蓝思科技作为全球消费电子视窗防护玻璃领先企业，苹果进入备货旺季为公司带来业绩弹性。同时，公司实施的“智能终端设备智造一期”项目已正式开启智能终端整机组装业务，将形成达1亿台产能。此外，公司已在汽车、AR/VR等领域布局，前景广阔。预计公司21-23年归母净利润分别为61.1、79.8、95.7亿元，根据可比公司22年平均18倍PE估值，对应目标价为28.80元，维持买入评级。但需注意大客户手机出货量不达预期、新产品产能良率爬坡不及预期等风险。
