货币政策观察系列：四季度流动性缺口分析

华泰期货宏观资产负债表系列报告对四季度流动性缺口进行了分析。报告指出，今年四季度流动性缺口约3.74万亿元，其中MLF到期量为2.49万亿元，专项债发行量为1.29万亿元。为了对冲流动性缺口，报告提出了三种假设：投放MLF完全对冲流动性缺口、再度降准对冲流动性缺口、同时进行降准和MLF续作对冲流动性缺口。报告还分析了去年四季度央行连续超额投放MLF和今年财政后置对流动性缺口的影响。