郑棉日评：市场波动加剧，棉花减仓回落

本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 研究中心研究报告 2021年10月13日星期三 研究报告 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1497号 联系信息 谢紫琪 期货从业资格：F3032560 投资咨询资格：Z0014338 邮箱：xie.ziqi@gzf2010.com.cn 相关图表 相关报告 2021.9.12 《限产引爆利空，棉花倒V反转》 广州期货官网 2021.9.19 《供需双弱多空对峙，棉花震荡整理》 广州期货官网 2021.9.28 《产质双增难抵囚徒困境，预期兑现高价如何传导》 广州期货微信平台 郑棉日评 市场波动加剧，棉花减仓回落 广州期货 研究中心 联系电话：020-22139813 历史回顾： 截至10月13日，棉花仓单3591张，较前一交易日减少110张。2020/21 年度有效预报506张，较前一交易日增加4张。两者合计总量4097张，较前一交易日减少106张。 技术分析： 10月13日，郑棉2201主力合约减仓回落，收于20945元/吨，跌1.48%。当日成交94.64万手，持仓量减少29008手至43.03万手。预计郑棉01 合约走势高位宽幅震荡，仅供参考。 抛储相关： 10月12日储备棉投放销售资源25033.96吨，实际成交24153.69吨，成交率96.48%。平均成交价格18380元/吨，较前一日上涨139元/吨，折3128价格19911/吨，较前一日下跌244元/吨。 最新消息： 据美国农业部统计，至10月10日全美吐絮率78%，较前一周提升8%，但大幅落后去年同期12%，落后近五年同期4%。全美棉株正常及优良比例为94%，同上周持平，整体长势稳定且良好，大幅高于去年同期的70%。 美国USDA最新月度供需平衡表中，2021/22全球棉花总产预期2618.8万吨，环比调增15.1万吨，增幅0.6%，主要因巴基斯坦产量增加32.6万吨，印度和美国的产量则小幅下降；全球消费量预期2686.8万吨，调减15.9万吨，减幅0.6%，减少量主要来自于中国和越南；出口量1010.8万吨，环比调减7.3万吨，减幅0.7%；全球期末库存1897.1万吨，环比调增9.8万吨，增幅0.5%。 分析总结： 近日期货市场波动急剧加大，大量商品日均波动超5%，各品种期权的隐含波动率直追甚至是超越2020年疫情的2、3月份，风险增加。 美国农业部USDA月度供需平衡表和种植情况出炉，增加的世界期末库存和良好的长势及优良率施压于美棉。美期棉12主力合约连跌4个交易日回吐近1/3涨幅。 接下来数日仍有多项数据等待出炉，包括国内工商业库存，进出口数据等，预期数据中性偏空。郑棉部分多头减仓离场，技术指标趋弱，后期在回补跳空缺口的推动下01合约或回踩20000的整数支撑关口。 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 1 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 研究中心简介 广州期货研究中心秉承公司“不断超越、更加优秀”的核心价值观和“简单、用心、创新、拼搏”的团队文化，以“稳中求进、志存高远”为指导思想，在“合规、诚信、专业、图强”的经营方针下，试图将研究能力打造成引领公司业务发展的名片，让风险管理文化惠及全球的衍生品投资者。 研究中心下设综合部、农产品研究部、金属研究部、化工能源研究部、金融衍生品研究部、创新研究部等六个二级部门，覆盖了宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具的研究，拥有一批理论基础扎实、产业经验丰富、机构服务有效的分析师，以满足业务开发及机构、产业和个人投资者的需求。同时，研究中心形成了以早报、晨会、周报、月报、年报等定期报告和深度专题、行情分析、调研报告、数据时事点评、策略报告等不定期报告为主体的研究报告体系，通过纸质/电子报告、公司网站、公众号、媒体转载、电视电台等方式推动给客户，力争为投资者提供全面、深入、及时的研究服务。此外，研究中心还会提供定制的套保套利方案、委托课题研究等，以满足客户的个性化、专业化需求。 研究中心在服务公司业务的同时，也积极地为期货市场发展建言献策。研究中心与监管部门、政府部门、行业协会、期货交易所、高校及各类研究机构都有着广泛的交流与合作，在期货行业发展、交易策略模式、风险管理控制、投资者行为等方面做了很多前瞻性研究。 未来，广州期货研究中心将依托股东越秀金控在研究中的资源优势，进一步搭建适合公司发展、适合期货市场现状的研究模式，更好服务公司业务、公司品牌和公司战略，成为公司的人才培养基地。 研究中心联系方式 金融衍生品研究部：（020）22139858 金属研究部：（020）22139817 化工能源研究部：（020）23382623 创新研究部：（020）22139858 农产品研究部：（020）22139813 综合部：（020）22139817 办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼 邮政编码：510623 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 2 广州期货业务单元一览 广州期货是大连商品交易所（会员号：0225）、郑州商品交易所（会员号：0225）、上海期货交易所（会员号：0338）、上海国际能源交易中心（会员号：8338）会员单位，中国金融期货交易所（会员号：0196）交易结算会员单位，可代理国内所有商品期货和期权、金融期货品种交易。除从事传统期货经纪业务外，公司可开展期货投资咨询、资产管理、银行间债券市场交易以及风险管理子公司业务。公司总部位于广州，业务范围覆盖全国，可为投资者提供一站式的金融服务。 广州期货主要业务单元联系方式 成都营业部 佛山南海营业部 清远营业部 上海陆家嘴营业部 联系方式：028-86528580 办公地址：成都市高新区交子大道88号2栋5层507号 联系电话：0757-88772888 办公地址：佛山市南海区桂城街道海五路28号华南国际金融中心2幢2301房 联系电话：0763-3882201 办公地址：清远市清城区人民四路36号美吉特华南装饰商贸中心永泰中心5层（19-23A号） 联系电话：021-50568018 办公地址：中国（上海）自由贸易试验区东方路899号1201- 1202室 北京分公司 深圳营业部 长沙营业部 东莞营业部 联系电话：010-68525389 联系电话：0755-83533302 联系电话：0731-82898516 联系电话：0769-22900598 办公地址：北京市西城区月坛南街59号5层501-1、501-26、 501-27 办公地址：广东省深圳市福田区梅林街道梅林路卓越梅林中心广场（南区）A座704A、705 办公地址：湖南省长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店18楼1801 办公地址：广东省东莞市南城街道三元路2号粤丰大厦办公1501B 广州体育中心营业部 杭州城星路营业部 天津营业部 郑州营业部 联系电话：020-28180338 联系电话：0571-89809632 联系电话：022-87560710 联系电话：0371-86533821 办公地址：广州市天河区体育东路136,138号17层02房、17层03房自编A 办公地址：浙江省杭州市江干区城星路111号钱江国际时代广场2幢1301室 办公地址：天津市南开区长江道与南开三马路交口融汇广场2-1-1604、1605、1606 办公地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）普惠路80号1号楼2单元23层2301号 湖北分公司 苏州营业部 山东分公司 肇庆营业部 联系电话：027-59219121 联系电话：0512-69883586 联系电话：0531-85181099 联系电话：0758-2270760 办公地址：湖北省武汉市江汉区香港路193号中华城A写字楼14层1401-9号 办公地址：中国（江苏）自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区苏州中心广场58幢苏州中心广场办公楼A座07层07号 办公地址：山东省济南市历下区泺源大街150号中信广场主楼七层703、705室 办公地址：广东省肇庆市端州区星湖大道六路36号大唐盛世第一幢首层04A 广东金融高新区分公司 青岛分公司 四川分公司 上海分公司 联系电话：0757-88772666 联系电话：0532-88697836 联系电话：028-86282772 联系电话：021- 68905325 办公地址：广东省佛山市南海区海五路28号华南国际金融中心2幢2302房 办公地址：山东省青岛市崂山区秦岭路6号农商财富大厦8层801室 办公地址：四川省成都市武侯区人民南路4段12号6栋802号 办公地址：上海市浦东新区向城路69号1幢12层（电梯楼层15层）03室 总部金融发展部 总部机构发展部 总部产业发展部 总部机构业务部 联系电话：020-22139814 联系电话：020-22139836 联系电话：020-23382586 联系电话：020-22139802 办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼 办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼 办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼 办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼10楼 广期资本管理（上海）有限公司 联系电话：（021）50390265 办公地址：上海市浦东新区福山路388号越秀大厦701室