发力布局元宇宙战略，赋能“营+销”服务

蓝色光标（300058）通过布局元宇宙战略，赋能“营+销”服务，预计未来有望提供新增长空间。公司2021Q3收入受到国际业务剥离的影响，但现金储备大幅提升，元宇宙战略布局资金充沛。公司全方位探索虚拟业务，加速元宇宙相关布局，通过元宇宙业务的探索，布局虚拟人IP和技术、XR技术以及虚拟空间等业务，探索虚拟数字人、虚拟空间以及虚拟直播在营销场景下的应用，进而构建公司的自有IP、技术和内容核心能力。元宇宙布局将赋能“营+销”服务，有望提供新增长空间。我们调整此前盈利预测，将2021-2023年公司收入预测由439.84、488.97和557.00亿元调整为417.18、587.17和666.46亿元，然而由于公司将在元宇宙、短视频和SAAS业务的布局投资加大，EPS预测由0.28、0.36和0.44下调为 0.26、0.32和0.38元，对应PE分别为37.66/30.30/25.94倍。公司广告营销领域龙头地位，业务优势明显，业绩稳步增长，发力布局元宇宙业务，提供新增长空间，估值未来还有提升空间，我们维持公司“买入”评级。