新三板精选层朱老六分析：腐乳业前三，深耕东北区域

朱老六是一家专研东北口味调味品的公司，主要产品包括腐乳、酸菜和料酒。公司已在东北地区积累了稳定的客群，并积极向南拓展销售区域。公司已注册为驰名商标的“朱老六”腐乳品牌，2014年引入酸菜业务并实现快速增长。公司通过在东北三省自建销售渠道网络，逐步开拓周边市场，华北、华东地区收入占比稳步提升。公司于2019年全面升级生产设备以及研发和营销体系，内部调整完成后盈利能力改善，业绩恢复较高增长。调味品行业规模持续增长，受益于居民生活水平和城镇化率不断提高以及餐饮业和食品加工业快速发展，我国调味品行业规模持续增长，人均消费额相较日韩等国仍有较大提升空间。由于各地饮食习惯存在差异，调味品消费呈现地域性特征，腐乳、酸菜等行业格局较为分散。公司拥有较为完善的地方销售网络、自动化和规模化生产能力以及较强的产品开发和品控能力，市场份额有望进一步提升。公司于2021年在精选层挂牌并公开发行新股2345万股，募资净额1.93亿元，主要用于生产基地扩能建设项目、营销服务及信息化综合配套建设项目和研发中心升级建设项目。公司面临的风险包括渠道扩张不及预期、投产进度不及预期和食品安全风险等。