通信·产业追踪（31）：卡奥斯首入亚洲品牌500强，国内智能制造强势崛起

0请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM证券研究报告Research Report2021年9月25日卡奥斯首入亚洲品牌500强，国内智能制造强势崛起信达通信·产业追踪（31）蒋颖通信互联网行业首席分析师S1500521010002+8615510689144jiangying@cindasc.com 1请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM◆【周投资观点】：◼（1）卡奥斯COSMOPlat首度入选亚洲品牌500强，我国工业互联网平台核心竞争力不断增强，智能制造为国家定调重点发展的大产业方向，作为大国重器，迎来黄金成长期，工业软硬件、工业互联网平台等细分赛道将持续受益。重点推荐：“智能制造二巨头”【宝信软件】（智能制造龙头）、【中控技术】（智能制造龙头）；“工业互联网优质企业”【中兴通讯】、【紫光股份】。重点关注：【容知日新】、【赛意信息】、【能科股份】、【维宏股份】、【工业富联】等。◼（2）截至2021年Q2，全球超大规模数据中心增加到659 个，字节跳动数据中心支出首超腾讯，内容提供商新力量逐步崛起，有望成为拉动数通产业链成长的重要力量，Aspeed月度营收保持正增长，数通产业链正逐步回暖，重点关注IDC、光器件、交换机、服务器、云视频等赛道优质标的。◼（3）运营商发布8月数据，5G套餐用户突破5亿，5G手机终端连接数达4.19亿，5G用户规模快速扩大，重点关注物联网、工业互联网等5G应用赛道优质标的。◆【产业动态&投资观点】：◼【智能制造/工业互联网】卡奥斯COSMOPlat首度入选亚洲品牌500强，我国工业互联网综合实力持续增强。9月23日，卡奥斯COSMOPlat作为工业互联网行业唯一上榜品牌，首度入选亚洲《亚洲品牌500强》榜单。伴随我国工业制造水平逐步提升，智能化与数字化转型成为企业迈向高质量发展的必选项，工业软件、工业互联网平台和智能制造解决方案等多个细分赛道有望持续受益；另一方面，国内工业互联网平台的核心竞争力不断增强，与传统制造业的结合进一步释放了国内生产力，未来国内工业互联网平台有望迎来高速发展的拐点。重点推荐：“智能制造二巨头”【宝信软件】（智能制造龙头）、【中控技术】（智能制造龙头）；“工业互联网优质企业”【中兴通讯】、【紫光股份】。重点关注：【容知日新】、【赛意信息】、【能科股份】、【维宏股份】、【工业富联】等。◼【云计算】全球超大规模数据中心增加到659 个，字节跳动数据中心支出首超腾讯，内容提供商新力量逐步崛起，有望成为拉动数通产业链成长的重要力量，Aspeed月度营收保持正增长，数通产业链正逐步回暖，重点关注IDC、光器件、交换机、服务器、云视频等云计算赛道优质标的。重点推荐：【宝信软件】、【中兴通讯】、【紫光股份】、【光环新网】；重点关注：【奥飞数据】、【新易盛】、【中际旭创】、【天孚通信】、【亿联网络】、【会畅通讯】等。核心观点 2请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM◼【5G应用】5G用户规模快速扩大，有望促进垂直行业应用不断突破。据三大运营商运营数据及工信部公布数据显示，5G用户规模不断扩大，8月三家运营商5G用户合计已突破5亿，5G终端连接数达4.19亿，同时5G用户渗透率也实现稳步提升。5G与物联网用户规模均快速扩大体现新时期下垂直行业应用的不断深入，未来在《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》引导下，物联网行业将保持快速增长，实现终端连接数与行业应用的突破。重点推荐：【宝信软件】、【中兴通讯】、【中控技术】、【紫光股份】；重点关注：【涂鸦智能】、【广和通】、【美格智能】、【移远通信】、【和而泰】、【拓邦股份】等物联网、工业互联网等5G应用赛道优质标的。◼【板块走势】：上周（9.20-9.24），通信（申万）指数本周上涨0.06%，在TMT板块中排名第三，动态市盈率为33.37，在TMT板块中市盈率排名第三。陆股通净流入方面，流入前五包括拓邦股份（686万股）、海格通信（458万股）、天融信（354万股）、华工科技（176万股）、工业富联（164万股）；陆股通净流出方面，流出前五包括中天科技（-1236万股）、光环新网（-443万股）、数码视讯（-318万股）、佳都科技（-314万股）、网宿科技（-265万股）。◆【本周重点】宝信软件、中兴通讯、紫光股份、哔哩哔哩、中控技术、容知日新、新易盛、广和通等。◆【重点公司】IDC（宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等）；云计算SAAS（金山办公）；设备商（中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等）；光模块（新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等）；云通信（视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等）；工业互联网/车联网/物联网（宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、虹软科技、和而泰、拓邦股份、涂鸦智能、广和通、华测导航、移远通信、美格智能、鸿泉物联、威胜信息等）；互联网（腾讯控股、美团、哔哩哔哩等）；军工通信/卫星互联网（海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通等）等。◆风险提示：5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。核心观点 3请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM◼产业观点及动态◼产业数据追踪更新◼产业投资逻辑◼产业行情与新闻◼投资建议与风险提示目录 4请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM◼卡奥斯COSMOPlat首度入选亚洲品牌500强，我国工业互联网综合实力持续增强。9月23日，由世界品牌实验室主办的“亚洲品牌大会”在上海召开，卡奥斯COSMOPlat作为工业互联网行业唯一上榜品牌，首度入选亚洲《亚洲品牌500强》榜单。卡奥斯COSMOPlat两年蝉联《中国500最具价值品牌》，以场景生态赋能政府、企业数字化转型升级，推动行业高速发展，体现了我国工业互联网能力的持续提升，未来有望涌现出一大批具备核心竞争力的本土工业互联网平台企业。◼智能制造相关行业景气度持续提升，国内工业互联网落地提速。伴随我国工业制造水平逐步提升，智能制造成为国内制造业发展的大方向，智能化与数字化转型成为企业迈向高质量发展的必选项，工业软件、工业互联网平台和智能制造解决方案等多个细分赛道有望持续受益。另一方面，工业互联网与传统制造业的结合将进一步释放国内生产力，推动传统工业的数字化升级。当前工业互联网主要通过提升效率、降低事故率和节省人工成本等方式推动传统制造业的数字化转型，同时也促进了应用之间的融合，在连接人、机、物的基础上提升了全产业链的价值量，并助力中小型企业的转型与发展；工业互联网平台的蓬勃发展与工业互联网生态相互促进，未来有望迎来高速发展的拐点。智能制造：卡奥斯入选亚洲品牌500强，我国工业互联网实力持续提升图：工业软件市场规模及增速资料来源：中国工业技术软件产业联盟，智研咨询，产业信息网，信达证券研发中心整理-20%0%20%40%60%010002000300040005000201220132014201520162017201820192020全球市场规模（亿美元）国内市场规模（亿元）全球YoY国内YoY 5请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM数据中心：超大规模数据中心持续增长，字节跳动数据中心支出首超腾讯◼近日，根据SynergyResearchGroup的新数据，截至2021Q2，超大规模提供商运营的大型数据中心的总数量在第二季度末增加到了659个，以字节跳动为代表互联网企业资本支出增长较快。➢地区规模上，美国和中国占主要云和互联网数据中心站点一半以上，其后为日本、德国、英国、澳大利亚、加拿大、爱尔兰和印度，合计占25%；➢运营商规模上，亚马逊、微软和谷歌共占数据中心一半以上；➢数据中心支出上，依次为亚马逊、谷歌、微软、Facebook、苹果、阿里巴巴、字节跳动和腾讯；➢数据中心增长率，字节跳动、腾讯和阿里巴巴。图：超大规模数据中心的增长稳定至659个资料来源：SynergyResearch Group，信达证券研发中心图：字节跳动服务器规模迅速增长资料来源：腾讯网，信达证券研发中心整理2013租用2-3万服务器2017自建数据中心，租用+自建的服务器数量达到17万台服务器。2018规模达42万台服务器上半年，字节跳动已经超越百度，成为仅此阿里巴巴国内第二大数字广告商201920203月份几十台增长至年底1000台服务器 6请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM5G应用：5G用户规模快速扩大，有望促进垂直行业应用不断突破资料来源：三大运营商公告，信达证券研发中心图：三大运营商运营数据（截至2021年8月）单位：百万户中国移动中国电信中国联通累计移动用户数951.1366.8312.95移动用户净增数3.642.181.344G用户811.1//4G用户净增数5.6//5G用户304.15146.62129.065G用户净增数24.548.41 8图：移动用户5G渗透率稳定提升资料来源：工信部，信达证券研发中心◼三大运营商发布8月运营数据，5G套餐用户数持续增长。从运营数据来看，各项指标都有一定程度的增长：➢三家合计5G套餐用户突破5亿，5G用户净增数达4095万，其中中国移动仍以2454万户的增幅继续领跑，中国电信和中国联通基本持平；➢在移动用户净增上，中国移动新增364万，持续领先于中国电信和中国联通。◼5G与物联网用户规模均快速扩大，垂直行业贡献突出。据工信部发布2021年1-8月份通信业经济运行情况，5G手机终端连接数达4.19亿，与上年末相比净增2.2亿，同时5G用户渗透率也实现稳步提升。在蜂窝物联网领域，三大运营商已发展终端用户13.3亿户，垂直行业贡献突出，应用于智能制造、智慧交通、智慧公共事业的终端用户占比分别达17.6%、16.8%、22.4%，智慧公共事业终端用户同比增长24.6%，增势最为突出。《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》引导下，新应用对于物联网行业的拉动效果显著，物联网用户发展持续稳定保持高增速。16%18%19%21%23%24%26%0%20%40%010202021M1-M22021M32021M42021M52021M62021M72021M85G手机终端连接数移动电话用户移动5G渗透率10.6%10.5%13.2%14.7%17.0%21.9%25.2%0%20%40%10111213142021M1-M22021M32021M42021M52021M62021M72021M8蜂窝物联网终端用户（亿户）蜂窝物联网终端用户增速 7请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM◼产业观点及动态◼产业数据追踪更新◼产业投资逻辑◼产业行情与新闻◼投资建议与风险提示目录 8请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM云计算：国内外云巨头资本开支◼国内三大云巨头阿里、腾讯、百度2021年Q2资本开支整体为203.32亿元，环比增速提升至33.10%，其中，百度资本开支增长幅度较大，百度2021年Q2资本开支为24.96亿元，同比增长192.27%，环比增速提升至66.51%。◼北美五大云巨头资本开支来看，2021Q1、2021Q2整体资本开支分别为288亿美元、317亿美元，同比增长39%、47%，从环比来看，2021Q2由负转正至10.1%，从海外云巨头对未来的预期来看，整体较为乐观。图：BAT资本开支情况（百万）资料来源：公司公告，信达证券研发中心资料来源：wind，信达证券研发中心-50%0%50%100%01002003004002018Q12018