公司前三季度业绩快速增长，加强上游原材料布局，建议“买进”

亿纬锂能发布三季报，1-3Q实现营收114.5亿元，YOY+114.4%，净利润22.2亿，YOY+134.2%（扣非后净利润21.3亿元，YOY+151.9%），折合EPS为1.17元。公司业绩基本符合预期。公司前三季度业绩快速增长，主要得益于下游需求向好，消费电池和动力电池产品均明显放量增长。公司正在积极布局上游原材料，以降低未来原材料价格波动的风险；随着Q4新产能投产，未来铁锂电池订单毛利率有望改善。公司加强上游原材料布局：公司发布公告，拟与中科电气合作设立合资公司，该合资公司将规划建设10万吨负极材料产能，预计投资总额达25亿元，公司持有合资公司40%股权。规划产能将分两期建设，预计一期18个月内实现量产。我们预计公司2021年和2022年的净利润分别为30.7亿和46.3亿元，YOY分别为+86.1%和+50.6%，EPS为1.63元和2.45元。当前股价对应2021和2022年P/E分别为70倍和46倍,建议“买进”。

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