传媒互联网行业周报：海南省出台跨境电商意见，促跨境电商高质量发展

www.chinastock.com.cn证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_main] 行业点评报告模板 海南省出台跨境电商意见，促跨境电商高质量发展 传媒互联网行业 推荐 （维持评级） 核心观点：（2021.11.29-2021.12.05）  最新观点摘要 1. 职业教育再迎利好，加强高技能人才培养2021年12月1日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，审议通过“十四五”职业技能培训规划，加快培养高素质劳动者和技术技能人才。会议指出，2025年要实现城镇新增就业5500万人以上，城镇调查失业率控制在5.5%以内。要持续做好高校毕业生就业工作，强化高校毕业生就业服务，开展大规模、高质量高校毕业生职业技能培训，提高高校毕业生就业能力。2. 海南出台促跨境电商意见，探索新“无感监管”模式2021年11月26日，海南省市场监管局出台《关于促进海南跨境电商合规经营健康发展的指导意见》，以坚持包容审慎、培育市场发展、创新服务手段、严守监管底线为主题，从市场培育、创新服务和智慧监管等方面推行具体措施，促进跨境电商行业规范健康发展。意见鼓励创新经营模式，拓展经营领域，健全容错免责机制，增强经营活力。建立健全以“大数据+”为基础的跨境电商新型监管机制，探索“无感监管”模式。  行业配置观点 我们认为内容电商符合新世代人群喜好，同时行业无论渗透率还是空间都具备较大成长潜力，建议关注：芒果超媒（300413.SZ）、快手-W(1024.HK)、星期六（002291.SZ）；随着Z世代消费需求的崛起，多品类游戏产品有望全面爆发，建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的腾讯控股（0700.HK）、网易（09999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）、完美世界（02624.SZ）等。关注四季度营销旺季 Q4将迎来“双十一”“双十二”等购物狂节，品牌促销投放有望扩大，我们建议重点关注具有业绩支撑的头部公司投资机会，建议关注：分众传媒（002027.SZ）、三人行（605168.SH）、蓝色光标（300058.SZ）。  风险提示 市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。 表 1：核心组合上周表现 证券代码 证券简称 周涨幅（%） 市盈率PE（TTM） 市值 （亿元） 002027.SZ 分众传媒 -1.81 16.41 1021.06 605168.SH 三人行 -7.22 17.44 76.87 300058.SZ 蓝色光标 -8.19 25.72 167.65 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 分析师 杨晓彤 ：010-80927626 ：yangxiaotong@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518020001 特此鸣谢：岳铮 行业数据 2021.12.03 [table_report] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 【银河传媒互联网】周观点1107字节调整组织架构，腾讯10月手游创历史新高 【银河传媒互联网】周观点1114“十四五”中国电影发展规划发布，目标中国电影市场全产业链提升 【银河传媒互联网】周观点1121数据安全新规将至，互联网安全边界设立愈加明确 【银河传媒互联网】周观点1128互联网广告管理办法公开征求意见，青瓷游戏通过港交所聆讯 xn[table_research] 行业周报●传媒互联网行业 2021年12月05日 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目录 一、上周热点动态跟踪及点评 ................................................................................................................................................ 3 二、市场行情回顾 .................................................................................................................................................................... 4 三、核心组合及行业配置观点 ................................................................................................................................................ 9 四、公募基金重仓股持仓情况 .............................................................................................................................................. 10 五、重点子行业数据跟踪 ...................................................................................................................................................... 12 六、风险提示 .......................................................................................................................................................................... 34 oPrMqOqQwOpQuMpNnOrNnPaQ9R7NoMoOoMrQjMrQmOiNqQpQ8OpPxOvPsPmNxNmRvM 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 最新研究观点 一、上周热点动态跟踪及点评 表 2：热点事件及分析 重点事件 我们的理解 职业教育再迎利好，加强高技能人才培养 2021年12月1日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，审议通过“十四五”职业技能培训规划，加快培养高素质劳动者和技术技能人才。会议指出，2025年要实现城镇新增就业5500万人以上，城镇调查失业率控制在5.5%以内。要持续做好高校毕业生就业工作，强化高校毕业生就业服务，开展大规模、高质量高校毕业生职业技能培训，提高高校毕业生就业能力。在“十四五”时期，要坚持就业导向、适应市场需求，推动职业技能培训扩容提质。一是支持各类职业院校和职业培训机构开展培训，发挥企业培训主体作用，加强稳岗培训，健全职工技能培训机制。二是加强中央预算内投资对公共实训基地建设等的支持。落实培训经费税前扣除政策。对购买用于培训的相关设备，予以税收支持。研究继续运用失业保险基金开展稳岗和职业技能培训。三是加强先进制造业、现代服务业等高技能人才培养。提升高校毕业生等重点群体就业创业能力，培训农民工3000万人次以上。提高面向就业创业的职业教育和培训质量。目前，受“双减”政策影响的各家教育公司正在尝试转型，转型赛道主要包括素质、成人、职教等，此前10月12日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》提出鼓励上市公司、行业龙头企业依法参与举办职教，对于行业内的民办教育企业十分受益，此次职业教育再迎利好，我们认为在政策利好的影响下，职业教育板块和高教板块将迎来估值修复机会。 海南出台促跨境电商意见，探索新“无感监管”模式 2021年11月26日，海南省市场监管局出台《关于促进海南跨境电商合规经营健康发展的指导意见》，以坚持包容审慎、培育市场发展、创新服务手段、严守监管底线为主题，从市场培育、创新服务和智慧监管等方面推行具体措施，促进跨境电商行业规范健康发展。意见鼓励创新经营模式，拓展经营领域，健全容错免责机制，增强经营活力。建立健全以“大数据+”为基础的跨境电商新型监管机制，探索“无感监管”模式。建立跨境电商行为风险分级分类管理体系，逐步形成以事前预防为主，事中控制、事后检查为辅的全线管控工作机制，最大程度减少事中、事后处罚对跨境电商市场主体发展的影响，为市场主体提供“无事不打扰，没事不检查”的宽松经营环境。随着中国经济进入高质量发展阶段，以及在跨境电商技术长期积累及消费者多样化需求的催化下，国货的多重优势推动国产品牌崛起并向全球市场突围。目前全国跨境电子商务综合试验区（简称“跨境电商综试区”）扩容至105个，今年上半年，中国跨境电商进出口额为8867亿元，同比增长28.6%，我国跨境电商发挥高度灵活性的优势，实现了超过20%的高增速。此外，今年7月，国务院办公厅出台的《关于加快发展外贸新业态新模式的意见》，进一步释放跨境电商领域政策利好。 资料来源：中国银河证券研究院整理 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 二、市场行情回顾 （一） 市场动态周监测 上周创业板指上涨0.28%，报3478.67点；上证综指上涨1.22%，报3607.43点；传媒行业指数上周下跌1.59%，报635.45点；中国教育主题指数下跌7.76%，报1036.02点。2021年以来，传媒板块下跌13.38%，中国教育主题指数下跌67.55%，同期创业板指上涨17.27%，上证综指上涨3.87%，沪深300下跌5.95%。 表 3：2021年A股指数行情回顾 证券代码 证券简称 最新股价 本周涨幅(%) 本月涨幅(%) 年初至今涨跌幅(%) 801760.SI 传媒(申万) 635.45 -1.59 -0.40 -13.38 931456.CSI 中国教育主题指数 1036.02 -7.76 -6.24 -67.55 000300.SH 沪深300 4901.02 0.84 1.43 -5.95 399006.SZ 创业板指 3478.67 0.28 -0.48 17.27 000001.SH 上证综指 3607.43 1.22 1.22 3.87 399001.SZ 深圳成指 14892.05 0.78 0.65 2.91 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 在各个行业中，本周传媒板块上涨下跌1.59%，在申万28个一级子行业中涨跌幅排名第26。分子行业来看，本周申万传媒行业五个子行业：平面媒体上涨0.06%；有线电视网络下跌0.09%；影视动漫下跌0.17%；营销传播下跌1.86%；互联网传媒下跌2.26%。 图 1: 市场各行业板块周涨跌幅 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 图 2: 传媒子行业周涨跌幅 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表 4: 上周个股涨跌幅前十榜单 涨幅前十 跌幅前十 代码 代码名称 周涨跌幅（%） 代码 代码名称 周涨跌幅（%） 002464.SZ *ST众应 19.92% 000681.SZ 视觉中国 -14.14% 000835.SZ *ST长动 19.44% 300052.SZ 中青宝 -12.45% 300338.SZ 开元教育 14.15% 002095.SZ 生意宝 -12.01% 300518.SZ 盛讯达 13