银行行业点评报告：新增“S”级，银行监管评级体系空前细化

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业点评报告2021年09月23日新增“S”级，银行监管评级体系空前细化事件点评9月22日下午，银保监会发布《商业银行监管评级办法》，这是继2005版、2014版之后的又一次修订，为加强商业银行非现场监管提供制度保障。此次监管评级分为9大要素、6个等级+S级、13个档次。9大要素为资本充足（15%）、资产质量（15%）、公司治理与管理质量（20%）、盈利状况（5%）、流动性风险（15%）、市场风险（10%）、数据治理（5%）、信息科技风险（10%）、机构差异化要素（5%）。评级结果分为1~6级和S级。其中1级细分为A、B两档，2~4级细分为A、B、C三档，1~6级共13个档次。数值越大风险越高，监管关注和投入将越多。监管评级属微观审慎监管框架，重点强调差异化。2020年银保监会主席郭树清提出，现代金融监管体系“三支柱是宏观审慎、微观审慎、行为监管。监管评级（CAMELs+）被称为“骆驼评级”，是银保监会微观审慎监管框架的重要组成。根据监管评级结果，银保监会将实施差异化监管，比如现场检查的频率和深度将有所不同，从而促进监管资源的合理配置。对于问题机构、高风险机构应“早期介入”，将金融风险防患于未然。此前，信托公司、保险资管、消费金融公司等行业的监管评级办法悉数发布，金融业监管评级框架进一步明晰。评级要素和方法调整，成引导银行风险管理的风向标。在2005版CAMELs体系基础上，2014版新增“信息科技风险(10%)”成为CAMELs+I，此次在2014版基础上新增“数据治理(5%)”、“机构差异化要素(5%)”，在“管理质量”前加上“公司治理”。主要由于数据是评判风险的基础，公司治理是防范化解风险的治本之策，差异化则是不同银行的风险特征。盈利权重从10%降至5%，流动性从20%降至15%，“公司治理与质量管理”成最大权重要素，将成为银行风险管理重要风向标。适用对象上，虽2014版已加以引导，但将农合行、农信社、村镇银行明确纳入尚属首次。与2014版不同，政策性银行将不再按此规定执行。随着档次细化、新增S级，监管差异化和精准化程度空前提高。评级结果运用趋严，将成为业务准入与扩张的重要依据。银监办发[2014]215号规定，农村合作金融机构开展AA级及以下债权投资须满足“监管评级在2级（含）以上”。2018年12月《理财子新规》规定，商业银行成立银行理财子公司须满足“监管评级良好”要求。监管评级结果将成为银行业务被允许进入与扩张的重要依据。单项要素评级结果上，若出现5级或6级，该银行将被采取限制业务准入措施。综合评级结果上，若被评为2级或3级，银行在薄弱领域的业务准入与扩张将受限，对2级银行的监管力度显著大于2014版；4级及以上为问题机构或高风险机构，还将被采取控制资产增长、停止开办新业务等措施。由于监管评级结果不予公示，短期市场反应上影响较为有限。投资建议商业银行风险监管加码，市场准入严格，银行需注重公司治理等更多方面，建议关注经营稳健、风控突出的零售大行，如邮储银行、招商银行；公司治理和数据治理的重要性提升，建议关注公司架构完备、金融科技领先的股份制大行，如平安银行、兴业银行等。风险提示经济增速下行超预期导致资产质量恶化；金融监管政策超预期。评级推荐（维持）报告作者作者姓名郑嘉伟资格证书S1710521020001电子邮箱zhengjw@easec.com.cn联系人张晓辉电子邮箱zhangxh@easec.com.cn股价走势相关研究《人民币国际化进程提速，银行迎来发展新机遇》2021.09.22《持续发力零售信贷，头部银行收割监管红利》2021.09.13《理财产品数据周度跟踪_养老理财试点在即，理财助力“银发经济”》2021.09.13《跨境理财通试点启动，银行理财迎来新机遇》2021.09.12《银行理财流动性风险管理办法出炉影响几何？》2021.09.09行业研究·银行·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明2银行特别声明《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，东亚前海证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。分析师声明负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及东亚前海证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。分析师介绍郑嘉伟，经济学博士，东亚前海证券总量团队负责人，宏观固收首席分析师。曾就职于中国银保监会，获得中国证券业协会优秀课题奖，发表学术论文20余篇，其中第一通讯作者论文8篇，参与国家自然科学基金课题1项、省部级课题2项，参与编写著作2部等。投资评级说明东亚前海证券行业评级体系：推荐、中性、回避推荐：未来6－12个月，预计该行业指数表现强于同期市场基准指数。中性：未来6－12个月，预计该行业指数表现基本与同期市场基准指数持平。回避：未来6－12个月，预计该行业指数表现弱于同期市场基准指数。市场基准指数为沪深300指数。东亚前海证券公司评级体系：强烈推荐、推荐、中性、回避强烈推荐：未来6－12个月，预计该公司股价相对同期市场基准指数涨幅在20%以上。该评级由分析师给出。推荐：未来6－12个月，预计该公司股价相对同期市场基准指数涨幅介于5%－20%。该评级由分析师给出。中性：未来6－12个月，预计该公司股价相对同期市场基准指数变动幅度介于-5%－5%。该评级由分析师给出。回避：未来6－12个月，预计该公司股价相对同期市场基准指数跌幅在5%以上。该评级由分析师给出。市场基准指数为沪深300指数。分析、估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 请仔细阅读报告尾页的免责声明3银行免责声明东亚前海证券有限责任公司经中国证券监督委员会批复，已具备证券投资咨询业务资格。本报告由东亚前海证券有限责任公司（以下简称东亚前海证券）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或意图违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。东亚前海证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给东亚前海证券客户的，属于机密材料，只有东亚前海证券客户才能参考或使用，如接收人并非东亚前海证券客户，请及时退回并删除。本报告所载的全部内容只供客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。东亚前海证券根据公开资料或信息客观、公正地撰写本报告，但不保证该公开资料或信息内容的准确性或完整性。客户请勿将本报告视为投资决策的唯一依据而取代个人的独立判断。东亚前海证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。东亚前海证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。本报告所载内容反映的是东亚前海证券在发表本报告当日的判断，东亚前海证券可能发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但东亚前海证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。东亚前海证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的东亚前海证券网站以外的地址或超级链接，东亚前海证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。东亚前海证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。东亚前海证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。除非另有说明，所有本报告的版权属于东亚前海证券。未经东亚前海证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式更改、复制、传播本报告中的任何材料，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为东亚前海证券的商标、服务标识及标记。东亚前海证券版权所有并保留一切权利。机构销售通讯录地区联系人联系电话邮箱北京地区林泽娜15622207263linzn716@easec.com.cn上海地区朱虹15201727233zhuh731@easec.com.cn广深地区刘海华13710051355liuhh717@easec.com.cn联系我们东亚前海证券有限责任公司研究所北京地区：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座二层上海地区：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号27楼广深地区：深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第一座第23层邮编：100086邮编：200120邮编：518046公司网址：http://www.easec.com.cn/