重庆啤酒2021年三季报显示,公司实现营业总收入40.48亿元,同比增长17.97%,归母净利润4.22亿元,同比增长33.35%。其中,乌苏品牌全国化放量导致销量同比增长54%,疆外乌苏前三季度同比增长75%,1664前三季度同比增长39%。公司毛利率同增3.32pcts至55.07%,净利率同增1.59pcts至21.35%,扣非后归母净利率同增3.71pcts至10.25%。公司大城市计划推进良好,预计未来加入更多大城市,推进产品矩阵的逐步丰富。我们预计,随着大城市计划推进及产品矩阵的逐步丰富,公司全国步伐将越迈越稳。公司维持一年目标市值1000亿元,维持“强推”评级。
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