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比亚迪电子发布了2021年前三季度未经审核业绩，公司营收659.4亿，同比增长41.9%，北美大客户、新型智能产品、汽车智能系统业务营收规模保持增长。净利润21.6亿，同比下降50.2%，主要由于口罩业务下滑。公司北美大客户业务，平板产品组装业务，平板金属机壳业务，手表盖板玻璃及背板陶瓷份额取得突破式增长，业务份额存在上升空间。安卓客户方面，2021年，高端智能手机市场需求疲软，对公司金属结构件业务造成一定压力。公司积极导入笔记本、平板电脑金属机壳等新业务。玻璃结构件、组装业务份额持续提升，规模居行业头部。新型智能产品业务，公司产品广泛布局，主要包括游戏硬件、智能家居、无人机、电子烟等领域，均处成长赛道。汽车智能系统业务，在配套比亚迪汽车智能车机系统的同时，与外部Tier-1客户的通讯模组、多媒体模组等产品份额持续提升。新成立汽车产品中心事业部，拓展车身电子、内外饰、域控制器等新产品。预计2021-2023年，公司营收分别908、1162、1325亿，净利润28、36、45亿，EPS分别为1.25、1.62、1.99，对应PE 19、15、12倍（基于11月12日收盘价），明显低于同业水平。给予2022年18倍PE，未来6个月目标价35.5港币（基于港币兑人民币汇率0.82），给予“买入”评级。
