电子行业周报：三环集团发布陶瓷后盖火凤凰2.0，设计与性能实现双重突破
敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018年12月15日 电子行业 三环集团发布陶瓷后盖火凤凰2.0，设计与性能实现双重突破 ——电子行业周报（20181215） 行业周报 ◆三环集团发布陶瓷后盖火凤凰2.0，设计与性能实现双重突破： 三环集团作为国内电子陶瓷龙头厂商在2017年12月举办了陶瓷后盖火凤凰发布会，正式将公司陶瓷结构件产品打造成品牌进行推广。年内包括小米MIX2S、MIX3、OPPO R15梦境版都使用了火凤凰陶瓷产品，并受到了市场好评。三环集团经过一年的潜心钻研，在粉体、成型、烧结等方面不断优化，于2019年12月13日发布了陶瓷火凤凰2.0，新一代的产品在设计与性能两个层面都完成了突破，适用当今手机终端功能需求以及设计节奏。 从产品设计角度来看，突破十分明显。第一代产品主要为镜面单色，颜色也以黑白为主。而火凤凰2.0首先在后盖粉体、工艺方面进行了突破，实现了与传统陶瓷工艺品相同的多色、撞色、釉面等多种工艺，让陶瓷后盖更能体现质感与艺术。其中多色陶瓷中，三环可以量产孔雀绿、景泰蓝、汝窑蓝、秘色瓷，2019年还会实现中国红以及珊瑚橙的量产，给厂商更多选择。撞色、釉面预计雾面工艺则使陶瓷后盖更上一个台阶，使陶瓷后盖实现多色共存，且纹理、花纹、线条等装饰物也能直接融合在后盖之上，实现了真正的工艺美学。其中十分独特的是釉面工艺，直接改变烧结成型工艺，可以绘制出如山水、线条、欧洲风等多种釉下彩效果，效果惊艳。 从产品技术角度来说，解决了一代遇到的问题。氧化锆陶瓷性能、耐久十分出众，一代火凤凰就展示出十分优异的硬度、抗弯折性能以及断裂韧性。但是从材料本身来看，脆性与硬度成两面性，陶瓷后盖虽然十分坚硬，但是脆性较高。三环通过从粉体、成型、烧结多个环节进行优化，成功控制了材料的内部结构构成，减少内部缺陷，二代产品提升了跌落高度以及抗损性能，让用户在日常使用中获得更好体验。 我们认为，火凤凰2.0产品依靠三环集团在陶瓷领域的深刻积累以及在上一代基础上做出了多项升级以及技术突破，其产品从技术与工艺两个层面符合当前手机终端设计与使用需求，为终端厂商与消费者提供了更多产品选择的同时，也增加了公司产品核心竞争力。火凤凰2.0的出现将有利于陶瓷后盖在终端上的渗透，一方面通过更加优质的产品品质提升用户粘性，另一方面通过工艺的不断优化降低成本，未来火凤凰有望在更多机型中应用，打开更大市场，助力公司长期发展。 ◆行业跟踪： 激光行业：激光清洗技术打开激光应用新领域；消费电子：龙头手机厂商陆续发布5G手机布局计划；半导体：全球半导体设备销售额2018年创纪录、2019年重整、2020年再创新高；面板：中国财团拟收购JDI 33%股权，并出资建设OLED产线。 ◆风险分析： 中美贸易摩擦恶化；半导体国产替代进展不及预期；消费电子需求减弱；被动元件价格下降等。 买入（维持） 分析师 杨明辉 (执业证书编号：S0930518010002) 0755-23945524 yangmh@ebscn.com 黄浩阳 (执业证书编号：S0930518030001) 021-52523860 huanghaoyang@ebscn.com 联系人 耿正 021-52523862 gengzheng@ebscn.com 王经纬 0755-23945524 wangjingwei@ebscn.com 行业与上证指数对比图 -50%-33%-15%3%20%09-1712-1704-1807-18电子行业沪深300 资料来源：Wind 2018-12-15 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 本周聚焦：三环集团发布陶瓷后盖火凤凰2.0，设计与性能实现双重突破 ................................ 3 2、 行业跟踪 ................................................................................................................................... 4 2.1、 激光行业：激光清洗技术打开激光应用新领域 ....................................................................................... 4 2.2、 消费电子：龙头手机厂商陆续发布5G手机布局计划 ............................................................................. 4 2.3、 半导体：全球半导体设备销售额2018年创纪录、2019年重整、2020年再创新高 .............................. 5 2.4、 面板：中国财团拟收购JDI 33%股权，并出资建设OLED产线............................................................. 6 3、 电子行业行情回顾 ..................................................................................................................... 7 3.1、 板块行情 ................................................................................................................................................. 7 3.2、 个股行情 ................................................................................................................................................. 9 4、 风险分析 ................................................................................................................................... 9 2018-12-15 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、本周聚焦：三环集团发布陶瓷后盖火凤凰2.0，设计与性能实现双重突破 从目前手机发展情况来看，无线充电以及即将到来的5G都对手机信号屏蔽性提出了很高要求，而作为无机材料的玻璃与陶瓷成为目前手机后盖主流材料。三环集团作为国内电子陶瓷龙头厂商在去年12月举办了陶瓷后盖火凤凰发布会，正式将公司陶瓷结构件产品打造成品牌进行推广。年内包括小米MIX2S、MIX3、OPPO R15梦境版都使用了火凤凰陶瓷产品，并受到了市场好评。三环集团经过一年的潜心钻研，在粉体、成型、烧结等方面不断优化，于2018年12月13日发布了陶瓷火凤凰2.0，新一代的产品在设计与性能两个层面都完成了突破，适用当今手机终端功能需求以及设计节奏。 从产品设计角度来看，突破十分明显。第一代产品主要为镜面单色，颜色也以黑白为主。而火凤凰2.0首先在后盖粉体、工艺方面进行了突破，实现了与传统陶瓷工艺品相同的多色、撞色、釉面等多种工艺，让陶瓷后盖更能体现质感与艺术。 其中多色陶瓷中，三环除了传统颜色外，还可以量产孔雀绿、景泰蓝、汝窑蓝、秘色瓷，2019年还会实现中国红以及珊瑚橙的量产，给予手机厂商更多选择。撞色、釉面预计雾面工艺则使陶瓷后盖更上一个台阶，使陶瓷后盖实现多色共存，并且纹理、花纹、线条等装饰物也能直接融合在后盖之上，实现了真正的工艺美学。其中釉面工艺十分独特，直接改变烧结成型工艺，可以绘制出如山水、线条、欧洲风等多种釉下彩效果，效果惊艳。 从产品技术角度来说，解决了一代遇到的问题。氧化锆陶瓷性能、耐久十分出众，一代火凤凰就展示出十分优异的硬度、抗弯折性能以及断裂韧性。但是从材料本身来看，脆性与硬度成两面性，陶瓷后盖虽然十分坚硬，但是脆性较高。三环通过从粉体、成型、烧结多个环节进行优化，成功控制了材料的内部结构构成，减少内部缺陷，二代产品提升了跌落高度以及抗损性能，让用户在日常使用中获得更好体验。 我们认为，火凤凰2.0产品依靠三环集团在陶瓷领域的深刻积累以及在上一代基础上做出了多项升级以及技术突破，其产品从技术与工艺两个层面符合当前手机终端设计与使用需求，为终端厂商与消费者提供了更多产品选择的同时，也增加了公司产品核心竞争力。火凤凰2.0的出现将有利于陶瓷后盖在终端上的渗透，一方面通过更加优质的产品品质提升用户粘性，另一方面通过工艺的不断优化降低成本，未来火凤凰有望在更多机型中应用，打开更大市场，助力公司长期发展。 建议关注标的：三环集团。 2018-12-15 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 2、行业跟踪 2.1、激光行业：激光清洗技术打开激光应用新领域 激光清洗技术作为激光应用的新领域，可以用于液体、固体乃至宇宙空间，适用范围广,尤其用激光去除固体表面层。在飞机、船舶等金属表面的除锈、除漆、建筑物表面清洁泥污、原子发电设施中管道内室放射性物质清除回收、微电子行业晶片表面清洗等方面的应用，显示着极佳的优越性。 与传统工业清洗相比，激光清洗有以下优势：1）不需要化学溶液，没有化学清洗产生的环境污染问题，是替代酸洗磷化的新技术、新工艺、新方法。2）清洗后废料形成固体粉末，体积小易处理，对环境不造成再污染，绿色环保，是工业清洗的改革发展趋势。3）激光清洗是非接触式的，可以通过光导纤维传输，与机器人或者机械手联合，方便地实现远距离操作，能清洗传统方法不易达到的部位，是舰船、飞机、武器装备等清洗维护的极好选择。 4）激光清洗能清理各种材料表面的不同类型的污染物，达到很高的洁净度，是表面工程处理的新应用。脉冲激光更适宜钛合金表面清洁除鳞、不锈钢焊道清洗、不锈钢焊斑清洗、精密件焊接前后表面清洗、法兰清洗；紫外激光则适用于清洗大型组件。 无论外部环境如何，在中国工业制造产业升级的大背景下，国产激光设备厂商和激光器厂商迎来较好的发展机遇。在设备领域，以大族激光为代表的设备厂商，目前以小功率设备为基本盘，不断拓展中高功率的市场。在光纤激光器领域，锐科激光实现大功率光纤激光器及其关键器件国产化、发展中高端光纤激光器产业具有重要意义。同时在国内市场拥有更好的本地化配套和更低的成本，我国激光企业将借助进口替代和制造升级的产业机会持续稳健成长。 建议关注标的：大族激光、锐科激光、华工科技、福晶科技等。 2.2、消费电子：龙头手机厂商陆续发布5G手机布局计划 从时间表上看，2018年不少手机厂商开始布局5G手机，2019年也将有不少品牌的5G手机出现在手机市场，例如华为、联想等。预计，第一批5G手机将于2019年下半年上市。 其中高通作为通讯行业的巨头，则最早发布了5G新空口（NR）调制解调器系列Qualcomm X50，目前OPPO、vivo、小米都分别宣布基于高通骁龙X50调制解调器完成了5G信令和数据链路的连接和信号测试。而苹果由于和高通的纠纷，则将搭载英特尔的芯片在其后推出5G手机，最快则要到2020年。 华为则在2018年9月的国柏林IFA展上，发布了移动设备5G基带，将其命名为Balong 5000，并且其麒麟980已经可以支持这款基带。 三星也在2018年8月发布了5G通讯基带Exynos Modem 5100，沿用了三星自家的10nm制程，这也是首款符合3GPP标准的5G基带芯片，并提供配套的电源
