请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 证券研究报告 产品团队 单丹：产品分析师 执业编号：S1500512060001 联系电话：+8683326845 邮 箱：shandan@cindasc.com 市场指数表现 指数 收盘价 涨跌幅 上证综指 3643.34 0.57% 深证成指 14863.93 0.49% 创业板指 3373.70 0.15% 沪深300 4948.74 0.70% 中证500 7337.19 0.48% 科创50 1375.97 0.07% 香港恒生 23193.64 0.40% 行情数据为2021年12月23日收盘价 12月十大金股 行业 简称 调入时间 家电 盾安环境 20211128 电新 万里扬 20211128 食品 舍得酒业 20211128 有色 豪美新材 20211128 军工 宏达电子 20211128 电新 当升科技 20211128 机械 华荣股份 20211128 化工 赛轮轮胎 20211128 医药 山东药玻 20211128 煤炭 兖州煤业 20211128 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 晨会速递 [Table_ReportDate] 2021年12月24日 [Table_Summary] 重要财经资讯: ➢ 生态环境部：“十四五”环评与排污许可工作将以持续改善生态环境质量为核心 ➢ 工信部部长肖亚庆：筑牢经济“压舱石” 把稳定工业增长作为最重要任务 ➢ 我国前11月交通固定资产投资超3万亿元 ➢ 工信部部长肖亚庆：2022年加快5G行业虚拟专网规模化建设 ➢ 湖北省发布首个儿童福利服务体系建设规划 ➢ 国常会：2022年对加工贸易企业内销暂免征收缓税利息 ➢ 商务部：1-11月我国对外非金融类直接投资同比下降2.9% ➢ 商务部：我国消费市场稳中向好的趋势没有改变 ➢ 中国养老服务市场规模有望超6000亿元 拉动600万人就业 报告速览: ➢ 【金属&新材料】行业策略报告：新能源革命，新材料进阶(娄永刚) ➢ 【通信】映翰通(688080)公司深度报告：新型电力系统的“眼睛”，配网智能化领航者(蒋颖) ➢ 【非银&中小盘】奥福环保(688021)公司深度报告：量价齐升，拥抱国六标准下国产化新机遇(王舫朝) 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 重要财经资讯 [Table_FinanceInfo] 生态环境部：“十四五”环评与排污许可工作将以持续改善生态环境质量为核心 生态环境部周四表示，在总体考虑上，“十四五”环评与排污许可工作将立足新发展阶段、完整准确全面贯彻新发展理念、构建新发展格局，以持续改善生态环境质量为核心，坚持精准治污、科学治污、依法治污、综合治理、系统治理、源头治理，推进减污降碳协同增效，完善“三线一单”生态环境分区管控制度，持续提升重点领域重点行业环评管理效能，全面实行排污许可制，协同推进“放管服”改革。 工信部部长肖亚庆：筑牢经济“压舱石” 把稳定工业增长作为最重要任务 工业和信息化部部长肖亚庆表示，当前，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，在工业领域表现比较突出。考虑到今年一季度基数较高、一些企业特别是中小企业面临困难等因素，明年一季度工业经济面临下行压力，格外需要稳字当头、稳中求进。 “稳字当头、稳中求进，具体到工业领域，首先就是要保持一定的增长速度。”肖亚庆说，应该看到，工业领域仍面临着大宗商品价格高企、一些领域供应链受到挑战等压力，要把稳定工业增长，特别是明年一季度开好局起好步作为当前最重要的任务，为稳定宏观经济大盘发挥“压舱石”作用。 我国前11月交通固定资产投资超3万亿元 1―11月，我国完成交通固定资产投资3.28万亿元，其中铁路6401亿元、公路水路2.53万亿元、民航1050亿元。预计全年新改（扩）建高速公路超过9000公里、新增及改善高等级航道约1000公里、新颁证民用运输机场9个，新增城市轨道交通运营里程超过1000公里。重大工程建设加快推进，川藏铁路及配套公路、引江济淮航运工程、连云港30万吨级航道二期工程等重大项目建设有序推进，京哈高铁、京新高速公路全线贯通，西藏首条电气化铁路开通运营。 工信部部长肖亚庆：2022年加快5G行业虚拟专网规模化建设 工信部部长肖亚庆表示，2022年将着重抓好扩大“5G+工业互联网”应用、激活数据潜能、提升企业数字技术应用能力三项工作。稳妥有序开展5G和千兆光网建设，加快5G行业虚拟专网规模化建设，打牢数字化转型的网络设施基础，聚焦制造、矿山、电力等重点行业，深度挖掘“5G+工业互联网”典型应用场景。支持产业链上下游企业开放数据，加快研制工业数据交互等基础共性标准，支持各地探索培育数据要素市场。深入实施制造业数字化转型行动，加快构建数字化转型服务体系，推动工业互联网平台进园区、进企业。 湖北省发布首个儿童福利服务体系建设规划 近日，湖北省民政厅、省发改委联合印发《湖北省儿童福利服务体系建设“十四五”规划》。《规划》是湖北省民政厅4个子规划之一，也是湖北省首个儿童福利服务体系建设专项规划，为今后五年全省儿童福利和未成年人保护工作描绘了发展蓝图。《规划》明确了“十四五”期间儿童福利服务体系建设的六大任务和三大提质工程。 国常会：2022年对加工贸易企业内销暂免征收缓税利息 会议指出，进一步鼓励跨境电商等外贸新业态发展。增设跨境电子商务综合试验区。培育一批离岸贸易中心城市（地区）。按照市场化方式加大对建设使用海外仓的支持。优化跨境电商零售商品进口清单、扩大进口类别。加强对企业的配套服务，推动解决企业在发展内外贸同线同标同质产品、拓展贸易渠道、完善供应链等方面遇到的问题。2022年对加工贸易企业内销暂免征收缓税利息。缓解国际物流压力。鼓励外贸企业和航运企业签订长期协议。 商务部：1-11月我国对外非金融类直接投资同比下降2.9% 商务部：1-11月，我国对外非金融类直接投资6403.8亿元人民币，同比下降2.9%（折合991.3亿美元，同 oPoQsQmPpNnQoQtPnNnOvMbRaO9PpNmMsQqRkPqRoMlOtRnR6MqQwPuOmQyRvPnMvN 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 比增长4.3%）。对外承包工程完成营业额8564.7亿元人民币,同比增长2.6%（折合1325.8亿美元，同比增长10.1%）。 商务部：我国消费市场稳中向好的趋势没有改变 商务部表示，11月份我国消费市场增速有所放缓，但仍然展现出较强韧性。总体看，我国消费市场稳中向好的趋势没有改变。下一步，商务部将按照中央经济工作会议部署，坚持稳字当头、稳中求进，在提升城市消费的同时，加快健全县域商业体系，进一步促进农村消费，培育消费热点，推动消费持续稳定恢复和升级，推动构建新发展格局。 中国养老服务市场规模有望超6000亿元 拉动600万人就业 中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文表示，如果以当前美国养老服务市场的规模来推算中国市场，这应该是一个6000亿人民币的市场，拉动就业600万人，养老服务不仅仅是民生，不仅仅是应对人口老龄化的举措，也是一个巨大的市场。 报告速览 [Table_ReportList] 【金属&新材料】行业策略报告：新能源革命，新材料进阶(娄永刚) 新能源革命，新材料进阶。“双碳”目标加快新能源革命推进，碳交易或将成为新旧能源转换的重要途径，碳排放权将成为影响行业发展的核心变量。金属行业是碳排放和碳减排的主要领域，同时也是新能源革命的主要参与者。当前是中国新材料产业发展进入从规模增长向质量提升的重要窗口期。“十四五”规划表示中国要加快推动新材料产业高质量发展，推动中国逐步向新材料强国迈进。因此，展望2022年投资策略，金属新材料行业应把握“新能源革命和新材料进阶”两条主线多条细分赛道的投资机会。 新能源革命：全球碳资产扩张，新能源金属迎来需求超级周期。“双碳”目标实现的过程，实际上是企业碳资产扩张的过程。企业可以通过降低化石能源用量、提升清洁能源（光伏、风电、水电等）使用比例、扩大电动车应用、开发林业碳汇等方式实现碳资产的扩张。提升清洁能源使用比例，一方面会加速“光伏（风电）+储能”的发展，另一方面会重构电力系统，扩大电力系统的投资，从而带动新能源金属（锂、镍、钴、铜、稀土磁材、晶硅、白银等）的需求增长。扩大电动车应用同样会带动新能源金属及轻量化金属（铝、镁、钛等）的需求增长。 新材料进阶：中国产业升级，金属新材料步入发展快车道。过去10年，中国新材料产业技术水平不断提高，产业规模稳步增长，由2010年的6500亿元增长至2020年的5.3万亿元，年均复合增速23%。工信部预计在“十四五”期末新材料产业规模将达到10万亿，规划时期年均复合增长率约13.5%。在国家产业转型升级趋势推动下，近几年新材料各细分领域涌现出了一大批专精特新“小巨人”企业，在众多细分领域逐步进行国产替代，标志着中国新材料产业正在从规模化发展向高质量发展进阶。 投资建议：建议重视新能源革命浪潮下工业金属新增需求带动估值切换机会和新能源金属持续高景气的确定性机会；尤其重视金属新材料高质量发展相关细分行业龙头的成长性机会。重点关注：锂镍钴（天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能、永兴材料、中矿资源、川能动力、华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、寒锐钴业等）；铝镁钛（云铝股份，神火股份，中国宏桥（H股）、豪美新材、和胜股份、立中集团、索通发展、云海金属、宝钛股份、西部材料、安宁股份等）；铜（紫金矿业、西部矿业、云南铜业、海亮股份、楚江新材、博威合金等）；稀土磁材（五矿稀土、北方稀土、宁波韵升、金力永磁等）；新材料（石英股份、力量钻石、联瑞新材、铂科新材、合盛硅业等）；贵金属（赤峰黄金、贵研铂业、浩通科技等）。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 风险因素：全球经济复苏不及预期；双碳目标相关政策进度不及预期；新冠疫情反复等。 【通信】映翰通(688080)公司深度报告：新型电力系统的“眼睛”，配网智能化领航者(蒋颖) 电力物联网空间广阔，配网智能化改造成发力重点。电力物联网是智能电力落地最确定性领域，南方电网“十四五”规划投资约6700亿元，其中配电网侧投资约3200亿元，在总投资占比达48%，我们初步测算“十四五”期间全国电网规划投资总额有望达到3万亿元，其中配网智能化改造为重要环节。第三代电力系统是以新能源为主的新型电力系统，重点在于升级配网系统，配网智能化成为确定性发展趋势。 IWOS是新型电力系统的“摄像头”，是配电网智能化的“起点”。随着新型电力系统进程推进，风电、光伏发电等新能源接入比例将显著增加，电力系统面临“双高”问题，即高比例可再生能源接入与高比例电力电子设备应用，数字技术成为解决“双高”问题的关键，而录波型故障指示器（IWOS）作为智能化进程中的“眼睛”，可以在电路系统发生故障时，对线路电流进行精确测量及高速录波，诊断线路故障类型，并快速解决问题，可以为配电网侧稳定运行起到“保驾护航”的作用，需求确定性强。 公司IWOS产品具备核心竞争力，为配电网智能化引领者。公司IWOS由采集单元、汇集单元和智能分析云平台三大系统组成，三个组成单元均为公司自主研发设计，故障检测准确率已达90%（传统产品准确率在50%以下），同时公司拥有自己的数据库，具备较强竞争实力。IWOS自2017年开始进入全国各省电网市场，已在国家电网、南方电网超过23个省市得到应用，已安装设备数量数万套，覆盖线路上千条，同时，公司致力于海外市场的拓展，目前已在境外十几个国家或地区进行试点。 深耕工业物联网和智能电网，兼具软硬实力。公