电力设备新能源行业周报：2030碳达峰行动方案出台，政策刺激新能源板块行情

创造财富担当责任股票代码：601881.SH 06881.HK中国银河证券股份有限公司CHINA GALAXY SECURITIES CO., LTD.电力设备新能源行业周报2030碳达峰行动方案出台，政策刺激新能源板块行情周然银河证券研究院电新团队2021.11.01 创造财富/担当责任2周报综述◆行业数据➢锂电池：碳酸锂19.40万元/吨(2.11%)；三元622前驱体13.70万元/吨(0%)，磷酸铁锂前驱体2.35万元/吨(-4.08%)；三元622正极24.45万元/吨(0%）；人造石墨4.60万元/吨(0%)；9μm湿法基膜1.30元/平方米(0%)；六氟磷酸锂52.50万元/吨(0%)。➢光伏：特级致密硅料268元/千克(0%)；多晶156硅片2.45元/片(0%)；单晶166硅片5.77元/片(0%)；多晶156电池片0.84元/W(0%)；单晶PERC电池片1661.14元/W(0%)；单晶PERC组件2.02元/W(0%)。◆投资建议➢新能源车方面，1）特斯拉预订45GWh磷酸铁锂电池；2）奔驰“试水”LFP电池；3）松下对LFP电池说不；4）新能源汽车换电模式应用试点工作启动；5）多家动力电池厂商接连传出涨价消息；6）宁德时代(300750.SZ)/亿纬锂能(300014.SZ)/当升科技(300073.SZ)/恩捷股份(002812.SZ)/天赐材料(002709.SZ)/璞泰来(603659.SH)公布2021年第三季度报告。➢新能源发电方面，1）硅料涨价走势减弱，光伏厂家有序复产；2）隆基HJT电池转换效率一周打破两次世界纪录，达26.30%；3）国务院发布《关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知》，提出推广光伏发电与建筑一体化应用等重点任务；4）隆基股份(601012.SH)/通威股份(600438.SH)/福斯特(603806.SH)/阳光电源(300274.SZ)/中材科技(002080.SZ)/明阳智能(601615.SH)/特变电工(600089.SH)公布2021年第三季度报告。➢新能源作为高端制造产业符合国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的国家发展战略。电动化智能化浪潮势不可挡，电动车迎来黄金发展期；“双碳”大计，光伏迎来高增时代。行业景气度提升拉动产品需求，随之引发的价格博弈与利润再分配成为焦点问题。从三季报来看，锂电维持高景气度，光伏业绩拐点或将逐步显现。建议甄选有业绩支撑、拥有明显竞争壁垒、竞争格局良好的优质品种。另外，储能、电网、风电、核电、氢能也值得关注。➢核心推荐标的：宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、当升科技(300073.SZ)、恩 捷 股 份(002812.SZ)、天 赐 材 料(002709.SZ)、隆基股份(601012.SH)、通威股份(600438.SH)、福斯特(603806.SH)、阳光电源(300274.SZ)、汇川技术(300124.SZ)、璞泰来(603659.SH)、中材科技(002080.SZ)、明阳智能(601615.SH)、国电南瑞(600406.SH)、许继电气(000400.SZ)、特变电工(600089.SH)、良信股份(002706.SZ)等。◆行情走势➢本周电新(中信）指数涨幅达7.0%，行业中排名第1名。银河股票池年初至今绝对收益为106.28%，相对收益50.82%。 pOwOqOvNqPwOxOmOmRvMmPbRbP7NoMqQmOqRkPqRnMlOrRtR7NpPuNuOsQxONZmRnR目录创造财富/担当责任一重点新闻点评三行业数据跟踪五本周综述及投资意见二重要公告点评四市场行情及股票池走势六风险提示 创造财富/担当责任一重点新闻点评 创造财富/担当责任5要闻点评（新能源车）标题内容点评特斯拉预订45GWh磷酸铁锂电池10月29日，特斯拉已经为明年销量计划向中国动力电池龙头企业宁德时预订45GWh磷酸铁锂电池，主要用于Model3和ModelY车型。https://baijiahao.baidu.com/s?id=1714927888264545311&wfr=spider&for=pc特斯拉在2021Q3季报发布会上表示model3/Y的标准续航车型将全面转型磷酸铁锂电池，戴姆勒集团CEO康松林表示，为遏制入门级车型中某些金属价格的飙升，奔驰将在入门车型中采用磷酸铁锂电池海外车企积极拥抱磷酸铁锂技术路线。特斯拉在全球车企中有着明显的示范效应，随着特斯拉的积极应用，磷酸铁锂电池有望在海外逐步提升渗透率。此前，LG、SK等电池厂商也曾宣布研发磷酸铁锂电池；苹果、大众、福特、雷诺、现代等公司也曾对磷酸铁锂技术路线表示关注。而松下坚持三元路线，没有为更便宜的电动汽车生产更便宜的磷酸铁锂（LFP）电池的计划。目前磷酸铁锂电池和三元电池是动力电池领域两大技术路线。前者安全性能好且成本较低，后者优势则在于能量密度高，续航能力强。在国内，磷酸铁锂占比也在持续提升，2021年1-9月，动力电池装机中磷酸铁锂占比已达49%。一方面凭借着成本低廉、安全性强等优势，另一方面也与三元锂电池上游原材料钴、镍等价格持续走高，原材料供应紧张，三元锂电池产能受限有关。磷酸铁锂电池和三元锂电池在长时间内会呈现出共存的产业态势。奔驰“试水”LFP电池10月27日，从2024-2025年开始，旗下梅赛德斯-奔驰的包括EQA和EQB等入门级车型将采用成本更低的磷酸铁锂（LFP）电池。https://mp.weixin.qq.com/s/H1yk3F2p3V1Dfd4GjujrXA松下对LFP电池说不10月27日，松下能源业务负责人KazuoTadanobu表示，松下没有为更便宜的电动汽车生产更便宜的磷酸铁锂（LFP）电池的计划。https://mp.weixin.qq.com/s/gDj9_9TLO_6SkhfJ48AWQ欧洲和美国前三季度的新能源汽车数据回顾10月26日，前三季度欧洲纯电动汽车和插电式混合动力汽车总计销量为158.87万台，分别占汽车市场的9.8%和9.1%。美国的新能源汽车销量总数为424483台，而美国市场新能源汽车保有总量为2137480辆。https://mp.weixin.qq.com/s/9C2SFjm4uuRk50e6Bhnutw欧洲1-9月，纯电动汽车和插电式混合动力汽车总销量158.87万台，分别占汽车市场的9.8%和9.1%。如按前三季的增速估算，预计2021年欧洲总销量约210万辆。欧洲销量主要来自德国、挪威、英国、法国等国家。这与当地政府推出的政策以及新能源汽车产业发展有关。其余像瑞典、西班牙、荷兰、意大利市场增幅具发展潜力，有望在明年成为欧洲地区增幅的新动力。美国重新重视新能源、双碳计划。政府陆续颁布措施和政策，鼓励发展新能源汽车行业。拜登当选之后，美国政府持续推动电动汽车产业的发展，推出了总额1740亿美元的电动汽车激励计划，政策刺激已有初步体现。在美国市场，特斯拉可谓是占主场优势，基本上由Model3和ModelY主导市场。在2021年1-9月，累计销售了42.44万辆新能源汽车，按此销售速度估算，2021年美国市场新能源汽车市场有望超过60万辆。 创造财富/担当责任6要闻点评（新能源车）&（新能源发电）标题内容点评新能源汽车换电模式应用试点工作启动10月28日，工信部印发通知，决定启动新能源汽车换电模式应用试点工作，11个城市纳入试点范围。https://mp.weixin.qq.com/s/bnNJ7e4-tncxjKN0T9zUvw换电站在解决用户里程焦虑，降低车企成本，延长电池使用寿命和电网削峰填谷上均有较大优势，同时电池养护更低，带给消费者更低的成本、更高的效率、更安全的使用体验。换电技术未来将更加完善，换电成本也会日益降低，换电模式将迎来良好的应用空间。纳入此次换电试点范围的城市共有11个，其中综合应用类城市8个，重卡特色类3个：宜宾、唐山、包头。无论是乘用车还是商用车领域，不同的企业在试点工作开启之前已经进行了积极探索。在乘用车领域，蔚来和北汽新能源的换电车辆数量正在不断增加，其中蔚来的换电技术已经升级到第二代。更多车企也表示将储备换电技术。入局换电重卡领域的“玩家”也逐渐增多。汉马科技、北奔重汽、北汽福田等商用车企纷纷携手电池巨头宁德时代以及换电运营商奥动新能源，共同研究换电模式在新能源商用车领域应用。北汽新能源、蔚来汽车为代表的汽车生产商自行研发换电车型、运营换电站，为本系统的车型提供换电服务。而奥动新能源为代表的第三方设备公司能够满足多种品牌及多种车型的换电需求。特斯拉的“镍缘”10月27日，法属新喀里多尼亚矿业公司PronyResources宣布与特斯拉达成一项为期多年的镍供应协议，特斯拉将采购逾4.2万吨镍。https://mp.weixin.qq.com/s/zzagSDdcKC1C22EJw8DRCg正极材料下游需求高速增长，高镍化趋势明显。三元正极材料中高镍材料发展速度最快，国内高镍出货量占比由9%上升为24.1%。长期来看，动力电池电芯能量密度普遍将达到300Wh/kg以上，高镍三元电池是现有技术体系的必然选择。自今年开始镍金属市场紧平衡，2024年之后全球出现硬缺口，而且缺口逐年增加。主要原因是矿业勘探近十年几无投资，矿山生产缺乏长期投资，未来5年的新增项目很少。特斯拉改用磷酸铁锂，三元高镍仍为长期发展方向。特斯拉正在改变其标准续航版车型所使用电池的化学成分，准备使用磷酸锂铁电池来取代之前的三元锂电池，而长续航版车型则会继续使用三元锂电池。2020年9月，特斯拉同矿产开发商GigaMetals公司洽谈，以购买后者开发的低碳镍金属。2021年7月，全球矿业巨头必和必拓宣布，与特斯拉签署镍供应协议，必和必拓旗下的西部镍业将为特斯拉提供作为电池制造原料的镍。包括此次签订镍供应协议，特斯拉持续购镍稳定高镍电池原材料供应。硅料涨价走势减弱，光伏厂家有序复产10月28日，硅料价格涨幅减弱；光伏硅片、电池、组件价格普遍停止上涨。https://mp.weixin.qq.com/s/K92TDsGO30hPyUQconaJrg10月28日，硅料价格269元/kg，涨幅0.75%，非中国区多晶硅涨幅0.33%，硅料涨幅减弱，见顶趋势凸显。本周光伏组件价格稳定在2.1元/W，停止上涨；电池片中，仅M10尺寸有2.68%的涨幅，166、210尺寸电池片价格不再上涨；硅片仅166尺寸上涨1.28%，182、210尺寸价格不变。由于抢装需求等，光伏行业重回景气度，目前光伏企业整体开工率达85%以上，电池行业开工率也较9月有明显改善。对硅料的新一轮需求难以保证硅料价格不会进一步上涨，客户对组件价格接受范围较大，甚至达到2.4元/W，但非组件企业涨价难。 创造财富/担当责任7要闻点评（新能源车）&（新能源发电）标题内容点评多家动力电池厂商接连传出涨价消息10月27日，一份名为《电池价格上调联络函》的网传文件表明，比亚迪决定上调CO8M等电池产品单价。鹏辉能源、国轩高科、孚能科技也传出涨价消息。https://mp.weixin.qq.com/s/jZqZ57cMKL9YSba3skZCAQ2021年锂电池原材料不断上涨。正极材料钴酸锂价格涨幅超过200%，电解液超过150%，负极材料等供应持续紧张，导致综合成本大幅提高。目前动力电池成本涨幅普遍在30%至40%之间，已经超过了绝大多数动力电池企业的毛利率水平，如果不能涨价，多数电池企业已经很难赚钱。但目前宣布涨价的电池企业还是少数，大多数电池企业依然处在观望状态，动力电池龙头宁德时代也尚未宣布涨价。车企除了特斯拉之外，比亚迪、蔚来、理想、小鹏等新能源厂商都没有上调零售价格。为了保障供给，头部动力电池企业进一步巩固上游产业链布局，如宁德时代与加拿大锂矿企业MillennialLithium签署最终协议，亿纬锂能拟参与竞拍青海柴达木兴华锂盐有限公司35.2857%股权。通过打破以往单纯的买卖关系，打造新