请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 证券研究报告 产品团队 单丹：产品分析师 执业编号：S1500512060001 联系电话：+8683326845 邮 箱：shandan@cindasc.com 燕楠：产品分析师 执业编号：：S1500517040001 联系电话：+8683326815 邮 箱：yannan@cindasc.com 市场指数表现 指数 收盘价 涨跌幅 上证综指 3505.63 -1.10% 深证成指 14377.27 -0.69% 创业板指 3339.60 0.23% 沪深300 4839.85 -1.04% 中证500 6985.10 -1.07% 科创50 1405.64 0.10% 香港恒生 25099.67 -0.22% 行情数据为2021年11月2日收盘价 11月十大金股 行业 简称 调入时间 化工 赛轮轮胎 20211031 电新 万里扬 20211031 有色 赤峰黄金 20211031 机械 青鸟消防 20211031 军工 宏达电子 20211031 食品 绝味食品 20211031 纺服 珀莱雅 20211031 家电 盾安环境 20211031 食品 盐津铺子 20211031 通信 紫光股份 20211031 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 晨会速递 [Table_ReportDate] 2021年11月3日 [Table_Summary] 重要财经资讯: ➢ 商务部：推进国家级经开区创新提升 更好发挥开放平台作用 ➢ 国家发改委：加强城乡教育、公共卫生、基本医疗、文化体育等领域基本公共服务能力建设 ➢ 国潮产品成为顶流 特色农货强势吸金 ➢ 山东：“十四五”期间将建设千万千瓦级海上风电基地 ➢ 广东省国资委主任：做强稀土产业 配合编制广东稀土产业发展规划 ➢ 上海：保障重要民生商品供应和价格稳定 ➢ 中物联：10月电商物流指数比上月上升0.3个点，国庆假日电商促销刺激继续回升 ➢ 商务部：鼓励有条件的国家级经开区在碳达峰、碳中和方面先行先试 ➢ 交通运输部：10月份中国出口集装箱综合运价指数平均值较上月平均上涨3.7% ➢ 深圳：拟引导将既有非居住房屋改造成保障性租赁住房 年度租金涨幅不超5% 报告速览: ➢ 【石化】新凤鸣（603225）公司点评报告：尽显龙头成本优势，扩张产能迎投产大年(陈淑娴) ➢ 【金属&新材料】赤峰黄金(600988)公司点评报告：赤峰黄金：海外并购，再下一城(娄永刚) 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 重要财经资讯 [Table_FinanceInfo] 商务部：推进国家级经开区创新提升 更好发挥开放平台作用 商务部近日印发《关于进一步推进国家级经开区创新提升更好发挥开放平台作用的通知》，从认真做好综合发展水平考核评价工作、强化稳外贸稳外资示范带动作用、积极有序引导绿色低碳发展、维护产业链供应链稳定、加大财政金融支持、深化体制机制改革、加强开发区动态管理、加强经验复制推广和宣传工作、扎实做好基础工作等九个方面明确下一步工作重点，提出工作要求。 国家发改委：加强城乡教育、公共卫生、基本医疗、文化体育等领域基本公共服务能力建设 国家发展改革委印发《关于推动生活性服务业补短板上水平提高人民生活品质的若干意见》。意见提出，加强城乡教育、公共卫生、基本医疗、文化体育等领域基本公共服务能力建设。认真落实并动态调整国家基本公共服务标准，确保项目全覆盖、质量全达标。以服务半径和服务人口为依据做好基本公共服务设施规划建设。 国潮产品成为顶流 特色农货强势吸金 今年“双十一”电商大促已经开始，11月1日迎来首个交易高峰。来自天猫的数据显示，天猫“双十一”开场首小时，2600个品牌成交额超去年11月1日零点；京东数据显示，从10月31日晚8时开始的4个小时内，京东累计售出商品超1.9亿件。据悉，在今年的“双十一”电商购物中，国潮、农货等成为各平台宣传促销的高频词，鸿星尔克、小鹏汽车等国产品牌，库尔勒香梨、延边辣白菜等特色农产品频频“出圈”。 山东：“十四五”期间将建设千万千瓦级海上风电基地 山东省政府新闻办今日召开新闻发布会，解读《2020年山东省海洋经济统计公报》。据悉，“十四五”期间，山东省将着力建设完善的现代海洋产业体系。培育壮大海洋新兴产业，建设世界领先的现代海工装备制造基地，打造世界一流的海洋生物医药产业集群，建设一批海水淡化示范工程，建设千万千瓦级海上风电基地，拓展海洋新材料应用领域。加快发展现代海洋服务业，构筑多元化的涉海金融服务体系。 广东省国资委主任：做强稀土产业 配合编制广东稀土产业发展规划 日前，广东省国资委主任李成带队到广晟集团所属广东稀土集团、广晟集团控股上市公司广晟有色调研广东稀土产业发展情况。李成表示，要做强做优做大广东稀土产业，不断提升产业引领能力。广东稀土集团作为国家级六大稀土集团之一，要全力以赴推动广东稀土产业不断向价值链高端迈进，增强中高端稀土产品供给能力，不断延伸稀土产业链。同时，要推动广东稀土产业规划落地实施。要配合有关部门高标准编制广东稀土产业发展规划，增强广东稀土产业发展后劲，进一步强化对广东省制造业发展的原料支撑作用。 上海：保障重要民生商品供应和价格稳定 上海市委副书记、市长龚正今天主持召开市政府常务会议，强调按照市委部署，持续从严落实疫情防控各项要求，持续完善重要民生商品价格调控机制。会议原则同意《关于本市完善重要民生商品价格调控机制的实施方案》并指出，要进一步完善调控机制，更好保障粮油肉蛋菜等居民生活必需品供应。既要善于运用价格信号，充分发挥市场调节作用，实现供需动态平衡；又要关注价格异常变化，切实保护好生产者、经营者和消费者的利益。 中物联：10月电商物流指数比上月上升0.3个点，国庆假日电商促销刺激继续回升 10月份，虽然我国多地出现局部散发疫情，但在国庆假日电商促销活动刺激下，电商物流总指数继续回升。其中，电商物流总需求小幅上涨，实现连续两个月回升。分地区看，西部地区受疫情影响回落幅度较大，总需求回落3.3个点，其他地区总体保持稳定。农村电商物流需求继续回升，并创出年内新高，东北部地区农村电商业务量上升2.3个点，实现止跌回升。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 商务部：鼓励有条件的国家级经开区在碳达峰、碳中和方面先行先试 商务部外资司司长宗长青2日在商务部召开的国家级经济技术开发区新考核评价办法专题新闻发布会上表示，下一步商务部将引导国家级经开区绿色低碳可持续发展，鼓励有条件的国家级经开区在碳达峰、碳中和方面先行先试，推动国家级经开区经济社会发展有序绿色转型。 交通运输部：10月份中国出口集装箱综合运价指数平均值较上月平均上涨3.7% 10月中国出口集装箱运输市场行情继续向好，综合指数继续上涨。10月，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数平均值为3291.25点，较上月平均上涨3.7%；反映即期市场的上海出口集装箱综合指数平均值为4596.58点，较上月平均上涨0.1%。 深圳：拟引导将既有非居住房屋改造成保障性租赁住房 年度租金涨幅不超5% 深圳市住建局就《关于既有非居住房屋改造保障性租赁住房的通知(征求意见稿)》公开征求意见，引导闲置和低效利用的既有非居住房屋改造成保障性租赁住房，有利于进一步拓宽我市保障性租赁住房供应渠道。《通知》明确，闲置和低效利用的商业、办公、旅馆（酒店）、厂房、研发用房、仓库等非居住类存量房屋，可申请改造为保障性租赁住房。改造后的保障性租赁住房面向本市的新市民、青年人等群体出租，租金标准按规定执行，年度租金涨幅不超过5%。 报告速览 [Table_ReportList] 【石化】新凤鸣（603225）公司点评报告：尽显龙头成本优势，扩张产能迎投产大年(陈淑娴) 事件：2021年10月28日，新凤鸣发布《2021年第三季度报告》，2021年前三季度，公司实现营业收入365.69亿元，同比增加58.60%；归母净利润为19.34亿元，同比增加644.84%；实现基本每股收益1.37元。其中2021年第3季度实现营业收入128.89亿元，同比增加35.77%，环比上升0.19%；实现归母净利润6.11亿元，同比增加926.26%，环比下降26.03%，实现扣非后归属母公司股东净利润5.58亿元，环比下降30.42%，实现基本每股收益0.42元。与公司2021年10月15日发布的《2021年三季度业绩预增公告》相比，2021年三季度业绩符合预期。 点评： 成本优势明显，盈利能力远超行业水平。2021年第3季度，公司POY、FDY和DTY生产量分别为107.00、23.08和11.79万吨，合计生产涤纶长丝141.87万吨；销售量分别为107.15、22.91和11.93万吨，合计销售涤纶长丝141.99万吨，产销率达到100.08%，环比下降10.92pct。2021年第3季度，公司涤纶长丝销售价格同比大幅上升，POY、FDY和DTY售价（不含税）分别为6834.52元/吨、7468.10元/吨和9029.38元/吨，同比增加48.74%、38.05%和40.74%。3季度长丝行业虽然由于煤炭等能源成本上涨，叠加海运导致纺服出口恢复较慢，金九银十旺季不旺，长丝景气度有所回落，价差收窄。从行业平均水平来看，2021年3季度，POY、FDY和DTY行业单吨净利润分别为162.80、48.81和287.42元/吨，分别环比下降54.62%、78.02和32.85%。根据我们的测算，公司3季度长丝单吨净利润约400元/吨左右，环比2季度500-550元/吨下降约25%左右，但下降速度远小于行业降幅。公司凭借PTA和涤纶长丝装置技术、管理能力、产品成本和差异化方面的优势实现远高于行业平均水准的盈利能力，维持可观的利润水平。 双控限产逐渐放松，长丝价差触底回升。2021年10月，长丝和织布企业受到限电限产影响，开工率均创下年内新低，但这也加快了织布企业去坯布库存的速度，从9月最高点40天降到了28天。受益于10月原油等能源价格上涨，长丝价格成本端支撑明显，且受限产影响市场供应减少，长丝价格大幅上涨，扭亏为盈后盈利持续扩大，2021年10月POY、FDY和DTY行业单吨净利润分别为290、118和454元/吨，相比今年3局均值分 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 别增长7%、142%和58%。随着双控限产逐渐放松，以及海运缓解带动纺服出口需求边际改善，我们认为公司第四季度盈利能力将有所恢复。 布局“两洲两湖”生产基地，产能进一步扩张。公司布局桐乡洲泉、湖州东林、平湖独山、徐州新沂四大基地，目前共有聚酯产能600万吨，PTA产能500万吨。其中洲泉基地和湖州基地为主要涤纶长丝生产基地，合计最大产能近540万吨。平湖独山基地在500万吨/年PTA基础上投产了60万吨/年聚酯纤维产能，还新增长丝产能30万吨，未来将逐步打造成PTA产能1200万吨，聚酯产能210万吨的一体化基地。至2022年公司预计新投产短纤120万吨，至2024年公司预计PTA产能达到1200万吨，长丝产能达1000万吨，短纤产能达200万吨，实现中下游产能翻倍，未来成长性和盈利可期。 “新凤转债”提前赎回，“凤21转债”进入转股期。“新凤转债”是公司于2018年4月发行的21.53亿可转债，2018年11月5日“新凤转债”进入转股期，2021年7月触发提前强制赎回，截止2021年8月31日，已有21.4648亿的“新凤转债”已转换为公司股票，占发行总额的99.6972%，新增股数约为1.37亿股，