宏观日报：大盘弱势整理为主，上证指数再失3500
东海期货研究所 1 大盘弱势整理为主，上证指数再失3500 股指期货： 1.核心逻辑： 上周沪深300指数收于4908.77点，较前值下跌1.03%；成交额方面上周累计成交15860亿元，日均成交3172亿元，较前值增加313亿元。两市融资融券余额为17005亿元，北向资金当周净流入106亿元。涨幅前五的行业分别是电气设备(7.05%)、综合(3.03%)、国防军工(2.45%)、公用事业(2.29%)、汽车(1.08%)；涨幅后五的行业分别是非银金融(-4.07%)、家用电器(-5.43%)、建筑材料(-6.09%)、采掘(-6.96%)、房地产(-8.10%)。 2.操作建议：逢低做多IH、IF。 3.风险因素：国内疫情超预期、经济下行超预期 4.背景分析：11月3日，沪深股指全天弱势整理为主，上证指数再失3500。新能源汽车产业链、光伏、半导体、军工、白酒板块调整，煤炭、养殖、防疫、稀土、地产板块走强。上证指数收跌0.2%，创业板指跌0.37%，万得全A跌0.09%。零点有数今日登陆创业板，收涨超141%。大市成交1万亿元，连续9日超万亿，上日为1.258万亿元。北向资金净买入7.31亿元。 重要消息： 1、 国务院常务会议要求增强工作针对性有效性，保持经济运行在合理区间。帮助市场主体纾困，推动解决一些地方减税降费打折扣、大宗商品价格高涨推升成本、拖欠中小微企业账款等问题。面对经济新的下行压力和市场主体新困难，有效实施预调微调。强化“菜篮子”市长负责制，做好肉蛋菜和其他生活必需品保供稳价工作。 2、 银保监会表示，目前对融资租赁公司、商业保理企业异地经营没有明确监管要求；但在监管导向上，除反向保理和承租人或出卖人为集团内关联企业的融资租赁业务外，支持融资租赁、商业保理企业主要服务本地、深耕本地市场。不鼓励注册地和实际经营地脱节或者在注册地只保留少数职能部门、其他部门跨省市办公的做法。 3、 香港金管局透露，在宣布金融科技监管沙盒与央行金融科技创新监管工具将进行联网后，已有约10家香港银行表示有兴趣通过联网测试其跨境金融科技项目，其中约一半与跨境理财通相关，未来有望应用于跨境理财通的场景。 东海期货|宏观日报2021年11月04日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 4、 广州于正式上架新一轮集中供地地块。相较于前两轮动辄千亿元左右的起拍价，广州本轮集中供地数量和金额都大幅下调，共推出17宗地块，总用地面积超120公顷，起拍总价约434亿元，将于12月1日正式出让。 5、 据乘联会，初步估算10月乘用车市场零售总体同比下降12%，零售走势较为平淡。10月疫情反复带来一定的消费干扰，目前影响不大。消费政策转型降低家庭成本，有利于车市恢复。消费者对于车辆的需求持续回升，使得低智能化的车型，尤其是合资老款车型的销量得以进一步回升。 国债期货： 1.核心逻辑：10月下旬后央行加大公开市场投放量，资金面重回充裕。11月地方债供给将加速，但央行呵护流动性态度坚决。当前债市仍受宽信用与通胀预期扰动，但影响已边际减弱。债市已回调至接近7月降准前水平，继续走弱空间有限，可等待逢低做多机会。 2.操作建议：等待逢低做多机会。 3.风险因素：流动性收紧超预期，社融增速超预期。 4.背景分析：11月3日，国债期货多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约涨0.01%。Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行12.6bp报2%，7天期下行4.8bp报2.137%，14天期下行1.9bp报2.186%，1个月期上行0.3bp报2.397%。 重要消息： 1、 央行11月3日以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日2000亿元逆回购到期，单日净回笼1500亿元。 2、 富时罗素：富时世界国债指数（WGBI）预计将纳入50只中国国债，债券总金额约10万亿元人民币（约1.6万亿美元），纳入完成后预计中国国债在WGBI中的权重将达到5.97%，超过德国成为WGBI中权重第五大的主权债券，且未来所占权重大概率还会上升。 3、 美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1.99个基点报0.482%，3年期美债收益率涨3.65个基点报0.762%，5年期美债收益率涨4.05个基点报1.195%，10年期美债收益率涨5.38个基点报1.61%，30年期美债收益率涨6.23个基点报2.024%。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn
