上期所主力合约铜锌前日收盘价70,26023460涨跌650420涨跌幅0.93%1.79%成交量8,61210,595持仓量29,63210,943持仓量变化17051062上海金属网铜锌现货价格7157523560涨跌805-40升贴水520-30点评伦敦金属交易所铜锌3个月收盘价$9,740.00$3,429.00前日3个月收盘价$9,786.00$3,423.00涨跌-$91.50-$0.50涨跌幅-0.93%-0.01%成交量14,53610,298最高$9,966.00$3,475.00最低$9,690.00$3,364.00现货升贴水312.5068.75库存140,175197,400库存变化-3,475-325点评沪期货/伦敦铜锌沪期货主力/伦敦3个月7.216.8420211101申万期货品种策略日报-铜锌申银万国期货研究所 李野(从业资格号：F0285557；投资咨询号：Z0002369）liye@sywgqh.com.cn021-50586241跨市套利国内期货市场现货市场国外市场 宏观信息行业信息评论及策略免责声明免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。 本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。铜：周末夜盘铜价小幅回落，延续调整状态。目前铜价受现货高升水和低库存支撑。LME和上期所库存略有增加，但数量有限。有调研显示铜产量受限电影响，并同样影响到需求端，但电网投资环比轻微回升。铜价短期可能反弹，总体振幅可能加大。建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。锌：周末夜盘锌价大幅反弹3.6%。随着动力煤价格的回落，电力供应紧张趋于阶段性恢复。但电力成本占锌冶炼成本比重较高，成本支撑作用明显。目前需求乏善可陈。国内库存总体较低和LME库存下降，支撑锌价。预计锌价短期延续反弹。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。上周五公布的美国9月PCE物价指数显示通胀仍居高位水平，虽然美国第三季度GDP数据略低于预期，但在市场预期之内，且叠加拜登支出计划有望落地，市场并未改变对美联储收紧货币政策的预期。数据发布后，美元指数一改前一日的跌势，大涨0.8%，对金属市场带来利空压制。上周汇率市场波动性加大，本周随着美联储、英国央行以及澳洲央行议息会议的到来，汇市波动性仍将继续。【中国有色金属工业协会：前三季度有色工业延续向好态势 规模以上企业利润成倍增长】中国有色金属工业协会在京召开2021年前三季度有色金属工业运行情况发布会。有色协会党委常委、副会长兼秘书长贾明星表示，前三季度，我国有色金属生产延续了恢复性向好的态势，固定资产投资恢复正增长，有色金属价格在高位震荡，规上有色金属企业实现利润成倍增长。