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互联网监管政策的拐点已经出现。政策信号从“初见成效”转变为“重要成效”,政府对公平竞争和防止资本无序扩张的重视程度提高。舆论拐点也出现了,官媒对互联网平台的报道转向积极,对服务下沉市场的支持明显。往后跟踪的重点包括监管框架的落地和龙头业绩的回升。需要注意的是,政策推进和龙头业绩回升都存在不确定性。