本周食品饮料指数下跌1.2%，跑输沪深300约1.8pct。子行业中调味发酵品、肉制品、乳品表现相对领先。受到消费税传闻影响，白酒板块股价回落。我们认为消费税短期实施可能性较低。即使消费税实现零售端征收，对于名优酒企而言也可以向下游转移税负压力，影响有限。本周已进入三季报披露时期，贵州茅台、酒鬼酒业绩表现稳健。提价可能成为大众品投资主线。在PPI与CPI剪刀差扩大的背景下，成本压力向下游传导成为可能。目前我们已经观测到在部分必选消费领域，已有提价现象。我们认为后续不大排除其他子行业仍有提价可能。推荐组合：贵州茅台、五粮液、山西汾酒与海天味业。
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