投資日 刊 1 2021年10月25日 圖一 : 恒生指數走勢圖 (日線 ) 圖二 : 國企指數走勢圖(日線 ) 資料來源 : 彭博 元富論勢 港股行情 港股上周五早市高開97點，報26114點。其後曾倒跌41點，低見25976點。有買盤趁低吸納，加上內房股受惠中國多個城市房貸利率下調，大市止跌回升，最多升177點，高見26195點。午後大部分時間在 26100點上落。最終收報26126點，升109點或0.42%，大市全日成交1243億元。國指收報9356點，升83點或 0.9%。 恒大 (3333)償還一筆美元債到期利息，憧憬危機有望解決，內房股抽升。龍湖 (960)飆6.7%，為表現最佳藍籌，融創(1918)漲8.4%，潤地(1109)升3.8%，中海外(688)升2.6%，世茂(813)升3.3%。「三桶油」跑輸，中石油(857)挫3.7%，為跌幅最大藍籌。 滙控 (5)今日將公布季績，上周五無升跌。中資金融股個別發展，建行(939)及工行(1398)跌0.5%，招行(3968)升2.1%，平保(2318)跌0.2%。科網股向好，騰訊(700)升0.8%，阿里巴巴(9988)升0.3%，美團 (3690)升0.3%，快手(1024)升5.7%，比亞迪電子(285)升6.8%，明源雲 (909)升6%。電力股持續向下，華潤電力(836)挫3.9%，華能(902)跌0.3%，華電(1071)跌2.6%，大唐發電(991)挫2.9%。 盤勢發展 美股上周五個別發展，道指破頂，但科技股在社交媒體股洗倉下受壓。道指收報35677點，升73點或0.21%；標指收報4544點，跌4點或 0.11%；納指收報15090點，跌125點或0.82%。 港股方面，由於已連升多個星期，預期短期將於現水平橫行，阻力看26560點(9月8日高位)，支持則為25500點。本周聚焦多隻藍籌的季績表現，如今日公布的匯控(1299)、周三的港交所(388)，以及周五的多隻內銀股。 投資日 刊 2 2021年10月25日 股份建議回顧 推介日期 股份 最新收市價 買入價 止賺價 止蝕價 推介至今變化 策略 10月12日 海螺創業(586) 38.3 36.7 41.1 33.4 4.36% 繼續持有 10月11日 建滔積層板(1888) 13.22 12.84 14.38 11.68 2.96% 繼續持有 7月8日 華潤萬象生活(1209) 41.75 47.4 53.1 43.1 -11.92% 觸及止蝕價離場，蝕9.07% 7月7日 敏實集團(425) 31.15 34.2 38.3 31.1 -8.92% 觸及止蝕價離場，蝕9.06% *只紀錄最近三個月推介之股份 投資日 刊 3 2021年10月25日 港股主要行業表現 漲/跌幅 (%) 電子商貿及互聯網服務 0.73% 地產發展 0.76% 保險 0.04% 汽車及零部件 0.80% 銀行 0.23% 投資及資產管理 0.32% 生物科技 0.82% 電訊及網絡器材 1.18% 藥品 0.14% 物業管理及代理 0.14% 滬股通五大漲跌股 漲/跌幅 (%) 天地科技(600582) 10.10% 三星醫療(601567) 9.99% 西部超導(688122) 7.62% 物產中大(600704) 5.05% 廣匯能源(600256) 4.69% 八方股份(603489) -4.61% 石頭科技(688169) -3.69% 柳鋼股份(601003) -2.81% 法拉電子(600563) -2.76% 克來機電(603960) -2.64% 歐洲焦點銀行股表現 H股兌 A股五大溢價 幅度 (%) 招商銀行(3968) 0.08 中國平安(2318) -4.48 藥明康德(2359) -4.78 鞍鋼股份(347) -5.94 紫金礦業(2899) -13.43 世界指數 收盤價 漲/跌幅 (%) 恒生指數 25787.21 +1.49 國企指數 9136.07 +1.84 滬深 300指數 4922.72 +0.98 上證綜合指數 3593.15 +0.70 深證綜合指數 14499.77 +1.04 道瓊斯工業平均指數 35457.31 +0.56 納斯特克指數 15129.1 +0.71 標普 500指數 4519.63 +0.74 德國 DAX指數 15513.83 +0.27 法國 CAC指數 6669.85 -0.05 英國富時100指數 7217.53 +0.19 VIX指數 15.70 -3.74 3個月上海銀行同業利率 2.4280 10年期美國國債殖利率 1.635 商品價格走勢 收盤價 黃金 (現貨 ) (美元 /盎斯 ) 1768.90 銀(現貨 ) (美元 /盎斯 ) 23.68 紐約期油 (美元 /桶) 82.47 期銅 3個月 (美元 /噸) 4.7067 期鋁 3個月 (美元 /噸) 1.4179 匯價走勢 收盤價 歐元兌美元匯價 1.1632 英磅兌 美元匯價 1.3794 美元兌日圓匯價 114.60 澳元兌 美元匯價 0.7472 投資日 刊 4 2021年10月25日 關注 行業短評 板塊 短評 關注股份 基建 (買入 ) (更新日期﹕8/6) 內地經濟復甦動力強勁，工業、固投去年底增速加快。加上今年為「十四五」開局之年，預料各地地方政府將陸續推出鐵路投資計劃 中國中車(1766)、中交建(1800)、中車時代 (3898) 建材水泥 (中性偏好) (更新日期﹕13/7) 水泥價格持續走高，反映水泥的供求關係仍比較健康，廠商有轉嫁成本的空間。水泥股離底不遠，會是逢低收集博反彈的對象 安徽海螺(914)、華潤水泥(1313)、中國建材(3323) 內房 (中性偏好) (更新日期﹕2/6) 人民幣匯價走強，直接令內房資產膨脹，估值有望提升；另 今年政府工作報告提到房地產行業以「穩」為先，重申「房住不炒」及「三穩」，同時又提出增加保障性租賃住房和共有產權住房供給，規範發展長租房市場，降低租賃住房稅費負擔等措施，可為房企帶來發展機遇。 世茂 (813)、旭輝(884)、龍湖集團(960)、奧園(3883) 石油 (中性偏好) (更新日期﹕30/9) 環球從疫情危機中復甦，在預料需求激增、供應趨緊情況下，英國等地油荒持續。隨著今年疫苗接種加快，以及各地逐步解封，北半球冬天來臨，石油需求看漲，油價仍會持續上升 中石化 (386)、中石油(857)、中海油(883) 燃氣 (中性 ) (更新日期﹕9/9) 「碳中和」路線下，內地力推以天然氣取代煤炭，中資燃氣股上半年盈利增長強勁，惟需留意天然氣成本上升、需求增長及冬季天然氣供應毛利率等可能為行業帶來的不利影響 中國燃氣(384)、京能清潔能源(579)、華潤燃氣(1193) 本地地產 (中性偏好) (更新日期﹕12/8) 市場普遍調高今年住宅物業樓價預測，近期不少新盤銷情理想，導致樓市向上動能上升。香港仍會是亞洲區重要的金融中心，以及區內重要商務中心，此重要因素將引導投資者對樓市上升的預期 恒地 (12)、信和置業(83)、長實地產(1113) 濠賭 (中性 ) (更新日期﹕13/5) 澳門今年五一黃金周旅客量只及2019年約四分一，但人均博彩消費有所增加，賭收恢復進度比旅客復甦進度理想，惟距離正常化路途仍然遙遠 銀河娛樂(27)、金沙中國(1928) 內銀 (中性 ) (更新日期﹕2/7) 內地經濟穩步增長，銷售理財產品收入有望提升，銀行讓利政策今年初已退場，淨息差及資產質素均見改善。不過，早前市傳人行要求內銀限制今年貸款增長與去年相若，加上內銀超額儲蓄準備金率跌至1%以下，可供放貸餘錢有限，預示內銀今年餘下時間貸款增長空間有限 建行 (939)、工行(1398) 電郵 : research@masterlink-hk.com 電話 : 2295-2098 聲明：金融投資具一定風險，價格可升可跌，投資者需知悉並了解本公司所提供各項金融理財服務之不同投資風與限制。本刊物内容謹供讀者參考，並不促使讀者作出任何投資决定。元富証券(香港 )有限公司及數據提供者並不保証其内容的準確性及完整性。若閣下因為本刊物内容而作出任何投資决定而導致任何損失，元富証券(香港 )有限公司及數據提供者並不負任何法律責任。