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本周交运指数上涨1.98%，沪深300指数上涨0.03%，跑赢大盘1.95%，排名7/29。交运子板块中快递板块涨幅最大（10.17%），机场板块跌幅最大（-4.63%）。快递：10月份，全国快递服务企业业务量完成99.5亿件，同比增长20.8%；业务收入完成909亿元，同比增长12.1%。顺丰、韵达、圆通、申通业务量同比增速分别为21.61%、21.1%、19.47%、24.33%，单票收入同比增速分别为-6.9%、-0.46%、6.8%、-6.22%，申通业务量增速领先，圆通单票收入同比环比均有提升，义乌地区10月单价2.94元，同比增长2.08%，环比提升0.08%。“双十一”促销高峰从往年的“单峰”（11月11日）变成了今年的“双峰”（11月1日和11月11日），业务量峰值更加平稳，有利降低旺季成本。中通提出做好质量、业务量市场份额和盈利的平衡，在行业监管趋严的背景下，各家快递企业对份额重视程度下降，转向多维度考量，更加注重服务质量，快递价格有望在明年趋于平稳。Q4旺季提价，快递企业盈利持续改善，重点推荐快递龙头企业顺丰控股、韵达股份、圆通速递。航空：自11月5日起，恢复收取国内航线旅客运输燃油附加费，将覆盖航司部分燃油成本。辉瑞宣布其新冠口服药物Paxlovid降低住院或死亡率89%，治疗组住院或死亡率为0.8%，安慰剂组住院或死亡率为7%，新冠药物研发成功将助力生产生活恢复常态。“十四五”期间航空供给增速下降叠加票价市场化改革，航司长期盈利将向好。我们认为国内局部地区疫情逐渐控制航班量企稳回升，航司基本面有望持续改善，重点推荐春秋航空、吉祥航空。
