全球游戏行业更新2021 年 9 月 AAA游戏开发商久经考验的游戏记录联系博彩交易团队Michael Metzger，合伙人 michael.metzger@drakestar.com+1 310 696 4011洛杉矶私人安置Mohit Pareek，副总裁+1 310 696 4006洛杉矶 私人投资者电竞Drake Star Partners 是一家全球性的投资银行公司，服务于技术、媒体和通信领域。美国的所有证券均通过 Drake Star Securities LLC 进行交易。在美国，Drake Star Securities LLC 受 FINRA 监管，并且是 SIPC 的成员。英国的所有证券均通过 Drake Star UK Limited (FRN 942020) 进行交易，该公司是由金融行为监管局授权和监管的 Kession Capital Ltd (FRN 582160) 的指定代表。*一些交易由现任 Drake Star Partners 员工在其他公司工作期间执行2视频游戏/内容流媒体销售至移动/在线游戏电力别动队销售至手机/主机游戏手机游戏AAA游戏AAA游戏视频游戏/内容直播 创纪录的游戏和电子竞技交易活动！年初至今交易价值 ($B) 844宣布的交易和/或关闭年初至今交易数2021 年初至今的亮点•2021 年前 9 个月已超过 2020 年全年美元金额的两倍•在主要战略（Embracer、腾讯、EPIC、Stillfront、Take-Two、Zynga、EA、Sony、ByteDance、Facebook、Netmarble、Unity）以及私募股权公司（Carlyle、Bain、Diversis）的推动下，移动/PC/游戏机之间发生了前所未有的整合)•私人公司在 493 笔来自风险投资公司和战略公司的交易中筹集了 90 亿美元的巨额资金•凭借游戏领域最大的两次融资，炙手可热的区块链/NFT 游戏领域吸引了 $1.8B 的私人融资•2021 年是备受瞩目的 IPO、直接上市和 SPAC 的一年：Roblox、Krafton、Unity、AppLovin、Playtika、Huuuge、Playstudios、Nexters、TinyBuild、Nazara、Cherry Group并购 PP IPO公共财政资料来源：CapIQ、Pitchbook 和 DSP 研究SPAC第三季度总结•进一步加速私人融资：在超过 117 笔交易中筹集了创纪录的 4B 美元平均支票大小显着增加（JamCity、Voodoo、Tilting Point）•NFT / 区块链游戏公司以令人难以置信的估值筹集了超过 1B 美元：Sorare 以 4.3B 美元筹集了 6.8 亿美元，Dapper Labs 以 7.6B 美元筹集了 2.5 亿美元•持续强劲的并购活动：通过 61 笔已宣布和/或已完成的交易，包括 SpinX / Netmarble、Pico / ByteDance、Sumo / 腾讯、Reworks / Playtika、Starlark / Zynga、Playsimple / MTG、Parsec / Unity，交易价值达到 9B 美元。 Netflix 进行了第一次游戏收购（夜校）。•顶级 IPO 和 SPAC 交易：Krafton 完成了创纪录的 IPO 融资 $3.7B，Nexters 完成了其 SPAC，Doubledown 通过 IPO 在纳斯达克上市。公共博彩公司面临逆风，第三季度新宣布的 IPO 和 SPAC 数量有限。3$3.0$16.6$31.9$10.2$9.07447228493$71B已公布的披露价值和/或已完成的交易 •Netmarble 以 $2.2B 的价格收购了移动赌场游戏开发商 SpinX•ByteDance 以 1.5B 美元的价格收购 VR 耳机制造商 Pico Interactive•腾讯支付 43% 的溢价以 $1.27B 收购 Sumo Group•Playtika 以 4 亿美元收购了 Reworks 80% 的股份，最后 20% 将于明年收购（最高 2 亿美元）•Zynga 以 5.25 亿美元现金和股票收购了以移动高尔夫游戏 Golf Rival 而闻名的 Starlark•Unity 以 3.2 亿美元收购云流媒体平台 Parsec•Netflix 收购了其第一家游戏工作室 Oxenfree 创作者 Night School Studio筹款•在软银领投的一轮融资中，Sorare 以 4.3B 美元的估值筹集了 6.8 亿美元，这是欧洲有史以来最大的 B 轮融资•Jam City 筹集了 3.5 亿美元，用大约一半的资金以 1.65 亿美元收购了加拿大工作室 Ludia•Dapper Labs 在 Coatue Management 领投的一轮融资中以 7.6B 美元的估值筹集了 2.5 亿美元•Voodoo 宣布以 1.9B 美元的估值从 Groupe Bruxelles Lambert 筹集 3.15 亿美元•可能Monsters 筹集了 2 亿美元，这将推动公司向新的原始 IP 迈进•在最近的游戏 Splitgate 取得成功之后，1047 Games 以 1.5B 美元的估值筹集了 1 亿美元公开市场和 SPAC 新闻•Krafton 通过在韩国证券交易所的 IPO 筹集了 $3.8B，对该公司的估值为 $38B•Nexters 通过 2.5 亿美元的 SPAC 开始交易，估值为 1.9B 美元•Media and Games Invest 筹集了 9390 万美元的债务以进一步执行并购渠道•DoubleDown Interactive 通过在纳斯达克 IPO 筹集了 1.137 亿美元，公司估值为 8.92 亿美元游戏主要头条新闻：2021 年第三季度嘛 5(2) 仅使用私人交易的收盘价计算的倍数（不包括任何披露的收益）35博彩并购交易和估值2021 年年初至今 228 笔交易已宣布/关闭，已披露交易活动金额达 320 亿美元交易数量按分部年初至今按分部年初至今的交易价值 ($B)0.4并购交易估值/倍数并购交易估值 / 倍数 LTM所有细分市场已宣布和/或已完成交易/已披露交易的数量279 / 123披露的交易价值 ($B)$36.1收入倍数（中位数）总价值（51 笔交易报告收入）(1)4.4 倍收盘时（44 笔交易报告收入）(2)2.4 倍EBITDA 倍数（中位数）总价值（34 笔交易报告 EBITDA）(1)10.9 倍收盘时（29 笔交易与报告的 EBITDA）(2)7.2 倍宣布的游戏并购 ($B)：按季度PC/控制台移动平台硬件/工具电子竞技$12$10$8$6价值 ($B) 交易数数887457535741$4$2注：饼图基于 2021 年 1 月至 2021 年 9 月期间已宣布和/或已完成的交易(1)计算的倍数包括收益，无论在哪里披露$0Q120 Q220 Q320 Q420 Q121 Q221 Q3214379361060$14.4$0.6$2.9$$13.6 游戏并购交易：2021 年第三季度前 15 名已宣布交易目标收购分部门交易规模（百万美元）预付款（现金股本）盈利总 LTM Rev 倍数(1)收盘时 LTM Rev 倍数(2)LTM EBITDA 总额多种的(1)收盘时 LTM EBITDA多种的(2)目标国家移动的$2,190.0$1,752.0$438.04.4x^3.5^-- 硬件$1,500.0------ 个人电脑/控制台$1,270.0--12.2x#-39.7x#- 移动的$600.0$400.0$200.020.0x#13.3x#-- 移动的$525.0$525.0----- 移动的$510.8$360.0$150.84.3x^3.0x^15.0x^10.6x^ 平台$320.0------ 移动的~$300.0--4.3 倍--- 平台$250.0$250.0----- 移动的$225.0$205.0$20.04.7x**4.3x**9.8x**8.9x** 移动的$165.0--2.0 倍--- 工具$90.0------ 个人电脑/控制台$63.2$45.5$17.74.7 倍2.6 倍-- 移动的$53.9+$53.9-*--9.8x*- 移动的$49.0$26.5$22.53.1 倍1.7 倍--资料来源：CapIQ、Pitchbook 和 DSP 研究(1)计算的倍数包括收益，无论在哪里披露(2)仅使用私人交易的收盘价计算的倍数（不包括任何披露的收益）^基于使用 2020 财年和 H12021 数字得出的 LTM 收入# 基于 2021 财年预测（Sumo 情况下的分析师估计）** 基于 2021 财年财务预测范围的平均值* 该交易还包括 2021 年 7 月至 2025 年底期间的盈利，但不超过同期实现的 EBITDA。 EBITDA 倍数基于 2020 财年估计的标准化 EBITDA。6 资料来源：CapIQ、Pitchbook 和 DSP 研究76 亿美元5.25 亿美元5.11 亿美元2021 年第三季度博彩并购交易61 项已宣布和/或已完成的交易以及 9.0B 美元的已披露交易活动$1.27BNetmarble 收购了香港移动娱乐场游戏开发商 SpinX Games 100% 的股份，用于$2.19B此次收购将使 Netmarble 的游戏组合多样化，主要由 RPG 类型组成，并加强公司的竞争市场定位字节跳动将全面收购 Pico对价 $1.5B (est.)Pico 是全球第三大 VR 耳机硬件和软件开发商字节跳动收购 Pico 将使他们的产品多样化，并帮助他们与 Facebook 的 Oculus VR 竞争腾讯控股同意以 43% 的溢价以 $1.27B 收购英国游戏开发商 Sumo Group相扑集团计划利用腾讯的视频游戏生态系统、成熟的行业专业知识及其战略资源来帮助发展业务Playtika 以 4 亿美元现金收购了 Finish 开发商 Reworks 80% 的股份，并计划在 2022 年以高达 2 亿美元的价格收购剩余的 20%，具体取决于 EBITDA 目标Reworks以其家居装饰应用程序Redecor而闻名此次收购有助于 Playtika 扩展到设计领域，并提供接触大量设计爱好者的机会Zynga 已同意以 5.25 亿美元现金和股票收购 Starlark 及其移动高尔夫游戏 Golf RivalGolf Rival 是第二大移动高尔夫游戏，截至 2021 年 8 月已下载 600 万次Zynga 利用 Starlark 的成熟功能及其处于早期开发阶段的其他项目MTG 以至少 3.6 亿美元的现金和股票收购了印度初创公司，并获得了 1.51 亿美元的业绩相关收益这笔交易标志着印度创业生态系统中最大的一笔收购。PlaySimple 已经积累了超过 7500 万次安装并保持着近 200 万的每日活跃用户$2.19B••••$1.5B•••••••••••• 资料来源：CapIQ、Pitchbook 和 DSP 研究82021 年年初至今的游戏私募493 笔交易和 9.0B 美元的公开私募2021 年初至今：493 笔交易年初至今 2021：$ 9.0B 筹集私募（$B）：按季度细分市场的交易数量按细分市场划分的交易价值$4.5$4.0$3.5$3.0$2.5$2.0$1.572$1.039$0.5$0.018818867Q120 Q220 Q320 Q420