基础化工行业2022年年度投资策略：坚守价值，聚焦成长

2022年，化工行业有望继续保持增长态势。需求驱动和边际回暖是主旋律。受新能源产业链需求高爆发性带动上游原材料景气持续上行/维持高位，产品价格不敏感，长期依托量增的品种，短期受益供给下降，中期价格中枢或维持的品种。化工行业复苏带动动态市盈率（PE，TTM）和市净率（PB，LF）呈上升趋势，但当前估值仍处于历史相对低位，随着对全球经济复苏的乐观预期提升、需求回暖逐步验证、以及叠加碳中和在中长期对供给端的约束作用，预计业绩环比改善下板块整体估值有望继续抬升。建议关注磷化工、磷肥、氟化工、钾肥等板块。