+2std-2std 数据来源：Wind，广州期货研究中心 图表5：IH股债收益差 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500-2-101232013-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-07%上证50（右轴）股债收益差股债收益差均值+1std-1std+2std-2std 数据来源：Wind，广州期货研究中心 图表6：IC股债收益差 02,0004,0006,0008,00010,00012,0001.01.52.02.53.03.54.02013-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-07%中证500（右轴）股债收益差股债收益差均值+1std-1std+2std-2std 数据来源：Wind，广州期货研究中心 研究中心研究报告 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 1 免责声明 本报告由广州期货股份有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货公司投资咨询业务资格，本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司以及雇员不对任何人因使用本报告中的任何内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归本公司所有，本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告的全部或部分内容，不得再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如引用、刊发，须注明出处为广州期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！ 研究中心简介 广州期货研究中心秉承公司“不断超越、更加优秀”的核心价值观和“简单、用心、创新、拼搏”的团队文化，以“稳中求进、志存高远”为指导思想，在“合规、诚信、专业、图强”的经营方针下，试图将研究能力打造成引领公司业务发展的名片，让风险管理文化惠及全球的衍生品投资者。 研究中心下设综合部、农产品研究部、金属研究部、化工能源研究部、金融衍生品研究部、创新研究部等六个二级部门，覆盖了宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具的研究，拥有一批理论基础扎实、产业经验丰富、机构服务有效的分析师，以满足业务开发及机构、产业和个人投资者的需求。同时，研究中心形成了以早报、晨会、周报、月报、年报等定期报告和深度专题、行情分析、调研报告、数据时事点评、策略报告等不定期报告为主体的研究报告体系，通过纸质/电子报告、公司网站、公众号、媒体转载、电视电台等方式推动给客户，力争为投资者提供全面、深入、及时的研究服务。此外，研究中心还会提供定制的套保套利方案、委托课题研究等，以满足客户的个性化、专业化需求。 研究中心在服务公司业务的同时，也积极地为期货市场发展建言献策。研究中心与监管部门、政府部门、行业协会、期货交易所、高校及各类研究机构都有着广泛的交流与合作，在期货行业发展、交易策略模式、风险管理控制、投资者行为等方面做了很多前瞻性研究。 未来，广州期货研究中心将依托股东越秀金控在研究中的资源优势，进一步搭建适合公司发展、适合期货市场现状的研究模式，更好服务公司业务、公司品牌和公司战略，成为公司的人才培养基地。 研究中心联系方式 金融衍生品研究部：（020）22139858 金属研究部：（020）22139817 化工能源研究部：（020）23382623 创新研究部：（020）23382614 农产品研究部：（020）22139813 综合部：（020）22139817 办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼 邮政编码：510623