2021年Q2网络服务报告（英）

2021 年第二季度数字服务部门更新对整个交易范围内更广泛的数字服务趋势以及公共和私人估值的定性见解，并采访当今正在改变该行业的领导者。重要披露出现在本报告末尾GP Bullhound LLP 由金融行为监管局授权和监管 GP Bullhound Inc 是 FINRA 的成员GP Bullhound Hong Kong Limited 获证监会授权及监管 外卖2对数字工程专家的需求不断增长数字产品工程加速以技术为主导的增长外包工程成为核心战略支柱整合商加强数字工程能力风景GP Bullhound 对 Q2 数字服务的看法MSSPS 是管理日益复杂的网络威胁环境的关键OTT 为电视广告商开启新机遇转向托管服务提供商 (MSSP) 以简化安全性操作复杂性增加，需要专门的、专业的威胁防御网络技能短缺和新能力推动围绕 MSSP 的并购联网电视 (CTV) / over the top (OTT) 的势头继续快速增长高需求的CTV广告专家最大限度地提高 CTV 活动效果所需的专业知识 外卖3一家领先的技术咨询和投资公司，提供交易建议和资本。GP Bullhound 最近的数字服务活动数字服务咨询字节被收购部门逆戟鲸太平洋被收购Mightyhive/S4Capital筛选被收购默克尔未公开未公开未公开四十四被收购慷慨的奥利弗被收购你和琼斯先生本质被收购塑料制品未公开未公开未公开海蜇投资方菲玛拉克集团索利塔被收购安派数码安西拉被收购降临国际5亿英镑未公开未公开克劳德投资方最不发达国家开普勒被收购圭奥尔森被收购ICF国际3000万英镑未公开2.95 亿美元 GP BULLHOUND 的行业要点外卖对数字工程专家的需求不断增长选择最近的交易数字产品工程加速创新并实现技术主导的增长强大的工程运营成为保持领先地位的必要条件数字产品工程包括两个主要领域：数字产品工程（智能、互联和个性化的产品），以及数字技术的利用（例如物联网、5G、机器人、人工智能/机器学习、移动性、云、自动化、数据分析、区块链和 AR/VR）来改变传统的工程流程。(1)在许多企业中，产品开发历来过于耗时，无法在需要速度、敏捷性和持续创新来吸引客户的环境中进行竞争。–数字产品工程通过 1) 缩短上市时间来解决这些挑战； 2) 精简开发周期； 3) 提供产品本地化和优化以击败竞争对手； 4) 利用工程专业知识始终提供最佳解决方案。与传统开发实践不同，数字产品工程采用广泛的端到端生命周期职权范围，专注于用户体验和结果。这个职责包括软件和硬件，可能包括概念化和设计，通过开发和测试，以及支持和重新设计。整合商加强工程能力以应对大流行后对数字的需求外包工程成为众多企业的核心战略支柱在大流行后技术和业务创新的推动下，预计到 2025 年，数字工程市场将以 19% 的复合年增长率增长，达到 1.1 万亿美元的全球支出。(2)位于传统 IT 参与者和传统工程服务的交汇处，EPAM 和 Globant 等数字工程专家越来越多地通过数字合作伙伴关系帮助企业“连接点”，并在数字时代竞争的“团队运动”中获胜。(3)随着现有企业寻求加强数字工程能力，我们看到该领域的交易活动有所增加。 3 月，日立宣布计划以 96 亿美元收购 GlobalLogic，以加强其数字解决方案业务 Lumada。其他活动包括埃森哲最近收购了德国数据工程专家 Umlaut，以及 2 月份 Cognizant 收购了位于明尼苏达州的 Magenic。注：1）珠峰集团：数字工程：无与伦比的机遇，2月20日； 2) 2019 年以来的增长；和 3) Zinnov：数字工程服务，2020 年市场快照交易日期：JUN-21 EV：不适用EV/REV：不适用交易日期：JUN-21 EV：840 万美元EV/REV：1.5X交易日期：3 月 21 日 EV：96 亿美元EV/REV：12.5X交易日期：2 月 21 日 EV：不适用EV/REV：不适用4 GP BULLHOUND 的行业要点外卖MSSP 是管理日益复杂的网络威胁环境的关键组织正在转向托管服务提供商 (MSSP) 以简化安全操作增加的复杂性和审查需要专门的、专业的威胁防御在全球持续向数字化转变的推动下，随着大型企业严重依赖云服务和大数据，信息安全变得越来越复杂。越来越多的安全攻击和恶意行为也引起了组织内部对其重要数字基础设施可能面临风险的担忧。托管安全服务 (MSS) 是指第三方服务提供商对 IT 安全功能进行远程监控和管理，以有效保护组织的敏感数据。(1) 至关重要的是，MSS 的交付成本仅为内部安全资源成本的一小部分。(2)预计到 2026 年市场价值将超过 1000 亿美元（复合年增长率约为 18%）(3)，MSSP 受到多种因素的推动，包括更高级的威胁、快速的数字化转型以及物联网的普及。(3)MSSP 提供大多数企业无法比拟的技术和人力资源，其卓越的安全性、灵活性和成本效益使其对 CIO 更具吸引力。包括网络技能短缺和获得新能力在内的因素推动了围绕 MSSP 的并购几家主要的全球 MSSP 参与者已宣布 2021 年初至今的交易几个关键因素正在推动 MSS 内部的并购，包括网络技能的短缺，需要将并购作为获取新人才的途径；并购提供了一条更快的途径来嵌入和推出新的技术能力，以满足更广泛的 MSSP 市场不断增长的需求。(4)因此，我们在 2021 年上半年看到了几笔涉及领先 MSSP 参与者的交易。 1 月，Atos 收购了加拿大网络专家 In Fidem，4 月埃森哲收购了法国网络服务公司 Open Minded。埃森哲安全全球负责人 Kelly Bissell 评论道：(“随着网络攻击每天变得越来越复杂、持续和代价高昂，公司必须将网络安全完全嵌入其组织的不同层次，以确保弹性。”注：1) 联合市场研究，8 月 16 日； 2) 评估报告 - 到 2026 年，托管安全服务市场规模为 422.5 亿美元，复合年增长率为 11.8%，评估报告显示为 11 月 20 日； 3) MSSP 警报 – 全球托管安全服务市场 4 月 18 日； 4) MSSP 警报 – 托管安全服务市场 2 月 21 日；和 5) 埃森哲新闻编辑部选择最近的交易交易日期：4 月 21 日 EV：不适用EV/REV：不适用交易日期：3 月 21 日 EV：1.17 亿美元EV/REV：不适用交易日期：3 月 21 日 EV：6250 万美元EV/REV：不适用交易日期：1 月 21 日 EV：不适用EV/REV：不适用5 GP BULLHOUND 的行业要点外卖OTT 为电视广告商开启新机遇选择最近的交易在强劲的 2020 年之后，联网电视 (CTV)/过顶 (OTT) 的势头继续快速增长明显转变为线性电视，有助于增加 CTV 市场份额仅在 2020 年，CTV 广告市场就增长了 25%，因为大流行的观众在封锁期间转向新频道以占用时间。约 57% 的数字广告商表示有意在 2021 年增加 OTT 支出，这意味着更多企业将 OTT 视为实现营销目标的可行渠道。(1)OTT 广告通过流媒体视频服务或设备（例如智能或联网电视）直接传送给观众，让广告商可以自由移动，而不受预先计划的时间表或地理限制。(2)与线性电视广告相比，OTT 的显着优势包括精确的受众定位（从而消除浪费）、提高参与度、改进活动洞察力和指标，以及重新定位和构建互补活动的能力。 Tinuiti 高级电视和视频解决方案副总裁 Jesse Math 评论道：(“我们认为 OTT 视频对于两种品牌来说已经成熟：电视广告商希望重新获得一些传统渠道无法再获得的印象和影响力，以及没有直接广播预算但可以播放的挑战者品牌第一次通过 OTT 进入电视领域。”随着对联网服务的需求激增，联网电视广告专家的需求量很大需要专业知识才能最大限度地提高联网电视活动的效果和广告客户收益围绕 CTV 的消费者习惯正在迅速发展，现在美国家庭平均使用 4 台电视，每月支出 47 美元，高于 2020 年 4 月的每月 3 台和 38 美元。仅在美国，预计在 CTV 上的广告支出到 2023 年达到 180 亿美元，比 2020 年创下的 80 亿美元的历史新高增长 125%。(3)消费者越来越多地通过“自捆绑”基于订阅和基于广告的视频点播平台（分别为 SVOD 和 AVOD）来定制他们的观看内容。这延续了消费者远离有线电视等传统广播媒体的趋势。我们最近看到了对联网电视专业知识的并购需求，包括 Magnite 在 2 月份以 12 亿美元收购 SpotX，创建了最大的独立 CTV 和视频广告平台，并随着线性电视预算越来越多地转向数字化，增强了公司的能力。(3)注：1）eMarketer——OTT/CTV广告将成为2021年11月-20日的突破之星； 2) Tinuiti - 什么是 OTT 广告：5 月 21 日的过顶广告细分；和 3) Intrado - Magnite 于 4 月 21 日结束对 SpotX 的收购高级视频广告单元交易日期：3 月 21 日交易规模：3600 万美元 EV/REV：不适用交易日期：2 月 21 日 EV：11.7 亿美元 EV/REV：不适用交易日期：1 月 21 日 EV：不适用EV/REV：不适用交易日期：12 月 20 日 EV：不适用EV/REV：不适用6 交易趋势值得注意的数字服务交易整个第二季度的强劲活动7资料来源：Capital IQ（截至 2021 年 7 月 6 日）截止日期目标地理位置目标买家/投资者目标描述交易价值（百万美元）隐含的 EV/LTM 修订版隐含的 EV/LTM EBITDA6 月 21 日北美战略咨询和咨询---6 月 21 日欧洲网络安全咨询---6 月 21 日北美云转型咨询29--6 月 21 日欧洲转型咨询---6 月 21 日拉丁美洲 全套广告平台---6 月 21 日北美Fishawack 有限公司医药数字营销解决方案---6 月 21 日北美技术解决方案提供商2501.5 倍-6 月 21 日亚洲营销/广告代理---6 月 21 日北美阿科斯塔公司食品部门执行机构---6 月 21 日欧洲企业绩效咨询---5 月 21 日北美呼叫分析/自动化解决方案---5 月 21 日北美 品牌数据和分析咨询60--5 月 21 日欧洲数字化转型咨询61--5 月 21 日欧洲博报堂株式会社数字营销咨询---5 月 21 日欧洲战略咨询---软件产品创建，S.L.数字营销机构13--5 月 21 日欧洲商业智能咨询---5 月 21 日欧洲IT转型咨询---5 月 21 日 欧洲 交易趋势值得注意的数字服务交易整个第二季度的强劲活动8资料来源：Capital IQ（截至 2021 年 7 月 6 日）康科德美国有限责任公司。5 月 21 日非洲 /米英石网络情报专家---5 月 21 日中间拉丁美洲数字广告专家---4月21日 北美企业软件专家---4月21日欧洲云基础设施专家---4月21日欧洲社交/影响力机构---4月21日 北美产品生命周期咨询---截止日期地理的目标目标买家 /投资者目标描述交易价值（百万美元）隐含的 EV/LTM 修订版隐含的 EV/LTM EBITDA5 月 21 日 北美联盟营销专员---5 月 21 日亚洲转型咨询23--5 月 21 日亚洲数字营销机构---4月21日欧洲人工智能和分析专家---4月21日 北美混合云专家150--4月21日欧洲加工采矿解决方案---4月21日 北美营销CRM专家650--4月21日欧洲营销激活机构221.8 倍-4月21日 北美广告咨询75--4月21日 北美云分析提供商---4月21日 北美技术咨询---4月21日 北美IT/数字咨询--- 交易趋势9资料来源：Capital IQ（截至 2021 年 7 月 6 日）；注：1) 仅包括公开披露的值32