成本控制出色，毛利率大幅提升

新集能源发布了2021年三季报，公司前三季度实现营业收入84.99亿元，同比增长39.4%，归属上市公司股东的净利润18.18亿元，同比增长362.06%。其中，三季度实现归属于上市公司股东的净利润6.63亿元，同比增长121.79%，环比下降0.9%。公司的煤炭毛利率大增，从去年同期的27.36%提升至今年的52.91%，主要受益于成本控制出色和煤炭价格上涨。此外，公司的上网电量环比大幅增长，发电量为32.2亿千瓦时，同比增长0.6%，实现上网电量30.43亿千瓦时，同比增长0.9%。预计2021-2023年公司归母净利为25.00/28.74/31.41亿元，折合EPS分别为0.97/1.11/1.21，6个月目标价6.79元。