免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 宏观与金融期货日报 日报 中粮期货研究院 宏观与金融期货组 范永嘉 电话：010-59137357 投资咨询号 Z0012424 徐乾程 电话：010- 59137331 2021/10/21 宏观及金融期货要点 ⚫ 国务院常务会议提出，全力保障供暖用煤生产和运输，依法打击煤炭市场炒作，煤炭保供稳价组合拳进一步升级。 ⚫ 国务院副总理刘鹤：目前房地产市场出现了个别问题，但风险总体可控。同时，金融系统要做好货币政策调节，加大对民营经济、小微企业等的融资支持。 ⚫ 央行行长易纲：中国经济稳定复苏态势没有改变，预计全年增速在8%左右。 ⚫ LPR连续18个月不变。 ⚫ 证监会主席易会满：实施注册制必须立足国情市情，不能简单搞“拿来主义”。 ⚫ 《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》发布。 ⚫ 美国财政部长耶伦表示，尽管就业步伐放缓，但仍预计美国经济“明年”将恢复充分就业。 ⚫ 美联储理事夸尔斯：明年通胀可能大幅下降，但上行风险很大。 ⚫ 美联储褐皮书调查报告称，经济活动以适度到温和的速度增长。 ⚫ 英国9月CPI同比升3.1%，较8月份的3.2%有所回落，但仍连续两个月远超英国央行的目标。 ⚫ 阿根廷央行跟风美国疯狂印钞，导致该国通胀爆表，9月份CPI同比涨幅达52.5%，连续4个月冲破50%大关。 日报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 2 热点事件 市场概述 沪深两市股指全天震荡整理为主，成交额升至1.02万亿元。截至收盘，上证指数跌0.17%报3587点，深证成指跌0.33%报14452.25点，创业板指跌0.37%报3285.12点，万得全A跌0.08%报5718.8点。盘面上，煤炭板块因限价而深度调整，动力煤期货、中煤能源、兖州煤业等跌停；海运、黄金、CRO、石油天然气板块下滑。电力板块延续升势，国电电力等十余股涨停；动力电池、储能、光伏、汽车、稀土板块造好。北向资金净买入40.79亿元，连续两日净买入。万华化学获大幅净买入6.95亿元，宁德时代净买入5.09亿元，隆基股份、比亚迪净买入逾3亿元，五粮液、美的集团、恩捷股份净买入逾2亿元，贵州茅台净买入1.94亿元。净卖出方面，中远海控再遭净卖出6.3亿元，中国平安净卖出6.08亿元，包钢股份、万科A净卖出逾3亿元。 恒生指数强势震荡收涨1.35%，报26136.02点；恒生科技指数涨2.65%，恒生国企指数涨1.54%；大市成交1565.9亿港元。大型科技股延续强势，阿里健康涨超13%领涨蓝筹，阿里巴巴、哔哩哔哩、京东健康均涨超6%。石油、煤炭、有色板块下挫，兖州煤业跌超10%。南向资金净买入39.15亿港元，美团、吉利汽车、快手分别获净买入14.46亿港元、6.17亿港元、5.02亿港元。净卖出方面，安踏体育、建设银行、药明生物分别遭净卖出2.72亿港元、2.33亿港元、1.07亿港元。 美国三大股指涨跌互现，标普500指数连续第六个交易日收涨。道指涨0.43%报35609.34点，标普500指数涨0.37%报4536.19点，纳指跌0.05%报15121.68点。联合健康集团、威瑞森电信均涨超2%，领涨道指。欧洲三大股指收涨，德国DAX指数涨0.05%报15522.92点，法国CAC40指数涨0.54%报6705.61点，英国富时100指数涨0.08%报7223.1点。 国务院常务会议提出，全力保障供暖用煤生产和运输，依法打击煤炭市场炒作，煤炭保供稳价组合拳进一步升级 国家发改委组织到河北、河南督导调研，强调要引导煤炭价格回归合理区间，严厉打击哄抬物价、 日报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 3 扰乱市场经济秩序行为。郑商所加码遏制动力煤期货炒作，进一步下调单日开仓交易限额，同时上调交易手续费标准。证监会则表示，将强化期货市场监管，坚决抑制过度投机，杜绝资本恶意炒作，加大对操纵等违法违规行为的打击力度。国内期市夜盘收盘，煤炭期货继续大跌，动力煤封死跌停，焦煤跌超8%，焦炭跌超4%。 国务院副总理刘鹤表示，目前房地产市场出现了个别问题，但风险总体可控 合理的资金需求正在得到满足，房地产市场健康发展的整体态势不会改变。央行行长易纲回应恒大事件表示，恒大目前的主要风险是到期债务未能偿还，部分工地停工，已预售的房产按时交付有不确定性。总体而言，恒大风险是个案风险，要避免恒大的风险传染至其他房地产企业以及金融部门。恒大负债约3000亿美元，其中有三分之一是金融负债，债权人分散，还有抵押物，总体上恒大事件对金融行业的外溢性可控。有信心能把风险控制在一定范围，避免发生系统性风险。另据中国恒大公告，原计划200亿港元将恒大物业50.1%股权转让给合生创展的协议终止。中国恒大、恒大物业和合生创展股票将在10月21日上午9时起恢复买卖。 国务院副总理刘鹤：金融系统要做好货币政策调节，加大对民营经济、小微企业等的融资支持 支持绿色低碳发展，保障能源安全，推动实现“双碳”目标。更加重视金融科技，提升金融服务质效，加强科技监管能力建设。统筹做好金融风险防控，实现防风险和稳发展的动态平衡。 央行行长易纲表示，中国经济稳定复苏态势没有改变，预计全年增速在8%左右 能源、金属等原材料涨价是PPI上涨较快的重要原因，预计未来几个月PPI可能维持高位，但上涨压力有望于今年年底出现缓解。食品价格，特别是猪肉价格下降是中国CPI涨幅相对温和的重要原因。易纲还表示，我国货币供应量和社会融资规模增速与名义GDP增长率是基本上匹配的，总量政策是合理的，流动性是充足的。 LPR连续18个月不变 10月1年期LPR报3.85%，5年期以上品种报4.65%，均与上期持平。我们认为，为加大对实体经 日报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 4 济支持力度，四季度央行有可能再次实施降准；累积效应下，届时1年期LPR报价下调的可能性会显著增大，下调幅度可能在0.05-0.1个百分点之间。 证监会主席易会满表示，实施注册制必须立足国情市情，不能简单搞“拿来主义” 注册制绝不意味着放松审核要求，必须对信息披露的真实准确完整严格把关，从源头上提升上市公司质量。在注册制改革过程中，必须更加注重对资本的规范引导、趋利避害，加强对特定敏感领域融资并购活动的从严监管。要强化对注册制相关制度规则的评估优化，增强政策的稳定性、连续性和可预期性；进一步完善全链条发行监管机制和全流程监督制衡机制，做好全市场注册制改革的各项准备工作。要坚决从源头上遏制过度发债融资，防止“高杠杆”过度融资。 《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》发布 规划纲要提出，强化重庆和成都中心城市带动作用，引领带动成渝地区统筹协同发展，促进产业、人口及各类生产要素合理流动和高效集聚，推动成渝地区形成有实力、有特色的双城经济圈，打造带动全国高质量发展的重要增长极和新的动力源。 美国财政部长耶伦表示，尽管就业步伐放缓，但仍预计美国经济“明年”将恢复充分就业 耶伦指出，劳动力市场在很多方面都非常紧张，经济仍在从疫情中复苏。 美联储理事夸尔斯：明年通胀可能大幅下降，但上行风险很大 支持11月会议缩减购债，并在2022年年中结束缩债计划；美联储仍有耐心，等待就业出现更大程度的复苏。 美联储褐皮书调查报告称，经济活动以适度到温和的速度增长 受商品和原材料需求上升的推动，大多数地区的物价显著上涨。报告称，总体而言，近期经济活动前景依然乐观，但一些地区指出不确定性增加，乐观情绪较前几个月更为谨慎。 英国9月CPI同比升3.1%，较8月份的3.2%有所回落，但仍连续两个月远超英国央行的目标 市场普遍预计英国央行将在11月的政策会议上加息。英国央行行长贝利此前表示，决策者必须采 日报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 5 取行动来遏制价格螺旋式上涨。 阿根廷央行跟风美国疯狂印钞，导致该国通胀爆表，9月份CPI同比涨幅达52.5%，连续4个月冲破50%大关 为遏制持续爆表的通胀，阿根廷宣布将冻结1432种日用品的价格，比上周公布的900种产品清单还要多500多种。 日报 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 6 【法律声明】 中粮期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(证监会批文号：证监许可[2011]1453)。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，中粮期货分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做出的任何投资决策及其所引致的任何后果，概与本公司及分析师无关。 本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权归本公司所有，为非公开资料，仅供本公司咨询业务的客户使用。未经本公司书面授权，任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。本公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。