[Table_Summary] 【财经要闻】 全球流动性拐点渐近 新兴经济体面临“体检” 作为全球流动性和风险偏好的重要指标，美元指数近日创出16个月新高，11月19日收盘更是突破96。专家认为，当海外主要央行渐次开启宽松政策退坡进程，全球流动性拐点渐行渐近。资本回流发达经济体的可能性在上升，新兴经济体可能面临不同程度的资本外流冲击。那些疫情控制能力强、经济基本面较好、杠杆和外债水平适中的新兴经济体将保持更好的经济表现。 国资委：严格限制中央企业融资担保对象和规模，筑牢实业与金融业务防火墙 近日，国务院国资委发布《关于加强中央企业融资担保管理工作的通知》(以下简称《通知》)，强调要严格限制融资担保对象，控制融资担保规模。特别是，中央企业要严禁对集团外无股权关系的企业提供任何形式担保。 2020年我国出生率跌破1%，人口自然增长率1.45‰ 近日发布的《中国统计年鉴2021》显示，2020年全国人口出生率为8.52‰，首次跌破10‰，创下了1978来的新低；同期全国人口自然增长率（出生率-死亡率）仅为1.45‰，创下1978年以来的历史新低。根据年鉴，2020年相比2019年，全国人口净增204万人，而前一年增量还高达467万，2018年增加了530万人。 CMF预测中国全年经济增长8.1% 11月21日，中国宏观经济论坛(CMF)发布了以“疫情反复与结构调整冲击下的中国宏观经济复苏”为题的中国宏观经济年度分析与预测报告。课题组认为，2021年中国宏观经济持续复苏，但受基数因素和下半年复苏势头放缓影响，前高后低的态势明显，预计第四季度实际GDP增长3.9%，全年经济增长8.1%，实现全年6%以上增长目标。 [Table_Title] 财富早知道 财富早知道 2021 年 11 月 22 日 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：何玮 证书编号：S1160517110001 联系人：向心韵 电话：021-23586478 [Table_Index] 主要市场指数 指数 收盘 涨幅% 东方财富全A 5499.31 1.14 上证指数 3560.37 1.13 沪深300 4890.06 1.08 中小板指 9887.82 1.11 创业板指 3418.96 1.04 三板做市 1486.22 0.06 恒生指数 25049.97 -1.07 台湾加权 17818.31 -0.13 道琼斯 35601.98 -0.75 标普500 4697.96 -0.14 纳斯达克 16057.44 0.40 富时100 7223.57 -0.45 日经225 29745.87 0.50 主要商品期货 名称 收盘 涨幅% 纽约原油 75.68 -3.37 COMEX 黄金 1846.80 -0.74 BDI 航运 2552.00 3.99 LME铝 2684.00 2.29 LME铜 9654.00 1.81 主要外汇 外汇 中间价 涨幅% 美元/人民币 6.3825 0.03 欧元/人民币 7.2554 0.48 百日元/人民币 5.5844 -0.03 期指主力合约 合约 结算价 涨幅% IF当月连续 4872.80 0.72 IH当月连续 3200.40 0.84 IC当月连续 7149.60 0.76 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 市场研究 / 最新资讯 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 财富早知道 “5G+工业互联网”建设加力，产业化规模化应用持续推进 2021年中国5G+工业互联网大会11月20日在湖北武汉开幕。《经济参考报》记者从会上获悉，当前“5G+工业互联网”率先在采矿、钢铁、电力等十个重点行业快速推广，融合应用提速。多重政策利好将进一步释放，促进“5G+工业互联网”产业化规模化应用，具体包括加快5G基站建设和行业虚拟专网规模化发展，推动工业互联网平台进园区、进产业集群等。同时，将加快工业模组、关键软件等领域的快速研发和产业化，探索建设数据交易平台，进一步提升数据管理和开发利用水平。 传统业务遇冷，标品信托驶入发展“快车道” 今年以来，信托标品业务发展迅猛。数据显示，今年前10个月信托业FOF/TOF类产品的发行数量相比于去年全年增长超50%。业内人士表示，今年监管不断加码，A股市场波动加剧，以分散投资、收益稳健为特点的FOF类产品备受关注。后续随着行业转型加速，信托标品业务将驶入发展“快车道”。 【大事提醒】 时间 事件 影响板块 2021-11-27 工业企业:利润总额:累计值(报告期:2021年10月) 所有板块 2021-11-27 工业企业:利润总额:累计同比(报告期:2021年10月) 所有板块 2021-11-30 非制造业PMI(报告期:2021年11月) 所有板块 资料来源：东方财富证券研究所 【公司动态】 重大事项 江泉实业：拟以现金方式收购绿能慧充100%股权 江泉实业(600212)公告，拟以现金方式收购交易对方合计持有的绿能慧充100%的股权。经各方协商，初步预估标的公司股权交易价格不超过9000万元。此外，公司拟向北海景安、北海景曜和北海景众非公开发行股份不超过1.54亿股(含本数)，拟募集资金总额预计不超过4.53亿元(含本数)，扣除发行费用后全部用于补充上市公司流动资金。北海景安、北海景曜、北海景众均为江泉实业实际控制人徐益明控制的公司，构成上市公司的关联方。 会稽山：黄酒立体仓库发生着火事故 会稽山(601579)公告，11月19日下午15:20左右，公司黄酒立体仓库发生着火事故。本次着火事故未造成人员伤亡，着火的具体原因及造成的损失正在调查核实中。黄酒立体仓库系公司厂区内9个仓库的其中之一，主要是用于黄酒商品等临时周转，本次着火事故涉及的房屋建筑、设备等相关资产已向保险公司投保了财产保险，临时周转的黄酒商品受损数量及金额情况尚待进一步核实，其他仓库及厂区未受影响。 增持减持 齐翔腾达：董事长车成聚拟增持1亿-1.5亿元公司股份 齐翔腾达(002408)公告，公司董事长车成聚承诺自公告披露之日起未来六个月拟增持不低于1亿元、不超过1.5亿元。对于本次增持的目的，车成聚表示是基于对公司未来发展前景的坚定信心和对公司股票价值的合理判断，同时为提升投资者信心，切实维护中小投资者利益和资本市场稳定。 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 财富早知道 全筑股份：股东蒋惠霆拟减持不超2%股份 全筑股份(603030)公告，自本减持计划公告之日起3个交易日后的3个月内，持股3.56%的股东蒋惠霆拟通过大宗交易方式减持公司股份不超过1160.11万股，即减持比例不超过公司总股本的2%。 签订大单 万胜智能：预中标2.8亿元国家电网项目 万胜智能(300882)公告，国家电网有限公司于11月18日在其电子商务平台公告了“国家电网有限公司2021年第四十八批采购(营销项目第二次电能表(含用电信息采集)招标采购)推荐的中标候选人公示”。公司为上述项目的中标候选人之一，共中9个包，根据预中标数量以及报价测算，预计中标总金额约为2.8亿元，约占公司2020年度经审计的营业收入的49.1%。 股份回购 日久光电：拟7500万元-1.5亿元回购股份 日久光电(003015)公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份，将用于后续员工持股计划或者股权激励。本次拟用于回购的资金总额为7,500万元-15,000万元，回购价格不超过13.5元/股。 其它事项 安旭生物：公司相关检测产品获得欧盟CE认证 安旭生物(688075)公告，公司新型冠状病毒(2019-nCoV)抗原自测试剂于近日取得欧盟CE认证。公司上述产品获得欧盟CE认证后，可在欧盟市场进行销售，丰富了公司产品的种类，增强了公司综合实力，进一步完善了公司产品的知识产权体系。以上产品可满足消费者自主检测需求，亦对公司销售及国际业务拓展具有积极的作用。 【近期东财重点推荐报告】 深度研究：商用车智能网联化先行者，政策落地与市场拓展助推公司业务量价齐升 发布时间：2021-11-22 分析师：王立康 鸿泉物联(688288) 【投资要点】 深耕商用车智能网联市场，客户及应用领域持续拓展。公司从2009年成立以来一直深耕于商用车智能网联化产业，主要产品与应用领域不断推陈出新，目前主营业务包括智能增强驾驶系统、车载联网终端、人机交互终端、高级辅助驾驶系统和智慧城市五大品类，应用领域从客车拓展至货车、渣土车、环卫车和工程机械车等领域，覆盖陕汽、重汽、北汽福田、东风、三一重工等行业头部客户，2017-2020年营收CARG超过30%，市场占有率行业领先，在商用车智能网联化渗透率持续提升趋势下，公司具备长期成长性。 监管要素驱动，主营产品有望实现量价齐升。根据国六标准要求，从2021年7月开始，国内各类重型柴油车均须在出厂前安装车载通讯终端（T-BOX），前装渗透率提升至100%。公安部2月发布《汽车行驶记录仪》征求意见稿，正式文件有望在年内落地，预计将大幅提升产品价值量。交通部去年11月发布《道路运输条例》征求意见稿，要求中重卡均安装车载监控设备，有望搅动存量市场。以上监管部门文件均涉及公司主营业务产品，公司销售有望迎来量价齐升。 布局汽车电子市场，提升商用车单车价值。公司积极布局多元化业务，数年前就开发辅助驾驶系统，协助规范城市渣土车，之后又收购成生科技，发力智慧城市业务，和主业协同发展。2021年公司参股成立北京域博汽车控制系统有限公司，进入汽车控制器市场，并且已实现批量出货。随着汽车电子占整车价值不断提高，公司有望利用渠道优势进一步提升单车价值，进一步扩大收入规模。 多重利好推动下，公司受商用车销量下滑影响减弱，业绩逻辑重塑。通过复盘公司股价历史走势我 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 财富早知道 们发现市场将商用车销量增速变动作为公司业绩前瞻指标。但站在2022年的角度看，虽然商用车销量根据行业发展环境和趋势来看将出现一定下滑，但新政策、新客户、新领域等多重利好因素将推动公司业绩逆势增长，并且具有延续性，公司的业绩逻辑有望重塑，明年业绩有望实现大幅增长。 【投资建议】 我们认为随着监管和市场需求释放，商用车车联网将得到进一步发展，公司凭借丰富的前装客户资源、优秀的营运能力和提前布局的技术优势，在提升单车价值，实现量价齐升的道路上行稳致远。我们预计公司20