铜铝期货日报 国元期货研究咨询部 2021年12月15日 库存增加施压 铜铝悉数回落 策略观点 铜：昨日铜价震荡收跌。美国高通胀令铜价承压明显，此外伦铜库存增加也存在部分施压。前期铜价大跌主要是受到新冠新变种病毒影响，目前新冠变种毒株带来的恐慌情绪转变为对美联储加快加息步伐的预期，加之美国通胀持续高位，短期美元走势仍需密切观察。但内外盘铜市场库存均在低位，需求预期积极，基本面仍然具备较强支撑，短期铜价将在震荡区间内表现积极。中期震荡格局未变。 铝：昨日铝价震荡收跌。铝价跌穿3月以来上涨趋势线，近日重回趋势线附近，短期关注市场情绪。短期铝价仍需等待市场进一步确认。 一、期货行情数据表格 昨日铜铝悉数回落，主要受制于库存增加。美国高通胀令铜价承压明显。铝价需继续在趋势线附近等待验证。铜自身基本面仍然较强，需求预期乐观，短期铜价将在震荡区间内运行。 表 1：期货行情走势 数据来源：Wind、国元期货 二、期货行情数据表格 昨日铜铝悉数回落，主要受制于库存增加。美国高通胀令铜价承压明显。铝价需继续在趋势线附近等待验证。铜自身基本面仍然较强，需求预期乐观，短期铜价将在震荡区间内表现积极。 三、行业要闻 1. 12月14日周二，美国劳工部发布的数据显示，美国11月PPI同比增长9.6%，为该机构2010年11月统计该数据以来的最大同比增速，高于市场预期的9.2%，也高于前值8.6%。美国11月核心PPI同比增长7.7%，增幅创纪录新高，高于市场预期的7.2%，前值为6.8%。 2.华尔街日报通过分析美联储官员近期的采访和公开声明，刊文称，美联储12月会议的声明可能会较之前有大的修改。新的点阵图可能显示 范 芮 电话：010-84555195 邮 箱fanrui@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3055660 投资咨询资格号 Z0014442 2 / 3 铜铝期货日报 大多数官员预计2022年将多次加息。此外，通胀和失业率前景预期也会较9月明显不同。 3. Antofagasta周二表示，如果Centinela的第二个集中器项目获得批准，到2026年，五年内铜产量有望达到90万吨左右。 4. 目前针对预焙阳极行业，采暖季及冬奥会期间环保管控政策，比较明朗的正式公告只有郑州和聊城等地，但宁夏炭素行业也出现减产情况，据SMM调研了解，有部分铝厂配套阳极已减产30%左右；内蒙古地区炭素企业将自主配合减产。 图表1：行情 图表2：行情 数据来源：同花顺、国元期货 数据来源：同花顺、国元期货 -2,000.00-1,000.000.001,000.002,000.002020-...2020-...2020-...2020-...2020-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...铜基差-500.000.00500.001,000.002020-...2020-...2020-...2020-...2020-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...铝基差 3 / 3 铜铝期货日报 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818