CEEM中国外部经济监测（2021年7月）

CEEM中国外部经济监测（2021年7月） 外部实体经济 2021年6月，中国外部经济综合PMI1为59.2，和上个月基本持平，仍然大幅高于枯荣线。除了印度和俄罗斯以外，其他主要经济体PMI均处于枯荣线上方2，市场预期相对乐观。 从PMI的最新变化来看，6月份美国PMI数据小幅回落0.6个点至60.6。当月非农就业人数增加85万，增幅创去年8月以来新高，高于预估的70万；但当月失业率小幅高于预期。欧元区PMI上涨至63.4。日本PMI小幅下降，韩国基本持平。新兴市场中，印度下降2.7个点跌破枯荣线，且通胀高企。俄罗斯、南非下滑。巴西、土耳其上涨。 大宗商品与金融市场 6月CEEM大宗商品价格指数3环比上涨5.7%，同比上涨80.1%。油价因季节性需求旺盛，阶段性供不应求，持续上涨7.3%。但近期随着OPEC达成增产协议，对油价有所抑制。铁矿石、钢材在复苏前景推动下仍延续上涨趋势。煤炭因夏季气温较高电力需求大叠加海运运力不足，环比上涨21.6%。BDI指数小幅回落但仍处于2900以上的高位。黄金价格小幅回落。 6月美国10年期国债收益率继续回落至1.45%。标普500指数创新高，VIX指数小幅回落。英国收涨，香港和日本股市下跌。LIBOR隔夜利率上涨至近期高点。 6月汇率市场方面，美元指数小幅反弹至91.06，英镑、欧元和日元均回落。新兴市场中，俄罗斯、巴西、南非货币持续反弹，印度货币下跌。在岸人民币兑美元汇率基本持平，离岸人民币走强且强于在岸人民币汇率。 对国内宏观经济影响 全球经济在疫苗接种推动下逐步恢复，短期内产能滞后于需求复苏进度，导致原材料和商品价格均有所上涨，带来一定的通胀压力，需警惕输入性通胀。此外，部分新兴市场国家因接种率较低，面临变异病毒株的冲击，复苏进程反复，存在波动风险。 1China External Environment Monitor，根据外需分布计算，简称CEEM-PMI。2018年11月起根据中国最新对外出口的比例对指数的计算权重进行了重新调整。 2 PMI读数以50为枯荣线，处于枯荣线以上表示经济处于扩张阶段，枯荣线之下属于收缩阶段。 3 CEEM大宗商品价格指数（月度）综合计算前五大进口商品月平均价格，并根据中国进口量分配权重。5种商品价格为OPEC一揽子石油价格、普氏铁矿石综合价格指数、澳大利亚动力煤FOB价格、钢材亚太地区远东市场综合到岸价以及美洲综合大豆价格。 图1 制造业PMI：主要经济体和中国外部综合指数 图2 全球出口贸易：数量和价格的同比增速 图3 全球大宗商品价格：2021年6月 20304050607080CEEM-PMI美国日本欧元区中国台湾韩国印度澳大利亚英国俄罗斯土耳其南非加拿大巴西%2021-062021-05数据来源：CEIC，世界经济预测与政策模拟实验室。-25-20-15-10-50510152025301月20147月1月20157月1月20167月1月20177月1月20187月1月20197月1月20207月1月20217月1月2022数量价格数据来源：荷兰经济政策研究局，世界经济预测与政策模拟实验室。%364146515661661月20101月20111月20121月20131月20141月20151月20161月20171月20181月20191月20201月20211月2022%CEEM-PMI6周期移动平均(CEEM-PMI)数据来源：CEIC，世界经济预测与政策模拟实验室。 rQsPoQpPzRpQxPmOoQsQmQaQ8QbRpNpPoMoPlOnMrQfQoMpR6MmNqQMYqQqQMYtQqR外部经济环境监测数据一览表 实体经济（PMI） 4月 5月 6月 汇率(兑美元） 4月 5月 6月 CEEM中国外部经济综合 59.30 59.13 59.19 CNY 6.52 6.42 6.43 CNH 6.52 6.43 6.42 CNY-CNH 0.002 -0.009 0.002 美国 60.70 61.20 60.60 美元指数 91.64 90.31 91.06 欧元区 62.90 63.10 63.40 欧元区 0.835 0.823 0.831 英国 60.90 65.60 63.90 英镑 0.722 0.710 0.713 日本 53.60 53.00 52.40 日本 109.01 109.16 110.16 澳大利亚 61.70 51.50 63.20 澳大利亚 1.298 1.288 1.309 韩国 54.60 53.70 53.90 韩国 1,118 1,124 1,123 印尼（消费者信心指数） 101.50 104.40 107.40 印尼 14,551 14,334 14,351 泰国（消费者信心指数) 43.50 41.60 42.70 泰国 31.324 31.274 31.443 俄罗斯 50.40 51.90 49.20 俄罗斯 76.14 74.00 72.62 印度 55.50 50.80 48.10 印度 74.52 73.21 73.58 巴西 52.30 53.70 56.40 巴西 5.57 5.29 5.03 南非 55.20 58.30 54.20 南非 14.405 14.044 13.913 重要金融市场指数（%） 大宗商品 美国10年期国收益率 1.65 1.58 1.45 CEEM大宗商品价格指数4 85.19 99.06 115.38 LIBOR隔夜拆借利率 0.07 0.06 0.09 布伦特原油 64.84 68.93 73.18 美国标普500 4,181 4,204 4,298 全球大豆 610.57 618.96 608.54 日本日经225 28,813 28,860 28,792 全球铁矿石5 1,221.86 1,484.21 1,480.67 英国金融时报100 6,970 7,023 7,037 澳洲动力煤 85.19 99.06 115.38 香港恒生 28,725 29,152 28,828 伦敦现货黄金 1,761.68 1,853.22 1,834.57 VIX 18.61 16.76 15.83 BDI 2,475.05 2,965.26 2,932.00 数据来源：CEIC，世界经济预测与政策模拟实验室。 4CEEM大宗商品价格指数（月度）综合计算前五大进口商品月平均价格，并根据中国进口量分配权重。5种商品价格为OPEC一揽子石油价格、普氏铁矿石综合价格指数、澳大利亚动力煤FOB价格、钢材亚太地区远东市场综合到岸价以及美洲综合大豆价格。 5大豆和铁矿石价格都采用IMF发布的全球实际市场价格。