有色金属行业周报：基本金属价格震荡调整，锂价稳定上行

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 基本金属价格震荡调整，锂价稳定上行 [Table_IndNameRptType] 有色金属 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2021-10-24 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：王洪岩 执业证书号：S0010521010001 邮箱：wanghy@hazq.com 联系人：许勇其 执业证书号：S0010120070052 邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：翁嘉敏 执业证书号：S0010120070014 邮箱：wengjm@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049 邮箱：wangyaqi@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.全球能源危机影响供应，基本金属价格走高 2021-10-17 2.“双控”升级下铝价维持高位，多家企业布局盐湖资源 2021-10-10 3.能耗双控趋严，铝价维持高位运行 2021-09-26 主要观点： [Table_Summary] 本周有色金属跑输大盘，跌幅为0.19%。各子板块中，涨幅前三的分别是稀土板块、磁性材料块和金属新材料III板块，分别为6.41%、3.85%、3.31%。 ⚫ 基本金属 基本金属本周期现市场整体偏弱运行。期货市场：LME铜、铝、锌、铅、镍、锡较上周同期涨跌幅分别为 -4.65%、-9.45%、-10.24%、4.08%、-0.71%、-0.45%。国内现货市场基本金属价格表现偏弱，除铅锡价格小幅上涨外，其它基本金属价格出现不同程度下跌，铜、铝、锌、铅、镍、锡涨跌幅分别为 -1.07%、-7.36%、-2.94%、3.58%、-3.00%、1.40%。本周国家发改委宣布将依法对煤炭价格实行干预措施，煤炭等受国家政策层面调控而跌停，波及铜、铝等金属价格回落。铜：受限电政策的持续影响，冶炼厂和下游加工企业的开工率明显处于低位。本周江西省开始限电，影响当地下游高耗能铜加工企业正常生产，预计在限电升级以及能耗双控目标下，市场需求仍将会受到拖累。库存方面，SHFE铜库存约为3.98万吨，较上周同期下降4.39%，国内库存仍维持去库态势。预计四季度能耗双控和限电政策仍然对上下游生产造成影响，然而国内降低库存对价格形成有力支撑，铜价将延续区间震荡。铝：本周国内铝价先扬后抑。周内煤炭市场调控以及下游市场消费不及预期，铝锭库存连续累库，导致周内铝价走低。截止本周五， SHFE铝库存为26.96万吨，较上周同期上升8.3%。消费端仍缺乏旺季表现，河南地区新一轮限电影响当地加工企业开工率。在限电升级以及能耗双控目标下，市场消费旺季不旺或将延续，预计铝锭库存将存在累库压力，铝价将持续高位震荡。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、神火股份、南山铝业、中国铝业、天山铝业、中国宏桥。 ⚫ 新能源金属 本周新能源金属价格表现较为分化。钴：本周钴价相对稳定，截至本周五，长江现货钴价为40.1万元/吨，较上周小幅上涨0.25%。钴盐价格整体与上涨基本持平，硫酸钴价为8.9万元/吨，四氧化三钴价格为32.55万元/吨。本周钴市场需求上涨仍不及预期，下游厂商采购意愿较低，以刚需采购为主，实际成交量较低。目前钴市场供需偏弱，钴价以维稳为主。锂：本周锂盐市场维稳运行，锂盐价格涨势有所放缓。截止周五，碳酸锂价格为19.3万元/吨，较上周上涨2.67%；氢氧化锂价格为17.9万元/吨，较上周上涨1.13%。本周锂盐市场行情继续向好，终端市场需求强劲，主流正极材料生产厂家开工率稳定，-11%17%45%72%100%128%10/201/214/217/21有色金属沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 15 证券研究报告 原料囤货情绪增加。目前国内锂矿资源供应紧张局面不改，供需持续偏紧支撑锂价维稳运行。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江电特机；锂辉石相关标的：川能动力。 ⚫ 贵金属 本周贵金属整体震荡偏强运行。黄金：本周黄金价格走强，截至本周五，COMEX黄金价格为1793.1美元/盎司，较上周上涨1.41%；伦敦现货黄金为1808.3美元/盎司，上涨2.01%。白银：COMEX白银价格为23.6美元/盎司，较上周上涨4.2%；伦敦现货白银价格为23.3美元/盎司，上涨2.86%。本周美国公布褐皮书，报告指出美国经济在9月至10月初的增速介于温和至适度间，短期经济前景依然乐观。但报告同时按时部分地区不确定性偏高对美元指数构成打压，提振黄金价格上涨。目前美联储多方人员发言偏鹰，市场对高通胀担忧仍在，并且对下月缩减购债预期持续增加，预计黄金将维持震荡态势。建议关注：赤峰黄金、银泰黄金、盛达资源。 ⚫ 风险提示 需求不及预期；上游矿山超预期供给；政策变动风险。 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 15 证券研究报告 正文目录 1 本周行业动态 ...................................................................................................................................................................... 5 1.1 本周有色板块走势 ............................................................................................................................................................... 5 1.2 各有色板块走势 ................................................................................................................................................................... 5 2 上市公司动态 ...................................................................................................................................................................... 6 2.1 个股周涨跌幅 ....................................................................................................................................................................... 6 2.2 重点公司公告 ....................................................................................................................................................................... 6 2.2.1 国内公司公告 ................................................................................................................................................................ 6 2.2.2 国外公司新闻 ................................................................................................................................................................ 7 3 数据追踪 .............................................................................................................................................................................. 8 3.1 工业金属 ............................................................................................................................................................................... 8 3.1.1 工业金属期现价格 ........................................................................................................................................................ 8 3.1.2 基本金属库存情况 ........................................................................................................................................................ 9 3.2 贵金属 ................................................................................................................................................................................. 11 3.2.1 贵金属价格数据 .......................................................................................................................................................... 11 3.2.2 贵金属持仓情况 .............................................................................................................................