固定收益處每日短評12/10/2021 1 of 3 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 35754.69 -0.06 0.00% S&P500 4667.45 -33.76 -0.72% NASDAQ 15517.37 -269.62 -1.71% 費城半導體指數 3879.52 -84.93 -2.14% 英國FTSE 7321.26 -15.79 -0.22% 法國CAC 7008.23 -6.34 -0.09% 德國DAX 15639.26 -47.83 -0.30% 日經225 28725.47 -135.15 -0.47% 香港恆生 24254.86 257.99 1.08% 台灣加權 17914.12 81.70 0.46% 今日重點摘要 貨幣 國 庫 券 發 行 台債 標債看彈 美債 C P I即將公布 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.1800 0.00 二年期公債 0.3400 0.00 五年期公債 0.4350 0.00 十年期公債 0.5630 0.30 二十年期公債 0.7500 0.00 IRS 2Y 0.6200 0.00 IRS 5Y 0.6900 0.00 美國市場 美國二年期公債 0.6877 0.62 美國十年期公債 1.4990 -2.22 美國三十年期公債 1.8763 -1.65 IRS 10Y 1.5806 -1.63 日本市場 日本十年期公債 0.0470 -0.30 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 27.71 27.742 -0.032 USD/JPY 113.49 113.67 -0.18 EUR/USD 1.1293 1.1343 -0.0050 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.083 0.082 固定收益處每日短評12/10/2021 2 of 3 經濟指標 昨日(12/09)已公佈 國家 指標 本期 前值 美國 上週初領失業救濟金人數 184K 227K 今日(12/10)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 十月CPI年增率 6.8% 6.2% 十二月密西根大學消費者信心指數 68 67.4 0.68 0.68 貨幣市場 國 庫 券 發 行 昨日(12/09)央行存單到期有1,469.6億挹注，受到年底緊縮預期及央行專案融通資金將到期影響，銀行端調度依舊偏向保守，然而資金情勢維持平穩，短期資金充裕，並且釋出少量跨年資金，短率持穩在既有的區間之內，昨日隔拆利率成交區間在0.079%~0.220%。另外昨日央行標售91天期國庫券得標利率0.299%，投標倍數3.15，雖獲得銀行良好需求，但對於利率仍要求，加上近期資金未若先前充裕，致利率大幅走高。在債市附買回方面，銀行端、壽險端資金平穩偏多，可供應新作資金，投信端資金分配不均，受到連兩日大量債券交割影響，贖回款增加令可供應資金有限，RP利率變化不大，昨日公債RP利率成交區間0.18%~0.20%。 今日(12/10)寬鬆因子有央行存單1,203.1億到期，緊縮因子有央行發行存單、國庫券300億台幣交割。今天央行存單僅有少量挹注，在無重大緊縮因子影響下，投信端可供應少量新作資金，市況平穩安靜，年底前仍有多檔債券交割，持續留意資金變化，預估公債RP利率成交區間在0.18%~0.20%。 國內債券市場 標債看彈 昨日(12/09)台債二年券A10109無成交，五年券A10108無成交，十年券A10111R上漲0.3bps收在0.5630%成交3.5億。周四台債利率略有上彈，不過收盤利率仍就是落在日內區間下緣，整體行情仍算有所支撐，根據彭博調查A10111R的得標中間值落在0.57%，較目前市場利率稍高但差距不大，預料周五標債仍可能保持平穩，暫時還沒有較佳的進場機會，建議保持耐心等待年底是否有較佳的進場機會。 nMvNqOzRsNuMxPqPtQzQmM7NaO9PoMpPsQpOjMnMpNkPmNmMaQqRnNuOmOqRxNsOtR 固定收益處每日短評12/10/2021 3 of 3 因 美國債券市場 C P I即將公布 美債兩年券上漲0.62bps收在0.69%，五年券下跌0.65bps收在1.27%，十年券下跌2.22bps收在1.50%，三十年券下跌1.65bps收在1.88%。周四美債利率上跌互見，短券端利率上彈而長券端利率下跌，由於近期除美股表現強勁之外，其他風險性資產如石油、加密貨幣等資產走勢出現一段空頭走勢，紐約輕原油自高點85美元滑落到目前約70美元，比特幣價格則自高點69000美元向下跌至48000美元，投機資金有趨向保守的跡象，資金部份回流之下美債緩解下跌壓力，不過需要留意的是美國的通膨趨勢尚未緩解，根據數據預期即將公布的CPI會落在6.6%，核心CPI則是4.76%，預計都會創下數年來的新高，通膨持續侵蝕現金價值的現象依舊是難以忽視，外加Fed的購債計畫仍在延續，還是會有越來越多的貨幣釋放至市場上，以十月的M2SL月增率0.92%來看，換算年增率11.6%遠超越一般時期的成長幅度，Fed作為通膨的幕後推手受到政治力與疫情的考量，目前緊縮仍是在口頭宣示的階段，預料通膨還是會繼續高漲，提升現金價值不外乎是提高利率嘉惠持幣者，或是減少對外流通數，減少對外流數就過去歷史數據來看尚未出現類似作法，而提高利率則直接傷害債券持有者，維持現狀則會面對高通膨的侵蝕，是當下債券持券者面對的共同困境，債券偏空的走勢預料仍會延續。