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兴森科技(002436.SZ)在2021年Q3实现了收入和利润的进一步增长,这主要得益于公司所在IC载板、半导体测试板等行业的高景气度的延续,以及公司进一步的降本增效。公司IC载板产能持续满载,行业景气度持续。此外,公司多业务产能持续扩产,加速满足行业紧张现状。我们预计公司2021年至2023年将实现营业收入49.41/62.35/74.46亿元,实现归母净利润5.58/7.17/9.50亿元,对应当前PE分别为33.6/26.1/19.7x,维持“买入”评级。