固定收益處每日短評12/24/2021 1 of 3 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 35950.56 196.67 0.55% S&P500 4725.79 29.23 0.62% NASDAQ 15653.37 131.48 0.85% 費城半導體指數 3932.39 40.47 1.04% 英國FTSE 7373.34 31.68 0.43% 法國CAC 7106.15 54.48 0.77% 德國DAX 15756.31 162.84 1.04% 日經225 28798.37 236.16 0.83% 香港恆生 23193.64 91.31 0.40% 台灣加權 17946.66 119.83 0.67% 今日重點摘要 貨幣 資金偏多 台債 回歸平靜 美債 債 市 利 率 續 彈 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.1800 0.00 二年期公債 0.4050 0.00 五年期公債 0.5000 -1.00 十年期公債 0.6400 0.00 二十年期公債 0.7500 0.00 IRS 2Y 0.6200 0.00 IRS 5Y 0.7100 0.00 美國市場 美國二年期公債 0.6881 2.75 美國十年期公債 1.4927 4.12 美國三十年期公債 1.9052 5.62 IRS 10Y 1.5686 3.10 日本市場 日本十年期公債 0.0660 0.50 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 27.788 27.82 -0.032 USD/JPY 114.39 114.1 0.29 EUR/USD 1.1327 1.1326 0.0001 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.082 0.083 固定收益處每日短評12/24/2021 2 of 3 經濟指標 昨日(12/23)公佈 國家 指標 本期 前值 美國 十一月耐久財訂單初值 2.5% 0.1% 今日(12/24)將公佈 國家 指標 本期預估 前值 -- -- -- -- 0.68 0.68 貨幣市場 資金偏多 昨日(12/23)存單到期有4,383.9億挹注，銀行端資金分配不均，雖有銀行可供應資金轉少，但整體市場資金供給大於需求，加上銀行端超額準備金仍在偏高水位，市況平穩偏向寬鬆，短率大致持平在區間之內，昨日隔拆利率成交區間在0.079%~0.220%。在債市附買回方面，銀行端、壽險端資金平穩，投信端資金維持偏多，雖公債交割令資金分配些微不均，但仍多有找券需求，然而多以到期續作為主，RP利率持平，昨日公債RP利率成交區間0.18%~0.20%。 今日(12/24)子有央行存單4,348.7億到期，緊縮因子有央行發行存單、公司債6億台幣交割。今天央行存單有偏多挹注，在無重大緊縮因子影響下，但投信端資金仍然偏多，年關緊縮效應影響有限，預估公債RP利率成交區間在0.18%~0.20%。 (日評內容因與週報內容重疊性高，故擬自 2022/01 起暫停刊登，特此說明) 國內債券市場 回歸平靜 昨日(12/23)台債二年券A10109持平在0.4050%成交1億，五年券A10108下跌1bps收在0.5000%成交0.5億，十年券A10111上無成交。周四台股又逼近歷史新高附近，相較之下台債利率仍舊保持平靜，成交量回歸低迷狀態，即便經濟大好與國際通膨延燒，市場並不害怕利率強彈，畢竟有央行與郵局等國營機構的大買家在支撐，且RP利率維持低水位，可以考慮逢年底利率彈高酌量布局養券部位。 (日評內容因與週報內容重疊性高，故擬自 2022/01 起暫停刊登，特此說明) pOpQnNoPtMrNtNmPuMqPoQ7NdN6MtRnNmOoPlOpOnPjMoMrNaQpPzQwMsPnOxNtOsR 固定收益處每日短評12/24/2021 3 of 3 因 美國債券市場 債 市 利 率 續 彈 美債兩年券上漲2.75bps收在0.69%，五年券持上漲2.61bps在1.24%，十年券上漲4.12bps收在1.50%，三十年券上漲5.62bps收在1.91%。周四美債利率全面上彈，其中長券利率彈幅大於短券，可以見到市場對於經濟前景轉趨樂觀，近期變種病毒omicron疫情雖然持續延燒，但大家對於其影響力已經不再恐慌，根據英國政府研究住院比率相對於delta病毒減少70%，疫情逐漸流感化讓此一利空不再震撼市場，而關注近期經濟數據，耐久財訂單年增率來到14.72%，12月消費者信心指數觸底回升，顯示通膨對於消費力的影響逐漸淡化，原物料、加密貨幣等投機商品近期走勢也出現回升，是市場風險偏好全面強化的跡象，這同時提振通膨率預期更上層樓，根據克里夫蘭Fed對於CPI的預估，12月的CPI預估來到6.95%逼近7%關卡，而美債十年券僅1.5%利率，債券現階段的報酬率顯然無法抵擋通膨造成的損失，將可能進一步刺激投資人提前消費，或是轉向尋求投機性更高的商品，美債並不是現階段的首選資產配置商品，還需要等待利率進一步彈高才有布局的價值。 (日評內容因與週報內容重疊性高，故擬自 2022/01 起暫停刊登，特此說明)