3Q21业绩高增长，投资2.2亿元建设创新中心夯实研发能力

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世华科技(688093) 3Q21业绩高增长，投资2.2亿元建设创新中心。公司1-3Q21营收3.02亿元，归母净利润1.26亿元，扣非后归母净利润1.05亿元。公司业绩同比高增长，主要得益于：1)核心客户苹果iPhone13系列新机热销；2)苹果通过优化性价比抢占市场的意愿较强，公司供应料号的数量、价值量增加；3)IPO募投项目逐步推进，公司产能持续提升，订单承接能力增强。公司拟投资2.2亿元在上海紫竹高新技术产业开发区建设“世华科技创新中心项目”，公司将大力引进高水平功能性材料科研人才和高端研发设备，提升公司在信息电子、新能源、环保、生物医药等新材料领域的研发能力；建设具有全球视野的市场团队，加快新场景、新客户、新产品的拓展。我们看好公司通过扩增产能、加大研发、开拓新客户等方式逐步跻身全球第一方阵。我们预计 21-23年归母净利润为1.91、2.90、3.98亿元，对应PE为36.1/23.7/17.3倍，维持“买入”评级。