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沪铝期货期权日报

2021-11-01胡彬方正中期笑***
沪铝期货期权日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格:京证监许可【2012】75号 作者:有色贵金属组 胡彬 执业编号:F0289497(从业) Z0011019(投资咨询) 联系方式:010-68576697/ hubin1@foundersc.com 成文时间:2021年11月1日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要: 【行情复盘】11月1日,沪铝主力合约AL2112低开高走,全天震荡偏强,报收于20025元/吨,环比上涨0.78%。长江有色A00铝锭现货价格上涨40元/吨,南通A00铝锭现货价格上涨60元/吨,A00铝锭现货平均升贴水扩大到-80元/吨。 【重要资讯】上游方面,山东某电解铝厂预焙阳极11月基准价上调440元/吨至现汇价5480元/吨。供给方面,发改委能源所专家: 从供需基本面上看,煤炭价格已开启下降通道。10月22日国网青海省电力公司发布通知,取消执行有序用电。10月22日,江苏省发改委运行局通知,10月25日暂停轮停限电。贵州电网发函要求省内电解铝厂快速减产。库存方面,上周华南地区铝棒库存量录得7.64万吨,环比上周五9.23万吨下降了1.59万吨,降幅17.2%。 【交易策略】从盘面上看,资金呈流入态势,主力多头减仓较多。国家关于控制高耗能企业的政策导向未变,电解铝产能仍然趋紧。但是部分省份已经开始逐步取消限电,这将同时产生上游产量增加,下游需求增加的影响。成本端氧化铝价格维持涨势,电价上调煤价高企,电解铝成本持续抬升。下游加工行业由于限电以及经济下滑等因素旺季不旺,但开工率环比止跌企稳。操作上建议待企稳后买入保值企业可多批量轻仓买入进场,电解铝成本支撑近期明显增强,中长线依然有一定上行动能,12合约上方压力位23000,下方支撑位18000。 沪铝期货期权日报 Aluminum Daily Report t 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、基本面及操作策略 11月1日,沪铝主力合约AL2112低开高走,全天震荡偏强,报收于20025元/吨,环比上涨0.78%。长江有色A00铝锭现货价格上涨40元/吨,南通A00铝锭现货价格上涨60元/吨,A00铝锭现货平均升贴水扩大到-80元/吨。上游方面,山东某电解铝厂预焙阳极11月基准价上调440元/吨至现汇价5480元/吨。供给方面,发改委能源所专家: 从供需基本面上看,煤炭价格已开启下降通道。10月22日国网青海省电力公司发布通知,取消执行有序用电。10月22日,江苏省发改委运行局通知,10月25日暂停轮停限电。贵州电网发函要求省内电解铝厂快速减产。库存方面,上周华南地区铝棒库存量录得7.64万吨,环比上周五9.23万吨下降了1.59万吨,降幅17.2%。从盘面上看,资金呈流入态势,主力多头减仓较多。国家关于控制高耗能企业的政策导向未变,电解铝产能仍然趋紧。但是部分省份已经开始逐步取消限电,这将同时产生上游产量增加,下游需求增加的影响。成本端氧化铝价格维持涨势,电价上调煤价高企,电解铝成本持续抬升。下游加工行业由于限电以及经济下滑等因素旺季不旺,但开工率环比止跌企稳。操作上建议待企稳后买入保值企业可多批量轻仓买入进场,电解铝成本支撑近期明显增强,中长线依然有一定上行动能,12合约上方压力位23000,下方支撑位18000。 请务必阅读最后重要事项 第3页 2、今日现货市场情况 20230涨跌4020230涨跌4020540涨跌60-80170.00160.00165130.00160.00145库存长江有色A00铝平均价南储宁波A00铝锭平均价南海灵通佛山A00铝锭(含票)平均价-1004214A00铝锭升贴水:最小值一级氧化铝:河南一级氧化铝:贵阳一级氧化铝:山西42164010A00铝锭升贴水:最大值-60平均值LME铝升贴水(0-3)美元-11.75上海电解铝:保税库(仓单)上海电解铝:CIF(提单)上期所铝期货库存LME铝期货库存1042800287325最高溢价最高溢价最低溢价最低溢价平均溢价平均溢价电解铝现货报价氧化铝现货报价铝锭升贴水贸易升水(美元) 今日长江有色A00铝平均价20,230.00元/吨,比上一交易日40.00元/吨。氧化铝三地均价在4146.7 元/吨。 A00 铝锭的升贴水最大值-60.00元/吨,最小值-100.00元/吨,平均值-80元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价170.00美元/吨,最低溢价160.00美元/吨,平均溢价150.00美元/吨。上海电解铝 CIF 提单最高溢价130.00美元/吨,最低溢价160.00美元/吨,平均溢价145.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 开盘价19650最高价20495最低价19550收盘价20025成交量767220涨跌155涨跌幅0.78%成交量767220持仓量214640持仓量变化-8372-2060120现货-近月(基差)-20连二-连一-15连三-连二连四-连三连五-连四价差期货报价 2021-11-01,沪铝主力2112合约开盘于19650 元/吨,最高价20495 元/吨,最低价19550 元/吨,报收于20025 元/吨,涨跌155元/吨,涨跌幅0.78%。成交量767220 手,持仓量214640 手,持仓量变化-8372手。 请务必阅读最后重要事项 第4页 4、持仓情况分析 02000400060008000100001200014000160001800020000永安期货国泰君安中信期货南华期货新湖期货多头持仓前五名0500010000150002000025000中信期货永安期货国泰君安国投安信中粮期货空头持仓前五名 13%11%10%8%6%52%永安期货国泰君安中信期货南华期货新湖期货其他主力合约多单持仓比例 16%12%10%6%5%51%中信期货永安期货国泰君安国投安信中粮期货其他主力合约空单持仓比例 请务必阅读最后重要事项 第5页 5、铝价升贴水及基差走势 10,000.0 012,000.0 014,000.0 016,000.0 018,000.0 020,000.0 022,000.0 024,000.0 026,000.0 0长江有色金属市场A00铝现货均价走势-500-400-300-200-10001002003004005002018-09-262018-11-262019-01-262019-03-262019-05-262019-07-262019-09-262019-11-262020-01-262020-03-262020-05-262020-07-262020-09-262020-11-262021-01-262021-03-262021-05-262021-07-262021-09-26A00铝锭升贴水平均值A00铝锭升贴水平均值 图1:长江有色A00铝现货报价走势 图2:A00铝锭升贴水平均值 资料来源:Wind资讯、方正中期研究院整理 资料来源:Wind资讯、方正中期研究院整理 -60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.00美元/吨LME现货铝较三个月期铝升贴水-1000-800-600-400-200020040060080090001000011000120001300014000150001600017000180001900020000210002200023000240002500026000元/吨元/吨基差(右轴)长江有色市场A00铝平均价期货收盘价铝(活跃合约) 图3:伦铝现货升贴水走势 图4:铝期现价差走势 资料来源:Wind资讯、方正中期研究院整理 资料来源:Wind资讯、方正中期研究院整理 周五动力煤价格跌幅收敛,沪铝价格获得喘息机会,盘中沪铝收复此前部分跌幅,午前重心反弹至20300元/吨上方,日内涨幅超3%,华东现货成交对盘面持续贴水小幅扩大,最大贴水扩张至贴水100元/吨附近,华东现货成交20190-20210元/吨集中。 请务必阅读最后重要事项 第6页 6、铝锭库存情况 8,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.0022,000.0024,000.0026,000.000.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.00600,000.002019-10-252019-12-252020-02-252020-04-252020-06-252020-08-252020-10-252020-12-252021-02-252021-04-252021-06-252021-08-252021-10-25元/吨吨上期所铝库存沪铝期价1,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.00600,000. 00800,000. 001,000,000 .001,200,000 .001,400,000 .001,600,000 .001,800,000 .002,000,000 .002,200,000 .002019-10-292019-12-292020-02-292020-04-302020-06-302020-08-312020-10-312020-12-312021-02-282021-04-302021-06-302021-08-31美元/吨吨LME铝库存LME三月铝收盘价 图5:上期所库存及沪铝价格比较 图6:伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源:Wind资讯、方正中期研究院整理 资料来源:Wind资讯、方正中期研究院整理 -20-15-10-50510152025300204060801001201401601802018年10月18日2018年12月18日2019年2月18日2019年4月18日2019年6月18日2019年8月18日2019年10月18日2019年12月18日2020年2月18日2020年4月18日2020年6月18日2020年8月18日2020年10月18日2020年12月18日2021年2月18日2021年4月18日2021年6月18日2021年8月18日2021年10月18日万吨万吨变化(右轴)百川十二地铝锭库存-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00180.00200.002018-10-222018-12-222019-02-222019-04-222019-06-222019-08-222019-10-222019-12-222020-02-222020-04-222020-06-222020-08-222020-10-222020-12-222021-02-222021-04-222021-06-222021-08-222021-10-22万吨万吨变化(右轴)上海有色:库存:电解铝:总计 图7:百川十二地铝锭库存走势 图8:上海有色电解铝库存走势 资料来源:百川资讯、方正中期研究院整理 资料来源:同花顺、方正中期研究院整理 上期所2021-10-29铝锭库存287,325.00吨,环比上期变化17,743.00 吨。LME 2021-10-29铝库存1,042,800.00吨,环比上期变化-8550 吨。据百川资讯统计,最新百川十二地铝锭库存96.58万吨,周环比变化-4.18万吨。据上海有色统计,最新一期铝锭库存95.70 万吨,周环比变化7.00 万吨。 请务必阅读最后重要事项 第7页 7、铝棒加工费情况

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