上期所主力合约铜锌前日收盘价69,86023320涨跌200-145涨跌幅0.29%-0.62%成交量12,14120,225持仓量44,53023,636持仓量变化1209963上海金属网铜锌现货价格7086522910涨跌590-150升贴水13030点评伦敦金属交易所铜锌3个月收盘价$9,568.00$3,276.00前日3个月收盘价$9,662.00$3,290.00涨跌-$69.50$5.00涨跌幅-0.72%0.15%成交量11,6527,704最高$9,717.00$3,315.00最低$9,506.00$3,236.00现货升贴水0.000.00库存115,525191,700库存变化-7,075-1,050点评沪期货/伦敦铜锌沪期货主力/伦敦3个月7.307.1220211111申万期货品种策略日报-铜锌申银万国期货研究所 李野(从业资格号：F0285557；投资咨询号：Z0002369）liye@sywgqh.com.cn021-50586241跨市套利国内期货市场现货市场国外市场 宏观信息行业信息评论及策略免责声明免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。 本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。铜：夜盘铜价延续震荡整理，目前对中国未来需求担忧与现货紧张相互较力。目前铜价总体仍受现货高升水和低库存支撑。LME库存继续下降至近10万吨附近，上期所库存下降至3.7万吨的低位。有调研显示下游受限电影响较为明显，但近期国内动力煤库存回复正常，供电可能逐步回复正常，限电对需求影响可能逐步减小。铜价短期可能企稳走强，总体振幅可能加大。建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。锌：夜盘锌价震荡整理，出现企稳迹象，受10月份冶炼产量可能下降影响。据安泰科数据显示，国内10月份锌产量可能下降9%。随着动力煤价格的回落，电力供应紧张趋于阶段性恢复。但电力成本占锌冶炼成本比重较高，成本支撑作用明显。目前需求乏善可陈，总体供需双弱。国内库存总体较低和LME库存下降，支撑锌价。预计锌价短期可能企稳反弹。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。美国劳工部表示，10月消费者物价指数(CPI)上涨0.9%，同比涨幅达6.2%，经济学家之前预测CPI同比上涨5.8%。美元指数上涨0.96%，至94.8580，此前触及逾15个月高位94.876。尽管美联储上周重申其当前通胀飙升将是短暂的观点，但许多投资者表示，比预期通胀比预期更持久可能迫使美联储加息。美元指数周三大幅上涨触及2020年7月以来的最高水平，因美国消费者物价创1990年以来最大升幅，引发了美国联邦储备理事会(FED/美联储)可能提前加息的猜测。据SMM调研数据显示，10月份精铜制杆企业开工率为66.57%，环比减少5.26个百分点，同比减少4.72个百分点。其中大型企业开工率为66.92%，中型企业开工率为58.55%，小型企业开工率为66.57%。