国元国际晨报

2021年12月9日星期四 1 证 券 研究报告 请务必阅读免责条款 【交易观点】 ➢ 龙源电力（916 HK）获证监会核发A股上市批文，打造A+H股新能源上市平台 公司本次登陆A股资本市场采用同步实施换股吸收合并、资产出售和资产购买的创新性方案，其中，龙源电力以1:0.3407的换股比例向平庄能源的全体换股股东发行A股股票，换股吸收合并平庄能源；平庄能源将拟出售资产转让至内蒙古平庄煤业（集团）有限责任公司（以下简称“平煤集团”），平煤集团以现金支付交易对价34.37亿元；龙源电力向国家能源集团下属公司购买199.51万千瓦优质风电资产，并以现金支付交易对价57.74亿元。交易完成后，龙源电力风电控股装机容量将达2440.91万千瓦，装机规模持续提升。此外，国家能源集团出具承诺，在本次交易完成后将通过资产注入、组建合资公司、资产置换等方式，切实推进下属其他风电资产合计2140.67万千瓦注入龙源电力。龙源电力作为新能源发电H股上市公司成功回归A股资本市场，有利拓展融资渠道、增强融资能力，公司是新能源板块的领军旗舰企业，建议买入。 如希望查询上述公司的覆盖报告和详细资料，请联系我司销售人员。 【近期研报】 ➢ 必选消费月报：十一月份表现回顾及投资建议 本月（2021/11/1-11/30）期间，恒生必选消费-4.08%，恒生指数-7.49%，港股必选消费跑赢恒生指数3.41个百分点。截至2021年11月30日，港股必选消费行业估值水平为19.78倍PE（TTM）和3.32倍PB（LF）。食品饮料板块成本端压力较大，提价预期升温，考虑到行业供需、市场竞争格局、历史提价情况等判断，预期啤酒、乳制品两个子行业的提价传导将更为顺畅。短期内建议关注提价进程，有望催化板块行情，后续持续关注提价红利于报表端落地情况。中长期来看，啤酒、乳制品行业高端化趋势不变，产品结构升级+运营管理效率提升依然是市场主要参与者的发展主线，我们建议布局具备长期成长逻辑的行业龙头，推荐华润啤酒（291.HK）、蒙牛乳业（2319.HK）。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 ➢ 12月8日中资美元债一级市场发行3只债券  山东明水国开实业开发有限公司发行Reg S、3年期、0.13亿美元固定利率高级无抵押增信债券，最终定价1.98%。北京银行济南分行提供备用信用证，中达证券(B&D)担任独家全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人。  余姚经济开发区建设投资发展有限公司拟发行Reg S、3年期、1亿美元固定利率高级无抵押债券。初始指导价2.60%区域，最终定价2.5%。国泰君安国际(B&D)、上银国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人。 2  光银国际（惠誉：BBB稳定）拟发行Reg S、3年期、3亿美元固定利率高级无抵押债券。初始指导价T+170bps区域，最终定价T+125。光银国际、渣打银行(B&D)、浦发银行香港分行、建银亚洲、交通银行、招商永隆银行和兴业银行香港分行担任联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人。 ➢ 另有1家公司潜在发行  青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司（惠誉：BBB-稳定）拟发行Reg S、以美元计价的高级无抵押有担保债券。该票据由青岛即墨旅投的间接全资子公司JINGMING YUANTONG DEVELOPMENT INVESTMENT (BVI) CO., LTD发行。预期发行评级BBB-（惠誉）。本次发行已委托中达证券和农银国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，兴业银行香港分行、海通国际、中信里昂、信银资本、淞港国际证券、天风国际和兴证国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。 【市场综述】 昨日港股各重要指数全部出现上涨。截至12月08日，恒生指数上涨0.06%，报收23996.87点。其中，恒生大型股指数上涨0.15%，恒生中型股指数和小型股指数分别上涨0.62%和0.38%；于此同时，中资企业指数上涨0.8%，科技指数上涨0.03%。从行业分类上来看多数行业出现上涨，其中医疗保健业和工业表现表现最为良好，分别上涨2.35%和1.43%。内地股市方面，截至12月08日，上证指数收盘价为3637.57点，较前一交易日上涨1.18%；深圳综合指数收盘价为2521.29点，较前一交易日上涨1.77%。陆港股通资金方面，当日沪股通北上净流入为37.89亿，深股通北上净流入为58.96亿，共计陆股通资金净流入96.85亿；此外，沪市港股通南下净流入为11.53亿，深市港股通南下净流入为8.55亿，共计港股通资金净流入20.08亿。 美国三大股指集体收涨：截至12月08日收盘，道琼斯工业指数报收35754.75点，上涨0.1%；标普500指数报收4701.21点，上涨0.31%；纳斯达克综合指数报收为15786.99点，上涨0.64%。此外，费城半导体指数报收3964.44点，下跌0.61%。欧洲市场方面：截至12月08日，伦敦金融时报100指数报收7337.05点，下跌0.04%；法兰克福DAX指数报收15687.09，下跌0.8%。 期货市场方面：截至12月08日，恒生期货收盘价为30524.67点，较前日下跌0.04%；伦敦黄金现货收盘价为1783.53美元/盎司，较前日上涨0.0%；布伦特石油（连续）收盘价为75.93美元/桶，较前日上涨0.8%。另外，截至12月08日，人民币兑美元汇率收盘价为6.35（人民币/美元），较前日下跌0.22%。 3 【近期强势个股】 序号代码名称连涨天数连续涨跌幅(%)收盘价交易日期Wind行业12772.HK中梁控股68.313.652021-12-08房地产II21071.HK华电国际电力股份420.002.942021-12-08公用事业II31761.HK宝宝树集团413.640.752021-12-08媒体II41995.HK旭辉永升服务413.0714.882021-12-08房地产II53813.HK宝胜国际412.731.242021-12-08零售业66186.HK中国飞鹤46.9610.602021-12-08食品、饮料与烟草70992.HK联想集团46.428.462021-12-08技术硬件与设备80777.HK网龙44.3718.622021-12-08软件与服务90095.HK绿景中国地产313.481.62021-12-08房地产II106098.HK碧桂园服务312.0851.952021-12-08房地产II 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 【经济数据】 海外市场重要指数收市价涨跌(%)纳斯达克综合指数15786.990.64美元指数95.96-0.36道琼斯工业指数35754.750.10费城半导体指数3964.44-0.61伦敦金融时报100指数7337.05-0.04法兰克福DAX指数15687.09-0.80沪港通及深港通南下/北上净流入沪股通北上37.89深股通北上58.96沪市港股通南下14.12深市港股通南下10.47 内地及香港重要指数收市价涨跌(%)上证综合指数3637.571.18深证综合指数2521.291.77恒生指数23996.870.06恒生综合大型股指数2231.880.15恒生综合中型股指数5185.160.62恒生综合小型股指数2085.830.38其他重要指数收市价涨跌(%)恒生期货指数30524.67-0.04伦敦金现1782.830.82布伦特石油(连续)70.140.67美元兑人民币(CFETS)6.37-0.06 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计) 近30日资金流向南向(合计) 4 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数 （日） 道琼斯工业平均指数（日） 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000 05, 00010 ,00 015 ,00 020 ,00 025 ,00 030 ,00 035 ,00 040 ,00 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格 深证综合指数（日） 70758085909510010505001,0001,5002,0002,500伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴）美元指数（右轴） 05001,0001,5002,0002,5003,000 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 恒生指数（日） 全球主要金融市场指数日涨跌幅% 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000 -1.00-0.80-0.60-0.40-0.200.000.200.400.600.80 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生综合行业指数前日涨跌幅% -1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.00 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 6 免 责 条 款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独