请务必阅读最后重要事项 甲醇期货及期权日报 Daily Report On Methanol Futures And Options 作者：煤化工研究组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2021年10月21日星期四 摘要： 甲醇期货继续大幅跳空低开，重心下探后有所回升，但上方20日均线处明显承压，盘面日内波动幅度加大，午后煤炭板块再度走弱，拖累煤化工跳水，最终录得长上影线。期货市场深度调整，市场参与者信心受挫，现货市场气氛不佳。沿海地区甲醇现货重心下移，内地市场弱势整理运行。西北主产区企业报价大稳小动，内蒙古北线地区商谈3650元/吨，南线地区部分商谈3600元/吨。近期甲醇厂家签单情况一般，出货情况相对平稳。受到政策层面的影响，上游煤炭市场重挫下行，成本端将跟随逐步回落，形成的支撑减弱。成本端变化向下传导，甲醇厂家出货为主，暂无挺价意向。虽然甲醇行业开工水平回落，供应端压力有所缓解，但下游市场需求表现不济，对甲醇难以形成有效提振，市场呈现供、需两弱局面。海外部分甲醇生产装置恢复运行，报价涨势暂缓，部分区域价格高位松动。由于进口货源成本仍偏高，甲醇进口未有明显增加。最新统计数据显示，甲醇港口库存出现回落，缩减至96万吨。频繁封航以及滞港导致华东区域船货卸货周期再度延长以及速度缓慢，甲醇港口库存难以快速累积。甲醇市场行情前期主要来自于成本端引导，后期或逐步回归基本面，整体走势转弱，操作上可在20日均线附近轻仓试空。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 一、期货行情 ..................................................................................................................................................... 1 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 1 三、港口库存 ..................................................................................................................................................... 2 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 3 五、主力合约持仓 ............................................................................................................................................. 4 六、仓单数量 ..................................................................................................................................................... 5 七、装置运行动态 ............................................................................................................................................. 5 八、下游产品价格 ............................................................................................................................................. 6 九、后期走势预测 ............................................................................................................................................. 7 十、甲醇期权市场 ............................................................................................................................................. 7 第1页 请务必阅读最后重要事项 一、期货行情 0500100015002000250030003500400045002018-10-212019-01-212019-04-212019-07-212019-10-212020-01-212020-04-212020-07-212020-10-212021-01-212021-04-212021-07-212021-10-2105010015020025030001002003004002018-10-212019-01-212019-04-212019-07-212019-10-212020-01-212020-04-212020-07-212020-10-212021-01-212021-04-212021-07-212021-10-21单位：万手成交量持仓量(右轴） 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 期货各个合约成交数据 合约结算价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化01合约3330342935313278-4.172860887910779103334211858605合约3047311431872992-1.5877079484989266183209合约3019305331372970-1.3410474796-61收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 0100020003000400050002018-10-212019-01-212019-04-212019-07-212019-10-212020-01-212020-04-212020-07-212020-10-212021-01-212021-04-212021-07-212021-10-21内蒙古山西鲁南江苏浙江宁波01002003004005006007002018-10-202019-01-202019-04-202019-07-202019-10-202020-01-202020-04-202020-07-202020-10-202021-01-202021-04-202021-07-202021-10-20FOB美国海湾CFR中国主港FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 表2-1 国际甲醇主要报价 日期 FOB美国海湾 CFR中国主港 FOB鹿特丹 CFR东南亚 2021-10-20 489.90 432.50 451.00 542.50 2021-10-19 496.58 457.50 470.00 542.50 日度变化 -6.69 -25.00 -19.00 0.00 第2页 请务必阅读最后重要事项 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区：甲醇市场整理为主，北线地区商谈3650元/吨，签单一般，南线地区部分商谈3600元/吨，出货相对平稳。 陕西地区：甲醇市场弱势整理，关中地区商谈4200-4240元/吨，出货一般；陕北地区参考3600元/吨，关注周边市场状况。 山西地区：甲醇市场局部下行，当地暂稳3730-3800元/吨，新单观望联盟定价指导，部分新单下调至3510元/吨附近。 鲁南地区：甲醇市场延续弱势，区域内焦化装置停车或低负荷，个别主力生产企业报价4000元/吨，有零单成交，少数企业出货商谈在3760-3800元/吨以下，成交有限。 河南地区：甲醇市场震荡整理，当地甲醇工厂多处停车状态，暂无报盘，报价不一，3600-3800元/吨附近均有听闻，但买盘气氛仍欠佳，关注成交进展。 江苏地区：甲醇市场重心下滑，现货主流参考3360-3500元/吨自提。 华南地区： 甲醇市场重心下移，日内商谈参考在3390-3550元/吨。 三、港口库存 0204060801002016-06-212016-10-212017-02-212017-06-212017-10-212018-02-212018-06-212018-10-212019-02-212019-06-212019-10-212020-02-212020-06-212020-10-212021-02-212021-06-212021-10-21甲醇港口库存江苏浙江广东福建03060901201502016-06-212016-10-212017-02-212017-06-212017-10-212018-02-212018-06-212018-10-212019-02-212019-06-212019-10-212020-02-212020-06-212020-10-212021-02-212021-06-212021-10-21港口库存 图3-1 国内主要港口库存 图3-2 国内甲醇合计港口库存 资料来源：Wind，方正中期研究院 截止10月21日，江苏甲醇库存为57.3万吨，环比下降0.9万吨，同比下降20.91%，滞港加上封航，多数进口船货未能按照固有时间卸货入库，江苏重要库区稳固再往山东、河南和安徽等地发货，可流通货源在12.9万吨附近。浙江甲醇库存为23.3万吨，环比下降7.2万吨，同比下降21.55%，可流通货源在0.4万吨附近，进口船货集中排队等待卸货。广东地区甲醇库存为10.5万吨，环比减少1.15万吨，较去年同 第3页 请务必阅读最后重要事项 期减少15.8%，可流通甲醇货源在6.2万吨附近。福建地区甲醇库存为2.5万吨附近，环比减少2.8万吨，较去年同期减少41.86%，可流通货源在2万吨。广西地区库存为2.40万吨，环比略涨，比去年同期增加 沿海地区甲醇库存窄幅回落，缩减至96万吨，环比下降11.65万吨，依旧大幅低于去年同期水平下降21.4%，整体可流通货源预估在23.5万吨附近。据不完全统计，预计10月22日到11月7日沿海地区进口船货到港量在60.27万-61万吨。频繁封航以及滞港导致华东区域船货卸货周期再度延长，卸货以及提货速度滞缓，甲