业绩增长超预期，看好全年高弹性

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1. 水井坊（600779）：业绩增长超预期，看好全年高弹性。2021年三季报显示，公司实现收入34.2亿元，同比增长75.9%，归母净利润10.0亿元，同比增长99.4%。其中，单季度实现收入15.9亿元，同比增长38.9%，归母净利润6.2亿元，同比增长56.3%。公司成功实现开门红，收入和业绩表现亮眼。此外，公司提高井台和八号出厂价和终端建议价，吨价提升贡献明显，同时，涨价预期下经销商和终端门店提前补库存，也贡献部分增量。公司重点发力团购市场和宴席市场，打造场景营销，推动渠道下沉，持续开拓优质终端。预计全年业绩将保持高弹性。
2. 水井坊（600779）：战略清晰，中长期发展逻辑不断强化。公司明确“品牌高端化、产品升级、营销突破”三大战略部署，当前在品牌、产品、渠道和组织变革方面取得实质突破，中长期发展逻辑不断强化。公司加大品牌培育力度，推进狮王荟、网球赛等活动，并加大品鉴会等地面活动力度，品牌势能加速释放。公司坚定品牌高端化战略，内部成立专门的高端品牌事业部，8月高端酒销售公司正式落地，以股权绑定核心省代调动渠道积极性，9月升级版典藏焕新上市，营销资源向高端典藏倾斜，高端化战略落地有声。公司近期落地员工持股计划，此次股权激励计划覆盖范围广，激励力度大，可有效将实现高管团队、业务骨干与股东利益的深度绑定，以此吸引和留住优秀人才，并充分调动核心团队的积极性。