深圳市必易微电子股份有限公司 （深圳市南山区西丽街道西丽社区留新四街万科云城三期C区八栋A座3303房） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 （注册稿） 保荐人（主承销商） （新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2004室） 科创板风险提示：本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 免责声明：本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 深圳市必易微电子股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-1 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 深圳市必易微电子股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股A股 发行股数 本次公司拟公开发行新股不超过1,726.23万股（不低于发行后公司总股本的25%）；本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 人民币【】元 预计发行日期 【】年【】月【】日 拟上市的证券交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 不超过6,904.89万股 保荐人（主承销商） 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 招股说明书签署日期 【】年【】月【】日 深圳市必易微电子股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-3 重大事项提示 本公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”章节内容。 一、通用光源类照明产品收入占比较高，该领域国产化率高，竞争激烈 报告期内，公司通用光源类照明产品（包括成品芯片和中测后晶圆）销售收入分别为10,013.17万元、15,607.73万元、18,988.52万元和13,968.09万元，占主营业务收入的比例为39.01%、44.84%、44.23%和36.94%，收入占比较高。 目前该市场国产化率水平较高，主要市场参与者为晶丰明源、本公司、士兰微和明微电子等国内厂商，市场竞争激烈。如果未来通用LED照明的市场需求放缓或发生重大不利变化，或公司无法持续保持竞争优势，将会对公司的营业收入和盈利能力带来重大不利影响。 二、除通用光源类照明产品外，公司其他产品仍处于早期阶段 公司成立和发展时间较短，除通用光源类照明产品外，持续拓展的中大功率照明、智能照明、通用电源、家电及IoT电源等领域仍处于发展早期阶段。 此外，虽然公司产品总数已经达到600余款，但与TI、MPS、ADI等拥有上万种芯片产品型号、占据了80%以上市场份额的行业龙头相比，在产品种类、应用领域和收入规模等方面存在差距。 一旦国外龙头企业采取强势的市场竞争策略与公司同类产品进行竞争，将会对公司造成较大的竞争压力，如公司不能实施有效的应对措施，及时弥补竞争劣势，将对公司的竞争地位、市场份额和经营业绩造成不利影响。 三、LED照明、家电及IoT芯片产品毛利率低于同行业可比公司 报告期内，公司主营业务毛利率分别为22.51%、21.88%、26.74%和39.72%，其中，LED照明驱动控制芯片毛利率分别为16.16%、18.05%、22.89%和39.22%，低于同行业可比公司晶丰明源；2018年度至2020年度家电及IoT电源管理芯片毛利率分别为33.34%、35.92%和42.69%，低于同行业可比公司芯朋微。 深圳市必易微电子股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-4 公司LED照明驱动控制芯片毛利率低于晶丰明源的主要原因系公司以通用光源类LED照明驱动控制芯片为主，高附加值的商业类中大功率LED照明驱动控制芯片和智能LED照明驱动控制芯片销售规模有待进一步提升；公司家电及IoT电源管理芯片毛利率低于芯朋微的主要原因系公司产品处于不断提升性能、扩大市场份额的发展阶段。 公司主营业务毛利率主要受产品应用领域、竞争程度、产品技术先进性、公司销售策略等多种因素的影响。如公司不能提高LED照明驱动控制芯片中高附加值的商业类中大功率和智能照明芯片，或家电及IoT电源管理芯片的收入比重，提升产品市场竞争力，无法进一步缩小差距，将对公司的盈利能力带来不利影响。 四、晶圆产能紧张和原材料价格上涨风险 公司采取Fabless的运营模式，晶圆主要通过华润上华、中芯国际等晶圆制造商代工。报告期内，公司向华润上华采购的金额占采购总额的比例为57.46%、47.83%、45.68%和34.51%，供应商集中度较高。 由于晶圆加工制造行业进入门槛较高，对资金、技术、规模以及产品品质等方面均具有较高的要求，公司晶圆采购受限于晶圆制造商的产能与生产排期。随着半导体产业链格局的变化以及晶圆市场需求的快速上升，特别是自2020年下半年以来，晶圆产能整体趋紧，公司的销售订单平均交付周期也受此影响有所延长。 若未来晶圆供货持续紧张，晶圆采购价格大幅上涨，或晶圆制造商改变对公司的信用政策和增加保证金要求等情形，或公司主要晶圆供应商发生重大自然灾害等突发事件、业务经营发生不利变化，将会对公司的经营业绩、现金流等造成不利影响。 五、电机驱动控制芯片收入规模较小、客户导入期长，相关募投项目效益不及预期的风险 电机驱动控制芯片系公司拓展的新产品线，尚处于产品验证、导入阶段，2020年和2021年1-6月分别实现收入2.14万元和31.57万元，收入规模较小。该产 深圳市必易微电子股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-5 品主要应用于家居家电、服务机器人、安防监控、电动工具和工业控制领域，品牌客户对电机驱动控制芯片有较为严格的产品验证和导入流程，从样品测试到大批量供货通常需要2-3年时间。 公司募投项目“电机驱动控制芯片开发及产业化项目”拟投入15,486.52万元，打造电机驱动控制芯片全系统集成解决方案。该募投项目的投资收益测算是基于项目按期建设完毕并投入使用，在预计的客户导入期内实现销售并产生效益。若公司不能如期、成功完成品牌客户的产品验证和导入流程，可能导致公司存在电机驱动控制芯片相关募投项目投资效益不及预期的风险。 六、产品升级迭代风险 电源管理芯片研发的技术门槛较高、种类繁多，但随着消费升级带来的智能照明、快充、家电及IoT的普及，与之配套的电源管理芯片势必要求更高、更细分。公司需要准确地把握市场需求和客户需求，熟知行业动态，及时进行产品升级迭代。公司产品根据不同的应用领域，产品升级迭代周期有所不同，相对而言，LED照明和IoT的电源管理芯片迭代较快，一般为18个月左右。如果公司无法顺应市场要求完成相应产品升级迭代，可能导致客户丢失或错失市场发展机会，对公司的市场竞争能力和持续盈利能力产生不利影响。 七、经营业绩无法持续快速增长的风险 2018年度至2020年度，公司营业收入分别为25,667.22万元、34,815.89万元和42,948.58万元，年均复合增长率为29.36%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2,456.92万元、2,349.78万元和4,882.92万元，年均复合增长率为40.98%，呈现出较快的增长趋势。 2021年1-6月，公司营业收入和扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为37,832.93万元和9,676.31万元，较去年同期分别增长105.14%和369.01%。除了产品销量增长以及产品结构优化外，经营业绩快速增长还主要受阶段性供需关系变化导致的产品销售价格快速上升。供不应求的市场行情持续时间无法准确估计，如果原材料和封装测试产能进一步扩张，芯片市场供给增加或市场竞争加剧，预计公司产品销售价格可能有所下降，给公司经营业绩持续快速增长带来不确定性。 深圳市必易微电子股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-6 八、期后主要财务信息和经营状况 （一）审计基准日后主要经营状况 财务报告审计基准日至本招股说明书签署日之间，公司经营状况良好，公司主营业务、经营模式未发生重大变化。公司主要客户、供应商、公司高级管理人员和核心技术人员均保持稳定。未出现对公司产生重大不利影响的事项，也未出现其他可能影响投资者判断的重大事项。 （二）2021年1-6月主要财务信息 公司2021年1-6月经审计的主要财务数据如下表所示： 单位：万元 项目 2021年1-6月 2020年1-6月 同比变动 营业收入 37,832.93 18,442.48 105.14% 营业利润 10,629.23 2,509.60 323.54% 净利润 9,864.05 2,153.55 358.04% 归属于母公司股东的净利润 10,016.24 2,153.55 358.04% 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 9,676.31 2,063.12 369.01% 注：2020年1-6月收入和利润数据未经审计或审阅 公司2021年1-6月营业收入和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长105.14%和369.01%，主要原因分析如下： 1、客户采购需求增长带动公司销量快速增长 在LED照明在照明产品中的渗透率呈现逐年上升、通用充电器/适配器领域和家电领域具有庞大的市场规模和稳步增长趋势以及快充电源和IoT领域市场规模持续快速增长的趋势下，公司LED照明驱动控制芯片、通用电源管理芯片和家电及IoT电源管理芯片等主要产品线不断推出技术行业领先或可实现国产替代的产品并进行积极推广，实现公司品